一、行情回顧

滬膠行情：本周滬膠主力1305持續(xù)下滑，今日大幅反彈，周一開(kāi)于24100元/噸，最高漲至24300元/噸，最低跌至23320元/噸。今日，最終收于24205元/噸，較上一交易日上漲3.15%，成交較量放大至65.5萬(wàn)手，持倉(cāng)增加至15.2萬(wàn)手。

外盤(pán)情況：本周日膠一度下挫至近兩個(gè)月新低，而后今日跳漲，但是獲利了結(jié)限制了漲幅。

二、行業(yè)情況

本周，美國(guó)大選奧巴馬成功連任，意味著美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)繼續(xù)維持寬松政策的基調(diào)，從而使得風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)應(yīng)聲上漲，美元承壓。既奧巴馬連任美國(guó)總統(tǒng)后，市場(chǎng)的焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向日益迫近的“財(cái)政懸崖”，股市紛紛下挫。歐洲方面，希臘議會(huì)7日晚以高于批準(zhǔn)門(mén)檻僅3票的微弱優(yōu)勢(shì)通過(guò)了135億歐元規(guī)模的新緊縮案。

馬來(lái)政府稱，其不打算設(shè)置橡膠價(jià)格最低線，因這個(gè)舉措將會(huì)產(chǎn)生巨大的財(cái)政撥款。

國(guó)際橡膠研究組織(IRSG)最新預(yù)測(cè)，2012年全球橡膠消費(fèi)總量將達(dá)到2660萬(wàn)噸，2013年有望達(dá)到2760萬(wàn)噸。其中，全球合成橡膠需求量2012年預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)2.7%，升至1540萬(wàn)噸，2013年將進(jìn)一步增長(zhǎng)至1590萬(wàn)噸；全球天然橡膠需求量2012年將增加2.5%，升至1120萬(wàn)噸，2013年進(jìn)一步增長(zhǎng)至1170萬(wàn)噸。

10月ANRPC最新報(bào)告稱，2012年越南產(chǎn)量將增加15萬(wàn)噸至95.5萬(wàn)噸；馬來(lái)西亞產(chǎn)量將為95萬(wàn)噸；印尼增加23萬(wàn)噸至326萬(wàn)噸；印度超過(guò)90萬(wàn)噸，增加約3萬(wàn)噸；中國(guó)產(chǎn)量將逼近80萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)今年四季度，ANRPC成員國(guó)天膠產(chǎn)量將下降。

進(jìn)口膠報(bào)價(jià)震蕩走低

進(jìn)口膠方面，本周青島保稅區(qū)進(jìn)口膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)窄幅震蕩。11月8日，泰國(guó)RSS3報(bào)價(jià)2950-2980美元/噸，馬來(lái)西亞報(bào)價(jià)2850-2860美元/噸，泰國(guó)STR20報(bào)價(jià)2850-2860美元/噸，印度尼西亞SIR20報(bào)價(jià)2750-2760美元/噸，越南SVR3L報(bào)價(jià)2750-2760美元/噸，越南SVR10報(bào)價(jià)2620-2680美元/噸。

合成膠市場(chǎng)低迷

合成膠市場(chǎng)行情，本周原材料丁二烯報(bào)價(jià)維持在15800元/噸，11月9日，齊魯化工城丁苯膠市場(chǎng)報(bào)價(jià)盤(pán)整，部分齊魯1502報(bào)價(jià)在17600元/噸附近，齊魯1712貨少報(bào)價(jià)在15100-15200元/噸附近；順丁報(bào)價(jià)持穩(wěn)，齊魯順丁報(bào)價(jià)在19200元/噸左右。

本周，中橡網(wǎng)全乳膠現(xiàn)貨掛單量較上周基本穩(wěn)定，市場(chǎng)成交有限。上期所天膠庫(kù)存繼續(xù)增加，截止11月2日，庫(kù)存總計(jì)為62965噸，10月26日總庫(kù)存為59793噸。

下游消費(fèi)

在歐洲汽車(chē)市場(chǎng)面臨銷(xiāo)售危機(jī)時(shí)，預(yù)計(jì)明年歐洲汽車(chē)制造商不得不采取嚴(yán)厲的緊縮措施將，繼續(xù)削減生產(chǎn)。同時(shí)，各大汽車(chē)廠商倚重中國(guó)市場(chǎng)，大量歐洲庫(kù)存車(chē)涌入，進(jìn)口車(chē)市場(chǎng)再面臨壓力。此前，歐洲汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)(ACEA)公布的數(shù)據(jù)顯示，9月份歐洲汽車(chē)銷(xiāo)量為113萬(wàn)輛，同比下跌11%，預(yù)計(jì)全年下滑幅度可達(dá)10%，創(chuàng)19年之最。

然而在美國(guó)，盡管增幅低于此前市場(chǎng)的預(yù)期，然而今年10月美國(guó)輕型車(chē)總銷(xiāo)量為109萬(wàn)輛，較去年同期的102萬(wàn)輛同比提高7%，據(jù)悉近期影響美國(guó)的颶風(fēng)“桑迪”是造成銷(xiāo)量增速低于預(yù)期的原因之一，由于“桑迪”影響的地區(qū)貢獻(xiàn)了美國(guó)25%的汽車(chē)銷(xiāo)量。而國(guó)內(nèi)汽車(chē)庫(kù)存仍處于警戒點(diǎn)，經(jīng)銷(xiāo)商瀕臨資金鏈斷裂的邊緣，中汽協(xié)建議廠商避免強(qiáng)行對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商壓庫(kù)。汽車(chē)經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存連續(xù)3月下降，9月綜合庫(kù)存系數(shù)微降至1.50，處在1.5警戒線的臨界點(diǎn)。

總結(jié)

本周滬膠主力1305先抑后揚(yáng)，今日出現(xiàn)大幅反彈。原材料市場(chǎng)，泰國(guó)USS3橡膠現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下跌后有小幅反彈；進(jìn)口膠報(bào)價(jià)震蕩走低；合成膠市場(chǎng)行情偏弱；汽車(chē)市場(chǎng)，10月美國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)量繼續(xù)增長(zhǎng)，然而國(guó)內(nèi)汽車(chē)庫(kù)存仍處于警戒點(diǎn)，經(jīng)銷(xiāo)商瀕臨資金鏈斷裂的邊緣，中汽協(xié)建議廠商避免強(qiáng)行對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商壓庫(kù)；然而歐洲車(chē)市危機(jī)深重，各大汽車(chē)廠商倚重中國(guó)市場(chǎng)，大量歐洲庫(kù)存車(chē)涌入，令原本就低迷的中國(guó)進(jìn)口車(chē)市場(chǎng)雪上加霜。國(guó)儲(chǔ)第二輪收儲(chǔ)的傳言再起，短期內(nèi)利好市場(chǎng)，今日滬膠有望持續(xù)走高，然而具體的收儲(chǔ)數(shù)量并未確定，由于收儲(chǔ)時(shí)間傳言現(xiàn)在起至明年5月，處于國(guó)內(nèi)停割期期間，國(guó)產(chǎn)全乳膠供應(yīng)少，預(yù)計(jì)此舉可能旨在幫助各大農(nóng)墾緩解庫(kù)存壓力。同時(shí)截止10月31日，青島保稅區(qū)庫(kù)存超過(guò)了27萬(wàn)噸，加上下游消費(fèi)的低迷，此次的收儲(chǔ)恐怕難以形成持續(xù)性的影響。因此，短期內(nèi)滬膠震蕩偏空，維持的大區(qū)間23000-26000震蕩。