行情回顧：

RU1501收于12295點，下跌230點，跌幅1.84%，增倉142手，成交量較前一日略增。

消息面：

期貨日報10月13日報道：滬膠期貨始于8月底啟動的快速下探行情在國慶長假前夕轉入短期平臺整理模式，主力1501合約在跌至萬二下方后，抗跌性顯著增強。由于國內天膠產(chǎn)區(qū)的種植成本在11000—12000元/噸，一時間“成本論”廣為傳播且深入人心，并給予投資者抄底做多的信心。不過，筆者認為，“成本論”對于滬膠期價的作用需一分為二來看待，在強勢格局中能起到錦上添花的作用，而在弱勢環(huán)境下，卻難以在短期內“救死扶傷”。

當前國內滬膠需求正處在內外交困的環(huán)境中。國內，輪胎企業(yè)開工率普遍不佳，尤其轉入旺季后，表現(xiàn)依然乏力，有負多頭寄予的厚望。最為直觀的是，作為天膠終端消費的晴雨表——重卡的銷量在9月繼續(xù)呈現(xiàn)慘淡景象。第一商用車網(wǎng)預估數(shù)據(jù)顯示，9月國內重卡銷量在5.3萬輛，同比驟降17%，且前9個月累計銷量僅為58萬輛，同比微幅增長2.4%，較前8個月4.9%的累計增幅繼續(xù)萎縮。考慮到四季度房地產(chǎn)投資增速存在下滑慣性，與之緊密聯(lián)系的重卡市場也會深受拖累，預計全年累計銷量可能會出現(xiàn)同比萎縮。

操作建議：

RU1501阻力12600，始終無法有效突破12600阻力，空頭趨勢依舊明顯，空單靠近12600附近進場，止損13000，目標11000.

（牛志德）