當(dāng)前滬膠1411合約面臨交割，上期所6萬噸的老倉(cāng)單注銷，同時(shí)隨著青島保稅區(qū)庫(kù)存繼續(xù)下降，云南停割，整體市場(chǎng)供應(yīng)似乎出現(xiàn)緩解。但是我們要看到之前一直比較穩(wěn)定需求端再逐漸開始惡化，四季度依然是東南亞國(guó)家的割膠旺季，短期泰國(guó)遇到的洪水只能是短暫停割，后期供應(yīng)仍舊寬松。

滬膠現(xiàn)在是換月行情，三個(gè)主力合約01、05、09看價(jià)差不大，這個(gè)和之前相比很是反常，明顯看淡后期天膠行情。從基本面看，不排除后期遠(yuǎn)月貼水的情況出現(xiàn)。而且隨著時(shí)間的推移，天膠11月份交割完之后，就是1501合約，不排除繼續(xù)向標(biāo)膠和復(fù)合膠價(jià)格回歸。同時(shí)，在天膠價(jià)格升水合成膠過大時(shí)，仍有補(bǔ)跌需求。滬膠更多會(huì)體現(xiàn)出振蕩行情，期間或許會(huì)偶爾傾向短暫獲勝的一方。但是整體看，難以改變天膠產(chǎn)業(yè)弱勢(shì)的大格局。

觀點(diǎn)：1505短線或許存在試探前高13500附近的可能，靜靜等待，觀望該位置的壓力，考慮逢高沽空為主，切勿抄底冒進(jìn)。

(劉飛）