消息面 

1、輪胎方面，去年以來(lái)，輪胎市場(chǎng)的“樂(lè)觀”氛圍刺激了一批盲目投資，輪胎產(chǎn)能結(jié)構(gòu)性過(guò)剩更加嚴(yán)重，而下游汽車產(chǎn)銷增速放緩，加之運(yùn)輸行情較差，出口貿(mào)易摩擦不斷，導(dǎo)致今年輪胎的產(chǎn)能過(guò)剩和庫(kù)存高企情況表現(xiàn)特別明顯。從第四季度情況來(lái)看，美國(guó)雙反的結(jié)果如何成為輪胎的出口商的主要關(guān)注焦點(diǎn)；此外，隨著冬季來(lái)臨，東北、西北等地汽車運(yùn)輸將大幅減少，國(guó)內(nèi)廠商對(duì)第四季度的下游市場(chǎng)多缺乏信心。市場(chǎng)預(yù)估，全鋼胎廠家開(kāi)工或?qū)㈦y有提升，為減少庫(kù)存壓力，刺激市場(chǎng)走貨，輪胎慣用的價(jià)格大戰(zhàn)或?qū)⒊掷m(xù)。

2、當(dāng)下輪胎廠成品庫(kù)存積壓嚴(yán)重，資金鏈?zhǔn)芟蓿M管復(fù)合膠標(biāo)準(zhǔn)改革，但是花大量資金去囤貨，意愿并不是很強(qiáng)。復(fù)合膠得不到提振，市場(chǎng)也很難改觀。

3、泰國(guó)橡膠補(bǔ)貼登記從星期六開(kāi)始，農(nóng)業(yè)部官員稱，膠農(nóng)每萊1000銖的補(bǔ)貼即將開(kāi)始，補(bǔ)貼金將在11月中旬到手。每人最高補(bǔ)貼15萊，共計(jì)85萬(wàn)戶820萬(wàn)萊。

現(xiàn)貨、期貨市場(chǎng)分析    

上海市場(chǎng)：13年云南國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)11600元/噸左右，13年海南國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)11500元/噸附近；越南3L膠大廠貨17稅報(bào)價(jià)11800-12000元/噸；泰國(guó)3#煙片17稅現(xiàn)貨報(bào)價(jià)13800元/噸。隨著滬膠的反彈，保值壓力會(huì)凸顯，成為反彈的重要障礙。

近期以泰國(guó)為主的東南亞產(chǎn)膠國(guó)維穩(wěn)計(jì)劃頻，及復(fù)合膠配方調(diào)整方案通過(guò)給予多頭炒作題材，滬膠短線存在反彈。但從盤面上看，13200-13500附近的壓制較強(qiáng)，滬膠反彈很難突破?；久婵?，目前天然橡膠正值供應(yīng)旺季，即使不少地方出現(xiàn)停割，但供應(yīng)依然正常，而下游汽車銷售疲軟，輪胎行業(yè)遭遇"雙反"壓力，整體供需偏弱格局并未發(fā)生轉(zhuǎn)變。因此整體看，滬膠目前的位置較為尷尬，目前處于政策行支撐反彈與“雙反”壓制需求的博弈階段，上行與下跌空間都不足。從持倉(cāng)情況看，節(jié)后1501持倉(cāng)基本維持在18-20萬(wàn)手之間，主力資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)到了1505合約；而1-5合約價(jià)差基本合理，主力移倉(cāng)的目的之一或許就是加大滬膠的波動(dòng)性，達(dá)到獲利目的。當(dāng)然與1411合約相比，1501明顯偏高。當(dāng)前1411合約仍舊是全乳膠報(bào)價(jià)的主要參考依據(jù)。

觀點(diǎn)：僅供參考 

目前行情較為糾結(jié)，1501在13200附近受到壓制，但對(duì)比塑料走勢(shì)不排除仍有可能上行突破，前期空單嚴(yán)格設(shè)好止損。在行情不明朗情況下，盡量多看少動(dòng)，切勿追漲殺跌。