消息面 

1、據(jù)業(yè)內(nèi)消息人士，10月28日，泰國通過了300億泰銖的橡膠救市計(jì)劃。主要內(nèi)容是：1、由政府出資50億泰銖出來收儲(chǔ)橡膠；銀行以低息貸款給幾家大的橡膠公司收膠，具體額度還未確定。2、將出口稅固定在干膠2泰銖、乳膠1.2泰銖，不管以后原料價(jià)格漲跌，出口稅將不再變動(dòng)。

2、當(dāng)下輪胎廠成品庫存積壓嚴(yán)重，資金鏈?zhǔn)芟蓿M管復(fù)合膠標(biāo)準(zhǔn)改革，但是花大量資金去囤貨，意愿并不是很強(qiáng)。復(fù)合膠得不到提振，市場(chǎng)也很難改觀。

3、泰國橡膠補(bǔ)貼登記從星期六開始，農(nóng)業(yè)部官員稱，膠農(nóng)每萊1000銖的補(bǔ)貼即將開始，補(bǔ)貼金將在11月中旬到手。每人最高補(bǔ)貼15萊，共計(jì)85萬戶820萬萊。

現(xiàn)貨、期貨市場(chǎng)分析    

上海市場(chǎng)：13年云南國營全乳膠11600元/噸，13年海南國營全乳膠11600元/噸，泰國3號(hào)煙片含稅17%聽聞13800元/噸，越南3L含稅17%報(bào)價(jià)在11800元/噸。人民幣進(jìn)口膠價(jià)格略有上行，緣于近日來東南亞方面成交價(jià)格上漲。成交氣氛相對(duì)平淡，貿(mào)易商對(duì)后市普遍信心不足，或有回落。

近期以泰國為主的東南亞產(chǎn)膠國維穩(wěn)計(jì)劃頻，及復(fù)合膠配方調(diào)整方案通過給予多頭炒作題材，滬膠短線存在反彈。政策性支撐僅僅是治標(biāo)不治本，只能是把風(fēng)險(xiǎn)繼續(xù)向后推移。因?yàn)閺幕久婵?，目?a href="http://m.hzhuashu.net/" target="_blank">天然橡膠正值供應(yīng)旺季，即使不少地方出現(xiàn)停割，但供應(yīng)依然正常，而下游汽車銷售疲軟，輪胎行業(yè)遭遇"雙反"壓力，整體供需偏弱格局并未發(fā)生轉(zhuǎn)變。因此整體看，滬膠目前的位置較為尷尬，目前處于政策行支撐反彈與“雙反”壓制需求的博弈階段，上行與下跌空間都不足。從持倉情況看，1505目前的持倉已經(jīng)11萬手，并且是隨著滬膠的反彈而增倉，增倉或許并不是對(duì)后市看多，更多的或許是主力資金害怕拉高了錯(cuò)失了自己建倉的時(shí)機(jī)。隨著政策性利多把風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)向后推移，1505或許是后期做空更加適合的合約。

觀點(diǎn)：僅供參考 

近期滬膠與塑料走勢(shì)略有雷同，突破后延續(xù)反彈走勢(shì)。因基本面尤其是需求端并未改善，錯(cuò)過了反彈班車的投資者可等待1505在14200-14600區(qū)間的做空機(jī)會(huì)。