行情回顧：原油價(jià)格再次走軟，打壓日膠走勢(shì)，但是日膠表現(xiàn)較強(qiáng)，期價(jià)小幅低開(kāi)5點(diǎn)，隨后市場(chǎng)資金拉動(dòng)期價(jià)大幅走強(qiáng)，但是在期價(jià)上探60均線(xiàn)以上再次遭受強(qiáng)烈拋壓，期價(jià)在33495一線(xiàn)遇到較強(qiáng)壓力，午盤(pán)后國(guó)內(nèi)股市的低迷，使得期價(jià)大幅跳水，在33020一線(xiàn)得到支撐，日膠強(qiáng)勢(shì)反彈再次拉動(dòng)滬膠走勢(shì)，臨近尾盤(pán)多空雙方在33405一線(xiàn)達(dá)成一致，市場(chǎng)中資金介入，持倉(cāng)量小幅增加8092手。

基本面分析：美國(guó)近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的低迷，市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)美國(guó)原油需求或?qū)⒂兴鶞p緩，EIA公布庫(kù)存數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去四周美國(guó)平均需求較去年同期減少3.2%，但是IEA16日最新高官顯示，2010-2012年全球原油市場(chǎng)將比之前預(yù)計(jì)的更加緊張，IEA表示，將2010-2015年全球石油日均需求預(yù)估上調(diào)70萬(wàn)桶，預(yù)計(jì)2012年OPCE有效限制產(chǎn)能約為日均330萬(wàn)桶，較上次預(yù)測(cè)下降100萬(wàn)桶。英國(guó)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)Oil Movements表示，在未計(jì)入安哥拉和厄瓜多爾的OPCE成員國(guó)，截止7月2日當(dāng)周四周的時(shí)間內(nèi)，原油日均出口量將減少17萬(wàn)桶。雖然美國(guó)原油消費(fèi)減緩，但是新興國(guó)家原油需求卻小幅上漲，而且OPCE閑置產(chǎn)能有限，使得原油價(jià)格跌幅或?qū)⒂邢蓿笫谢驅(qū)⒃俅紊蠞q。

雖然日工股票價(jià)值較低，外商投行入市購(gòu)買(mǎi)，但是希臘債務(wù)危機(jī)發(fā)展再次使得市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)，雖然隔夜美股小幅走強(qiáng)，但是市場(chǎng)拋壓依舊較重，日經(jīng)225指數(shù)再次跌破9400一線(xiàn)支撐，回踩9350一線(xiàn)。國(guó)內(nèi)股市的低迷，TOCOM橡膠投資者由于對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的厭惡選擇離場(chǎng)觀(guān)望，日膠價(jià)格再次小幅走軟，并跌破390一線(xiàn)支撐，雖然尾盤(pán)小幅上漲，但是依舊收于390日元/千克以下。短期內(nèi)日膠或?qū)⒗^續(xù)維持在360-400區(qū)間寬幅震蕩為主，趨勢(shì)性依舊不明朗。

國(guó)內(nèi)天然橡膠現(xiàn)貨市場(chǎng)，昆明云墾橡膠有限公司對(duì)于云南產(chǎn)國(guó)標(biāo)一級(jí)品成交價(jià)為35700元/噸，維持在昨日水平，國(guó)標(biāo)二級(jí)品成交價(jià)為33700元/噸，較上一交易日小幅上漲100元/噸。廣東地區(qū)天然橡膠現(xiàn)貨市場(chǎng)，海南產(chǎn)國(guó)標(biāo)一級(jí)品報(bào)價(jià)為35800元/噸，越南3L不含稅報(bào)價(jià)為34400元/噸，市場(chǎng)價(jià)格小幅走軟，近期期價(jià)不穩(wěn)定，使得貿(mào)易商出貨積極性提高，而終端用戶(hù)采購(gòu)積極性再次承壓，市場(chǎng)成交依舊較為低迷。原油價(jià)格繼續(xù)維持低迷，但是順丁橡膠出廠(chǎng)價(jià)格繼續(xù)維持穩(wěn)定，順訂橡膠出廠(chǎng)價(jià)格維持在29600-29700元/噸，短期內(nèi)如果原油價(jià)格繼續(xù)疲軟，不排除石化企業(yè)下調(diào)順丁橡膠價(jià)格的可能性。

主要產(chǎn)膠區(qū)天氣依舊良好，雖然中國(guó)產(chǎn)區(qū)海南和云南出現(xiàn)了陣雨，市場(chǎng)割膠或?qū)⑹艿接绊懀瞧渌a(chǎn)區(qū)天氣良好，市場(chǎng)到貨量或?qū)⒅饾u恢復(fù)。亞洲天然橡膠船貨市場(chǎng)，印度地區(qū)天然橡膠5月份產(chǎn)量連續(xù)六個(gè)月增產(chǎn)，產(chǎn)量小幅增加5.9%至59700噸，市場(chǎng)供應(yīng)逐漸增加打壓船貨價(jià)格走軟，泰國(guó)，馬來(lái)西亞和印尼產(chǎn)區(qū)船貨價(jià)格均有不同程度的走軟，市場(chǎng)中買(mǎi)家較為謹(jǐn)慎，雖然上一個(gè)交易日中國(guó)采購(gòu)，但是中國(guó)國(guó)內(nèi)庫(kù)存的高企抑制進(jìn)口量。泰國(guó)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)，日膠的大幅度走軟，以及南方天氣不穩(wěn)定，使得價(jià)格再次承壓。USS3現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅下滑至139.4-141.05泰銖/千克，三個(gè)中旬市場(chǎng)預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量為41.2噸，市場(chǎng)到貨量持續(xù)減少。

綜上所述：原油價(jià)格再次承壓走軟以及日膠價(jià)格大幅走軟，現(xiàn)貨市場(chǎng)東南亞天氣好轉(zhuǎn)，使得市場(chǎng)到貨量增加，國(guó)內(nèi)天然橡膠庫(kù)存壓力較強(qiáng)，使得期價(jià)或?qū)⒗^續(xù)承壓60均線(xiàn)，但是國(guó)內(nèi)資金做多好像蠢蠢欲動(dòng)，如果期價(jià)站穩(wěn)60均線(xiàn)則有可能繼續(xù)上行，如果不能站穩(wěn)或?qū)⒂锌赡芑夭?0000一線(xiàn)，在操作上，建議短線(xiàn)波動(dòng)操作為主。

廣州期貨研究部：劉勇

020-22139813

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