今日滬膠在隔夜外盤大漲的帶動(dòng)下，早盤開盤于35000元/噸，當(dāng)上方在35200元/噸處受到阻礙，隨后市場(chǎng)重挫至34340元/噸，主要是受到周一外盤休市以及周末效應(yīng)疊加影響，加之近期膠市走勢(shì)膠著，缺乏方向性，加之目前價(jià)位處于震蕩區(qū)間的瞎限，因此尾盤資金大量離市，市場(chǎng)反抽至34780元/噸，市場(chǎng)小幅收漲0.22%。日膠今日走勢(shì)相對(duì)穩(wěn)健，受到滬膠的拖累漲勢(shì)萎靡，但并未出現(xiàn)繼續(xù)下挫的跡象，基準(zhǔn)合約09收于418.4日元/公斤，全天漲幅為1.48%

目前泰國等主產(chǎn)地的天膠產(chǎn)量仍處在歷史低位，因供應(yīng)不足，膠價(jià)仍處在較高位置，國內(nèi)全乳膠的價(jià)格也在38000元/噸上方，目前放眼全球來看基本面利好的因素主要集中在各國高企的市場(chǎng)價(jià)格上，以及宏觀經(jīng)濟(jì)和宏觀政策的反反復(fù)復(fù)。宏觀方面，美國前日公布的良好的部分公司的盈利信息給了市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正面的預(yù)期，這對(duì)大幅下跌的膠市暫時(shí)得以喘息。另外日本首相菅直人今日稱第二筆用于重建的追加預(yù)算必須具有相當(dāng)大的規(guī)模，日本內(nèi)閣今日也批準(zhǔn)了規(guī)模近500億美元的地震災(zāi)后重建預(yù)算案。日本國內(nèi)貨幣的大量發(fā)行，對(duì)膠市來看有較大的推動(dòng)作用。目前日膠價(jià)格處在近來震蕩區(qū)間的下限，市場(chǎng)持倉也處在低位，市場(chǎng)并沒有繼續(xù)增倉下壓價(jià)格的跡象，因此一旦宏觀氛圍稍有好轉(zhuǎn)，日膠仍有反彈之力，而近期一直跟隨日膠走勢(shì)的滬膠也將跟隨反彈。但基于未來割膠旺季的來臨以及市場(chǎng)二季度對(duì)中國車市的看法并不樂觀，以及國內(nèi)在緊縮政策不變的的前提下，國內(nèi)全乳膠現(xiàn)貨難以再次站上40000元/噸的關(guān)口，因此天膠近期的走勢(shì)仍以大區(qū)間震蕩（33400-38000元/噸）為主，在無宏觀政策的支持下，長線依舊不看好。近期從風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬比來看，做買入1109賣出1105的套利操作較為合適。（原靜）