消息面 

1、根據(jù)印度汽車制造商協(xié)會（SIAM）的數(shù)據(jù)，在經(jīng)歷了四個月的連續(xù)增長后，印度9月份的轎車銷量再度陷入了下滑,。結(jié)合乘用車與商用車的銷量，今年9月份印度整體汽車銷量達到了279,708輛，去年同期銷量為268,209輛，同比上漲了4.3%。

2、越南海關(guān)總署周三公布的數(shù)據(jù)顯示，越南9月橡膠出口量為127,609噸，較8月增加12%。越南1-9月橡膠出口量為698,249噸，較去年同期減少3.4%。該國2013年9月橡膠出口量為115,649噸。

3、一位新加坡交易商稱，貿(mào)易協(xié)會和主產(chǎn)國聯(lián)手限價提振膠價上漲，受此影響，投資者大多回補現(xiàn)貨空頭。

4、外盤倫銅、原油繼續(xù)大幅下跌，尤其是銅破位下行，或許是滬膠最后一跌的導(dǎo)火索。

現(xiàn)貨、期貨市場分析 

山東市場：煙片、標二報盤較少，14年國營全乳膠報價12100元/噸；13年云南國營全乳膠報11100元/噸；海南全乳報價11000元/噸；云南標二報價10400元/噸，不含稅報價9800元/噸；越南3L膠17稅報價11400元/噸。市場報價小幅下跌，實際交投商談為主。

近期利多不斷，尤其是主產(chǎn)國干預(yù)膠價的刺激，市場人氣改善。但目前看，并未給市場帶來希望。因為10月份以后至2月份是東南亞地區(qū)的生產(chǎn)旺季，兩季度產(chǎn)量占全年產(chǎn)量的55%以上，隨著新膠大批量上市，膠價難逃進一步急速下跌的命運。主產(chǎn)國選擇這個時候出來表態(tài)，也是迫于國內(nèi)膠農(nóng)壓力。但是從目前看，并未有實際行動，從之前4次價格聯(lián)盟看，基本都以失敗告終，并且09年10年的上漲是中國需求的拉動引起，并不是因為限價限售。

壓制天膠行情的最關(guān)鍵因素：供給嚴重過剩并未發(fā)生改變。據(jù)現(xiàn)貨行業(yè)權(quán)威人士分析，目前的過剩量要遠大于ANRPC給出的60萬噸的數(shù)量。同時，上期所仍有7萬噸的老倉單交割壓力，泰國21萬噸的拋儲撲朔迷離，都嚴重壓制現(xiàn)貨市場反彈。同時，復(fù)合膠走弱，打開了滬膠進一步下跌的空間。

看空風(fēng)險點提示：國儲收儲傳言、復(fù)合膠國標是否通過。

技術(shù)面看，滬膠交投重心小幅抬升，MACD雖然金叉向上，但仍舊處于空頭趨勢之中，更多像是技術(shù)指標修復(fù)。從近幾日的表現(xiàn)看，反彈動能在逐漸減弱，但并未跟隨其他化工品繼續(xù)下跌，表現(xiàn)中性。

觀點：僅供參考 

整體看11700—13200區(qū)間震蕩的概率較大，但不排除會跟隨銅價再次下行。近期行情圍繞12650一線掙扎，可觀察該區(qū)間的壓制情況，并且增倉較大時，可以考慮逢高試空，上方12800-13200是主要壓力位，可在此區(qū)間止損。此外，在1501與1411合約價差超過1500時，可以考慮短線做價差回歸操作。