本周市場(chǎng)概要：

■ 滬膠5月合約跌破28000元支撐，盤中探至27500元附近，滬膠連續(xù)向上突破失敗帶動(dòng)市場(chǎng)資金回撤，而近期消息面利空增多也給期貨市場(chǎng)帶來(lái)調(diào)整壓力。近期公布的中國(guó)和歐洲PMI指數(shù)回落引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)和歐洲經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂，而美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)據(jù)悉保持強(qiáng)勢(shì)，最新公布的失業(yè)數(shù)據(jù)繼續(xù)下降，但是不足以扭轉(zhuǎn)中歐經(jīng)濟(jì)增速放緩對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)的影響，本周后半段歐美股市以及美國(guó)原油期貨震蕩回調(diào)，滬膠在28000元附近小幅震蕩。

■ 保稅區(qū)現(xiàn)貨膠價(jià)維持高位。期貨市場(chǎng)連續(xù)走弱，但是下游工廠開工正常，市場(chǎng)需求充裕，現(xiàn)貨成交的優(yōu)異表現(xiàn)支撐了現(xiàn)貨價(jià)格，雖然最新海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，保稅區(qū)天膠18.7萬(wàn)噸庫(kù)存較前期減少僅1.7萬(wàn)噸，但是商家平均庫(kù)存不多，并且受到外盤高位以及東南亞產(chǎn)區(qū)即將停割因素影響，商家低價(jià)無(wú)法補(bǔ)貨，商家不愿低價(jià)出貨，看漲后期行情，保稅區(qū)現(xiàn)貨市場(chǎng)整體處于強(qiáng)勢(shì)。

■ 目前東南亞產(chǎn)區(qū)供應(yīng)商手中存有一定庫(kù)存，產(chǎn)區(qū)即將停割，供應(yīng)商并不急于出貨，部分供應(yīng)商船貨已經(jīng)報(bào)至5月-6月。

■ 趨勢(shì)分析：KDJ指標(biāo)處于市場(chǎng)平衡狀態(tài)，窄幅震蕩將會(huì)是后市主旋律。區(qū)間27500—28750內(nèi)震蕩，繼續(xù)完成合約移倉(cāng)的操作。MACD指標(biāo)持續(xù)走弱，表明隨著持倉(cāng)量的持續(xù)縮減，交易量的下降，價(jià)格出現(xiàn)更大波動(dòng)的可能性不大。繼續(xù)關(guān)注1205合約在27500—28750的區(qū)間震蕩。

■ 操作策略：近期，在窄幅震蕩過(guò)程中，繼續(xù)伴隨減倉(cāng)的態(tài)勢(shì)下，價(jià)格呈現(xiàn)弱勢(shì)的預(yù)期依舊。參照區(qū)間27500—28750，保持短線、區(qū)間操作的思路，結(jié)合較小幅度的止損設(shè)臵，會(huì)更加保險(xiǎn)。同時(shí)，密切關(guān)注合約持倉(cāng)量的變動(dòng)情況。

   華安期貨周報(bào)（2012.3.19—2012.3.23）.pdf