路透東京 - 去年7月，當(dāng)豐田汽車社長豐田章男(Akio Toyoda)訪問日本北部并宣布將斥資2,400萬美元擴(kuò)建一家發(fā)動機(jī)廠時，一些分析人士認(rèn)為這是一項錯誤的企業(yè)戰(zhàn)略，是將愛國主義置于盈利之上的行為。

當(dāng)時，豐田汽車正竭力重建在去年日本大地震與海嘯中遭破壞的供應(yīng)基地，日圓兌美元也沖向戰(zhàn)后紀(jì)錄高位。

伴隨著日圓疲弱以及候任政府決意讓日圓繼續(xù)貶值等有利因素，位于宮城縣的上述工廠本月開始為小型混合動力汽車Aqua(海外叫普銳斯C)組裝發(fā)動機(jī)。

分析人士稱，日圓的持續(xù)貶值或讓豐田在與現(xiàn)代汽車(005380.KS: 行情)等快速發(fā)展的國際對手的競爭中重獲價格優(yōu)勢。這一新趨勢很可能將在其他日本出口企業(yè)中重演。

自今年10月初以來，日圓兌美元貶值約8%，兌韓元貶值10%。豐田股價同期跳漲30%，因投資者看好豐田包括雷克薩斯豪華車型在內(nèi)本土生產(chǎn)的汽車出口回報較高的前景。

TrueCar.com分析師、日產(chǎn)汽車前高管Larry Dominique表示：“隨著日圓疲軟，豐田在日圓升值期間為利潤最大化而推行的成本結(jié)構(gòu)使他們現(xiàn)在能賺取更高利潤。”

“隨著韓元的升值，我預(yù)計現(xiàn)代汽車將面臨豐田在過去幾年遇到的一些類似問題。”

推動日圓貶值的戰(zhàn)略能否緩解日本制造業(yè)“空殼化”的趨勢，對自民黨總裁安倍晉三領(lǐng)導(dǎo)的新政府來說是至關(guān)重要的問題。安倍正推動日本央行采取超寬松貨幣政策削弱日圓，緩解豐田等出口商面臨的壓力。

日圓最近幾年的升值傷及日本電子、造船等行業(yè)的出口商。日本在這些領(lǐng)域與韓國的競爭也很劇烈。2002-2011年期間，日本工廠工人總數(shù)減少13%至約1,004萬。

但豐田一直不愿放棄在日本本土的生產(chǎn)。如果日圓現(xiàn)在大幅貶值，豐田將成為最大受益者。

就豐田章男而言，他沒有顯示出任何要食言的跡象。此前豐田承諾在日本一年至少生產(chǎn)300萬輛汽車。豐田工程師稱，這一戰(zhàn)略使他們得以保持與供應(yīng)商的密切聯(lián)系，推動在日本“母工廠”的創(chuàng)新，從而為海外工廠提供成本削減指導(dǎo)方案。

相比之下，日產(chǎn)汽車在首席執(zhí)行官卡洛斯·戈恩（Carlos Ghosn）的帶領(lǐng)下則積極將生產(chǎn)移往海外。

日產(chǎn)將瑪馳(March)緊湊型汽車的生產(chǎn)從日本本土轉(zhuǎn)移至泰國，但需要購買更多來自韓國等海外國家生產(chǎn)的零部件?，旕Y是日產(chǎn)在國內(nèi)銷量最好的汽車之一。目前僅有20%的日產(chǎn)汽車產(chǎn)自日本，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于五年前的50%。對于本田汽車而言，在日本的產(chǎn)量占全球總產(chǎn)量的比例，也從2007年的34%降至當(dāng)前的26%。

對豐田來說，這一比例從2007年的50%降至當(dāng)前的40%。

因此，相比其他日本汽車廠商，豐田對日圓匯率更為敏感。一美元可兌換日圓的數(shù)額每下降一日圓，豐田的營業(yè)利潤就減少350億日圓。對于日產(chǎn)和本田來說，這一數(shù)字分別為200億日圓和160億日圓。日圓貶值對各公司利潤的正面影響遵循類似比例。

東京Advanced Research汽車分析師遠(yuǎn)藤浩二(Koji Endo)表示：“豐田是日圓升值的最大受害者，但也是日圓貶值的最大受益者。”