從當(dāng)前的情況來(lái)看，期現(xiàn)價(jià)差已經(jīng)開始有不小幅度的回歸，價(jià)差在1500以內(nèi)，但如果下游還是沒(méi)有明顯的起色，短期的停止之后，價(jià)差的回歸過(guò)程恐還將會(huì)持續(xù)。前期泰國(guó)拋儲(chǔ)、越南調(diào)降國(guó)內(nèi)橡膠出口關(guān)稅等供應(yīng)增加的利空壓力在期貨盤面上已經(jīng)得到了較充分的體現(xiàn)，而天膠作為金融屬性的一面，收到國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)放緩的影響，也在逐步的體現(xiàn)，上周公布的國(guó)內(nèi)匯豐PMI綜合及服務(wù)業(yè)指數(shù)均放緩，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)依然疲弱。后期在沒(méi)有更大的宏觀利空情況，天膠的下跌動(dòng)能有所緩解，前期毫無(wú)反抗的下跌時(shí)期已經(jīng)告一段落，后期或?qū)⒉饺胍粋€(gè)震蕩加劇的時(shí)期，甚至有些宏觀方面的刺激，可能會(huì)使得天膠隨時(shí)面臨反彈，而后期俄羅斯針對(duì)國(guó)內(nèi)輪胎行業(yè)反傾銷的調(diào)查事件還在展開中，國(guó)內(nèi)下游輪胎的需求是否有明顯的影響，還需待后續(xù)觀察，至少目前來(lái)看，輪胎行業(yè)的形勢(shì)還比較嚴(yán)峻。

建議投資者觀望為主，可以嘗試逢高短空。后續(xù)繼續(xù)關(guān)注俄羅斯針對(duì)中國(guó)汽車輪胎的反傾銷調(diào)查進(jìn)展，以及國(guó)外宏觀政策動(dòng)向。

（陳莉）