現(xiàn)貨市場上，國內(nèi)天膠現(xiàn)貨市場價格基本持穩(wěn)，全乳膠報價15100，乳膠報價12200，并未跟隨期價下行。消息面海關(guān)總署4月10日公布，中國3月份進口天然橡膠41萬噸，2月份進口天然橡膠30萬噸。1-3月累計進口量為119萬噸；去年同期為102萬噸，同比增長16.5%。市場上供應(yīng)量的大幅增加打壓天膠走勢，加上國內(nèi)開割后，國產(chǎn)膠供應(yīng)充足，供需差距再度拉大。目前泰南已經(jīng)割膠，外盤報價主動放低，內(nèi)外船貨價差逐步收窄，貿(mào)易商近期或重新啟動采購。

由于近期日元貶值受阻，日膠走勢偏弱。滬日膠比較仍舊處于歷史低點，后期滬膠相對于日膠仍有走強的可能。滬膠橫盤震蕩技術(shù)上需要突破，但1409震蕩一個半月仍未能有效突破15700的壓制。K線圖看，60日均線壓制較強，再次呈現(xiàn)空頭排列。總持倉量達43.4萬手，可見空頭仍舊沒有離場的跡象,仍存有下跌風(fēng)險。但是周線圖出現(xiàn)震蕩筑底的跡象。因此滬膠仍舊處于震蕩筑底的大格局當(dāng)中，單邊參與風(fēng)險較大。

操作策略：目前震蕩為主，并未轉(zhuǎn)入多頭市場，多單謹(jǐn)慎參與，前期空1409多1501套利操作，價差預(yù)期值在1200-1500。