行情回顧：原油走強再次刺激日膠沖擊365一線壓制，期價小幅高開20點，開盤后日膠承壓打壓期價再次走軟，期價在31560一線得到支撐，隨后再次上漲，在31770一線承壓，隨后期價快速漲漲跌跌，10點之后期間愛處于相對穩(wěn)定的區(qū)間震蕩，午盤后期價再次快速拉升沖擊3200一線壓力遇阻，隨后繼續(xù)處于高位區(qū)間震蕩。臨近尾盤多空雙方在31935一線達成一致，市場中資金離場，持倉量大幅減少15722手。

基本面分析：美元指數(shù)再次承壓下行，原油價格受此影響再次小幅上漲。英國咨詢機構Oil Movements表現(xiàn)未計入安哥拉和厄瓜多爾的石油輸出國組織各成員國，在截止7月16日四周內(nèi)，原油日均出口量將下降16萬桶至2270萬桶。雖然沙特表示增產(chǎn)但是利比亞減產(chǎn)卻使得整體出口減少，而且原油需求主要國家中國和美國需求增長高于預期，中國下調(diào)成品油關稅，并把柴油關稅下降至零，說明中國柴油短缺，后市需求的好轉(zhuǎn)以及OPCE出口減少將刺激原油價格維持穩(wěn)步上漲，如果原油站上96美元/桶一線，則不排除繼續(xù)上漲的可能性。

美國股市延續(xù)之前反彈態(tài)勢，日本股市日經(jīng)指數(shù)小幅高開接近10000整數(shù)關口一線，市場預計日本企業(yè)將增加資本支出的預期，或?qū)⒃?月份開始提振市場，但是日本股市日經(jīng)指數(shù)再次在200日均線和10000整數(shù)關口一線承壓小幅走軟。TOCOM橡膠雖然受到原油走強的影響，但是日本股市的低迷，全球經(jīng)濟放緩造成需求擔憂再次使得日膠在365一線承壓，短期內(nèi)如果日膠不能有效站穩(wěn)365一線，市場供應的增加或?qū)⒃俅未驂簝r格走軟回踩335一線。

國內(nèi)天然橡膠現(xiàn)貨市場，期價的走強再次刺激昆明云墾橡膠有限公司上調(diào)國標一級品成交價至34800元/噸，較上一交易日上漲300元/噸，國標二級品市場成交價為32500元/噸，較上一交易日上漲500元/噸。浙江地區(qū)現(xiàn)貨市場中，云南產(chǎn)國標一級品市場報價為33800-34000元/噸，海南產(chǎn)國標一級品市場報價為33800元/噸，市場中價格小幅下滑，隨著割膠期旺季來臨，市場供應量有所改善，而終端用戶觀望情緒濃厚，依舊執(zhí)行之前的按需采購，市場中成交依舊較為低迷。原油價格的上漲再次刺激順丁橡膠價格上漲，國內(nèi)各地順丁橡膠市場報價維持在30500-30600元/噸，石化企業(yè)出廠價維持在30400-30500元/噸。

主要產(chǎn)膠區(qū)天氣依舊以降雨為主，但是部分地區(qū)天氣已經(jīng)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，泰國南部，印尼蘇門答臘島赤道以北，加里曼丹島南部出現(xiàn)多云，市場中天氣好轉(zhuǎn)將刺激市場供應量短期內(nèi)得到恢復。國際橡膠研究組織公布數(shù)據(jù)，2011年全球橡膠需求量將增長3.8%達到2570萬噸，產(chǎn)量將增加5.6%，預期低于之前3月份公布的數(shù)據(jù)。亞洲天然橡膠船貨市場，原油價格的上漲再次刺激價格上漲，而且近期日膠和滬膠強勢反彈，使得船貨價格小幅上漲，市場供應量的不斷增加將限制橡膠上漲空間。泰國天然橡膠現(xiàn)貨市場中，市場供應量的增加打壓價格小幅下滑至125.55泰銖/千克，三個中心市場預計銷售量為0.2噸。市場供應量的不斷增加繼續(xù)打壓現(xiàn)貨價格，但是價格跌破120泰銖/千克的可能性不是很大。

綜上所述：日膠繼續(xù)面臨365一線的壓制，東南亞近期天氣好轉(zhuǎn)，使得市場供應量或?qū)⒊霈F(xiàn)大幅增加，將打壓價格上漲幅度，期價或?qū)⒃?2400一線承受壓制，在操作上，低位多單32400附近離場觀望，空倉者日內(nèi)短線交易。

    廣州期貨研究部：劉勇
    020-22139813

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