消息面：

1、泰國總理近日稱，泰政府試圖提振天然橡膠價(jià)格至65泰銖/公斤，但不提供有關(guān)如何來支撐價(jià)格上漲的細(xì)節(jié)。近期受泰國收儲(chǔ)影響，原料報(bào)價(jià)一直維持強(qiáng)勢(shì)，但是外盤標(biāo)膠降幅明顯加大，因中國采購活動(dòng)遲滯抵消原材料到貨緩慢帶來的支撐。

2、中國海關(guān)總署最新公布的初步數(shù)據(jù)顯示，中國2014年進(jìn)口天然橡膠和合成橡膠（包括膠乳）共計(jì)409萬噸，較上年增加2.4%。其中，中國12月的橡膠進(jìn)口量為410,000噸，超過11月的330,000噸。同時(shí)，近期青島保稅區(qū)入庫較多，且以復(fù)合膠居多，預(yù)計(jì)上半年復(fù)合膠會(huì)進(jìn)口量會(huì)較為顯著。

3、山東地區(qū)全鋼胎開工率56.45%，國內(nèi)半鋼企業(yè)開工率61.77%。開工率明顯較低，且輪胎市場(chǎng)后期或許會(huì)加大降價(jià)促銷的力度。這種情況下，明顯會(huì)對(duì)高價(jià)的天膠有抵觸。

4、泰國內(nèi)政部部長(zhǎng)阿努蓬于昨日表示，從公共災(zāi)害防治廳獲悉，需要對(duì)全國遭遇嚴(yán)寒氣候的23府進(jìn)行跟進(jìn)，受影響的地區(qū)劃分為北部11府以及東北部12府。

現(xiàn)貨面：

山東地區(qū)：13年國營全乳膠報(bào)12100-12200元/噸，民營標(biāo)二報(bào)10800元/噸。部分小廠越南3L膠無稅報(bào)價(jià)11200-11300元/噸，靚貨無稅報(bào)價(jià)11500-11600元/噸；泰國3#煙片17稅報(bào)價(jià)13400元/噸，低端報(bào)價(jià)13200元/噸，泰3#煙片復(fù)合17稅報(bào)價(jià)11200元/噸。 

期貨分析：

即便是在馬來洪水以及資金面的推動(dòng)下，滬膠期貨大幅拉漲，但仍難以提振國內(nèi)橡膠現(xiàn)貨的行情，需求面的匱乏仍是整個(gè)橡膠產(chǎn)業(yè)鏈面臨的首要問題，而且目前暫未有轉(zhuǎn)好的跡象出現(xiàn)。這種情形下，滬膠后期做空比做多風(fēng)險(xiǎn)要小的多。當(dāng)然這其中存在的主要風(fēng)險(xiǎn)就是滬膠的定價(jià)主要是全乳膠和煙片，在國儲(chǔ)收儲(chǔ)的大背景下，期貨市場(chǎng)在資金的推動(dòng)下或許重新定位。

技術(shù)面看，1505受上方13800附近受到明顯的強(qiáng)壓制，且按照煙片基本維持在小幅升水狀態(tài)看，隨著煙片價(jià)格走弱，滬膠重心短期或?qū)⒒芈?。后期隨著1501交割，滬膠在各個(gè)膠種之間價(jià)差過大的壓力下，重新回歸基本面。按照之前判斷，目前處于區(qū)間震蕩行情下，后期走勢(shì)或更向均線擬合的趨勢(shì)回歸。預(yù)計(jì)震蕩區(qū)間的下沿或在12600-12800區(qū)間，整體交投重心或在12800-13750區(qū)間。但當(dāng)前銅大幅破位下跌，或許會(huì)在一定程度上影響滬膠走勢(shì)，近期偏弱。

(劉飛）