在經(jīng)歷了一輪高速增長(zhǎng)后，國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)正面臨一場(chǎng)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。這場(chǎng)挑戰(zhàn)來(lái)自于銷量的下滑以及由此帶來(lái)的業(yè)績(jī)低迷。

9月10日，在中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)(以下簡(jiǎn)稱“中汽協(xié)”)月度信息發(fā)布會(huì)上，中汽協(xié)秘書長(zhǎng)助理陳士華發(fā)布了2015年8月汽車工業(yè)產(chǎn)銷及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況：8月國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷量雖環(huán)比略有增長(zhǎng)，但已連續(xù)4個(gè)月低于去年同期水平，且前8個(gè)月月度累計(jì)產(chǎn)銷量已低于去年同期水平。

更為糟糕的是，自今年7月將年初制定的7%產(chǎn)銷增速預(yù)期砍去一半調(diào)整至3%后，中汽協(xié)再一次調(diào)低了對(duì)增速的判斷。中汽協(xié)副秘書長(zhǎng)師建華近日表示，今年汽車銷量可能出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。

銷量的下滑給汽車生產(chǎn)企業(yè)的業(yè)績(jī)帶來(lái)直接影響。8月底發(fā)布完的2015年中報(bào)顯示，在22家汽車整車制造類上市公司中，約有一半公司的營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)增速下滑或陷入停滯狀態(tài)。車企的毛利率也進(jìn)一步被蠶食，作為傳統(tǒng)制造企業(yè)，22家汽車制造商的毛利率僅有13.5%。

在業(yè)績(jī)低迷的情形下，資產(chǎn)負(fù)債率的高企可能令企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)一步惡化，截至6月30日，已有13家汽車制造類上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率超過(guò)60%的警戒線。

種種跡象表明，國(guó)內(nèi)汽車生產(chǎn)企業(yè)正面臨一場(chǎng)生死劫，未來(lái)誰(shuí)能在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中存活下來(lái)仍是未知數(shù)。

目前，能夠令車企業(yè)績(jī)大幅改觀的出路有兩條，一是業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，向市場(chǎng)需求較強(qiáng)的新能源和SUV市場(chǎng)進(jìn)軍；二是通過(guò)國(guó)企改革實(shí)現(xiàn)重組優(yōu)化。

年銷量或現(xiàn)倒退

國(guó)內(nèi)汽車的產(chǎn)銷量數(shù)據(jù)不容樂(lè)觀。

9月10日，中汽協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月我國(guó)汽車產(chǎn)銷量比上月有所增長(zhǎng)，但同期繼續(xù)呈現(xiàn)下降。自5月起，國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷量已經(jīng)連續(xù)4個(gè)月低于去年同期水平。

具體來(lái)看，8月汽車產(chǎn)銷量分別為156.97萬(wàn)輛和166.45萬(wàn)輛，比上月分別增長(zhǎng)3.4%和10.7%；與去年同期相比，則分別下降8.4%和3%。1-8月，汽車產(chǎn)銷量分別為1518.24萬(wàn)輛和1501.72萬(wàn)輛，產(chǎn)量同比下降0.24%，銷量與去年同期基本持平。

“實(shí)際上，今年1-8月的銷量比去年同期少了100多輛。”陳士華表示，“前八個(gè)月銷量增長(zhǎng)率雖然是零，基本持平，但其實(shí)是比去年同期低的。”

基于1-8月產(chǎn)銷量同比繼續(xù)下降，中汽協(xié)給出了今年汽車銷量可能會(huì)負(fù)增長(zhǎng)的最新預(yù)期。今年初，中汽協(xié)預(yù)測(cè)的中國(guó)汽車市場(chǎng)全年銷量增速為7%，至7月初，中汽協(xié)將增速預(yù)期調(diào)整至3%。如今，在9月10日的中汽協(xié)信息發(fā)布會(huì)上，中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)師建華表示，中國(guó)今年汽車銷量可能負(fù)增長(zhǎng)。

這意味著，自上世紀(jì)90年代開始，汽車行業(yè)未出現(xiàn)過(guò)負(fù)增長(zhǎng)的紀(jì)錄可能被打破。在過(guò)去十年間，汽車行業(yè)一直保持著高速增長(zhǎng)。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，1999年-2014年，國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷量平均年增速達(dá)到19.3%。

更令人沮喪的是，汽車行業(yè)的低迷景象短期內(nèi)可能難以扭轉(zhuǎn)。9月9日，全球商業(yè)咨詢公司艾睿鉑(Alix Partners)發(fā)布的2015年中國(guó)汽車展望報(bào)告指出，中國(guó)汽車行業(yè)邁入“新常態(tài)”，從今年開始將經(jīng)歷個(gè)位數(shù)低增長(zhǎng)，此外，全年銷量可能在2008年全球經(jīng)濟(jì)衰退后首次出現(xiàn)下滑。

艾睿鉑研究預(yù)計(jì)，中國(guó)汽車銷售的年增長(zhǎng)率將維持4.1%的水平至2018年，并在其后至2023年放緩至2.9%。這與過(guò)去十年19.3%的年增長(zhǎng)率相比大幅下降。

另?yè)?jù)日前中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布的“中國(guó)汽車經(jīng)銷商庫(kù)存預(yù)警指數(shù)調(diào)查”顯示，2015年8月庫(kù)存預(yù)警指數(shù)為48.7%，比上月下降了4.7個(gè)百分點(diǎn)。此前，庫(kù)存預(yù)警指數(shù)已經(jīng)連續(xù)10個(gè)月處在榮枯值之上，8月預(yù)警指數(shù)回落到警戒線以下，市場(chǎng)出現(xiàn)溫和回升跡象。

汽車流通協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)郎學(xué)紅表示，8月份汽車市場(chǎng)需求上升主要得益于經(jīng)銷商市場(chǎng)活動(dòng)頻繁和暑期之后家庭用車需求的增強(qiáng)。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度看，中國(guó)汽車市場(chǎng)正面臨調(diào)整，且調(diào)整或許會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)一段時(shí)間。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，汽車需求下降主要受到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、部分城市實(shí)行限購(gòu)政策、資金流向股市以及沿海城市汽車需求趨于飽和等因素的影響。

近半車企業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)停滯

在嚴(yán)峻的銷售壓力下，今年國(guó)內(nèi)汽車業(yè)史上掀起一輪“慘烈”的價(jià)格戰(zhàn)。另外，今年暑期，大量不堪重負(fù)的車企也開始大幅減產(chǎn)，這從中汽協(xié)公布的日益下滑的產(chǎn)量數(shù)據(jù)就可見(jiàn)一斑。

銷量和價(jià)格的雙降給汽車生產(chǎn)企業(yè)的業(yè)績(jī)帶來(lái)直接影響。8月底發(fā)布完的2015年中報(bào)顯示，今年上半年，22家汽車整車制造類上市公司中，有9家公司營(yíng)業(yè)收入下滑，2家營(yíng)業(yè)收入增幅不足5%，上述企業(yè)占總數(shù)的一半。從凈利潤(rùn)表現(xiàn)來(lái)看，上半年有8家車企凈利潤(rùn)同比下降，2家凈利潤(rùn)增幅在5%以內(nèi)，合計(jì)占總數(shù)的45%。

在上半年凈利潤(rùn)下滑的企業(yè)中，有兩家公司虧損，即*ST夏利和亞星客車。

根據(jù)*ST夏利的中報(bào)，公司今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-5.37億元，同比下降23.36%。虧損額較去年同期繼續(xù)擴(kuò)大。

今年上半年被實(shí)施ST的一汽夏利，目前狀況岌岌可危。根據(jù)一汽夏利此前公告，公司2014年虧損16.59億元，2013年虧損4.79億元。由于已連續(xù)兩年虧損，公司自4月2日起被深交所實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示。如果公司下半年還不能扭虧，則可能被暫停上市。

對(duì)于公司的大額虧損，夏利在中報(bào)中解釋稱：由于近年來(lái)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整的步伐未能適應(yīng)市場(chǎng)快速變化的要求，進(jìn)行中的結(jié)構(gòu)調(diào)整尚未完成，目前整體的產(chǎn)品盈利能力較弱，產(chǎn)銷規(guī)模較小，產(chǎn)能未得到充分利用。同時(shí)，由于公司參股的天津一汽豐田向本公司貢獻(xiàn)的投資收益同比也有所下降。

另一家虧損車企為亞星客車，其上半年虧損4115萬(wàn)元，但虧損額較去年同期的5523萬(wàn)元有所減少。

從凈利潤(rùn)增速來(lái)看，上半年業(yè)績(jī)下滑居前的是中通客車、一汽轎車、悅達(dá)投資、福田汽車和中國(guó)重汽，前4家企業(yè)上半年凈利潤(rùn)下滑幅度均在40%以上。

這其中，尤以中通客車業(yè)績(jī)降幅最大，公司上半年凈利潤(rùn)為0.48億元，同比下降76.6%。

中通客車解釋稱，凈利潤(rùn)下降主要是由于去年處置孫公司中通房產(chǎn)開發(fā)有限公司全部股權(quán)，所獲收益1.89億元計(jì)入當(dāng)期損益，造成同期比較基數(shù)過(guò)大。

而隨著公司向新能源客車方向轉(zhuǎn)型，其業(yè)績(jī)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。公司9月初發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至8月底，中通客車銷售收入同比增長(zhǎng)超過(guò)40%，在行業(yè)整體形勢(shì)不佳的情況下，逆勢(shì)上揚(yáng)，整體增幅居行業(yè)前列。

上半年凈利潤(rùn)降幅排名第二的是一汽轎車。公司2015年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入138億元，同比減少13%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.64億元，同比下降48%；實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)1.5億元，同比減少52%。

對(duì)此，一汽轎車方面表示，2015年上半年，國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)銷量增速放緩，各大汽車生產(chǎn)企業(yè)加大新產(chǎn)品投放，價(jià)格戰(zhàn)此起彼伏，主流車型成交價(jià)格快速下探，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)不斷加大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境日趨嚴(yán)峻。

但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國(guó)內(nèi)車企面臨的宏觀環(huán)境相似，一汽轎車業(yè)績(jī)大幅下滑遠(yuǎn)超同行，應(yīng)該從自身找原因。

降幅排名第三的是悅達(dá)投資。公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.06億元，同比下降8%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為2.8億元，同比下降42.9%。業(yè)績(jī)下降的主要原因在于公司參股的悅達(dá)起亞汽車遭遇銷量下滑，銷售折扣的加大也導(dǎo)致銷售毛利和投資收益大幅下降。

22家上市車企中，上半年業(yè)績(jī)?cè)龇叭臆嚻鬄榘矂P客車、東風(fēng)汽車和金龍汽車，其凈利潤(rùn)增幅分別為171%、93%和86%。其中，安凱客車上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3028.9萬(wàn)元。其業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)除了與去年基數(shù)低相關(guān)外，還源自公司對(duì)標(biāo)奔馳、凱斯鮑爾客車技術(shù)，開發(fā)新款公交客車，增強(qiáng)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力等。

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