行情回顧：原油價格再次大幅上漲，刺激日膠價格觸底反彈，但是滬膠并未有高開，拋壓再次打壓日膠低開435點，開盤后期價依舊表現不穩(wěn)定，期價維持區(qū)間震蕩，盤中期價最低回踩23870一線得到支撐，誤判胡期價延續(xù)震蕩格局，臨近尾盤收于24140，市場資金離場，持倉量小幅減少10688手。

基本面分析：英國咨詢機構Oil Moverments10日表示，未計入安哥拉和厄瓜多爾的石油輸出國組織各成員國，在截止11月26日的四周內，原油日均出口量將增加102萬桶。市場中原油供應量依舊不斷上漲，但是歐洲央行宣布購入意大利國債，造成意大利國債收益率有所下降，美元走軟，再次刺激原油價格大幅走強。短期內伊朗局勢，冬季取暖用油消費旺季以及市場歐債危機均刺激原油價格走勢，原油價格或將受到上方壓制，仍有可能在站上100美元/桶以前，回踩90美元/桶支撐。

歐洲央行購買意大利國債，打壓意大利10年期國債收益率，美國三大股指出現不同程度的上漲。日本股市日經225指數出現小幅高開，但是市場依舊擔憂歐元區(qū)債務危機再次擴散，造成日經225指數出現走軟，但是隨后再次收窄跌幅。TOCOM橡膠價格走勢則樂觀不少，雖然日本需求依舊低迷，但是原油價格的上漲再次刺激日膠價格走強，而且日膠價格在250日元/千克一線得到支撐。短期內或將維持區(qū)間弱勢震蕩，仍有可能系統性風險而走軟。TOCOM10日公布的持倉報告顯示，日膠持倉量小幅下降至20441手，在分類持倉中，商業(yè)凈空單持倉量小幅增加至3440手，但是基金在橡膠中凈多單小幅增加至4731手。貿易商凈空單小幅增加至204手。

國內橡膠現貨市場，昆明云墾橡膠有限公司SCRWF級橡膠成交價為27000元/噸，,較上一交易日小幅下降700元/噸；SCR10級橡膠成交價為26000元/噸，較上一交易日小幅下降700元/噸。中國產膠區(qū)天氣繼續(xù)維持良好。海南和云南地區(qū)天氣依舊適宜割膠，但是現在市場開始擔憂月底云南即將進入冬休，下個月海南也將進入冬休，市場供應量或將出現下滑。上海天然橡膠現貨市場報價維持在26200元/噸，國標二級品報價為25700元/噸，市場報價稀少，而且成績情況也未有好轉。

東南亞主要產膠區(qū)天氣，馬來半島南部，加里曼丹島北部有雨，但是對于整體天然橡膠的收割和運輸影響較小。天然橡膠生產國協會報告顯示，今年泰國天然橡膠產量或將增加至338萬噸，高于試產過之前預計。泰國國內現貨市場，日膠雖然反彈，但是歐債危機依舊引發(fā)市場對于后市需求的擔憂，USS3現貨市場價格維持在80.01-82.89泰銖/千克，三個中心市場到貨量依舊偏少，只有15.6噸，遠遠低于歷史平均水平。

綜上所述：原油價格再次走強，刺激滬膠暫時止跌，短期內日本需求低迷和中國庫存高企依舊刺激期價走軟，期價或將回踩23000整數關口的支撐，在操作上，空單謹慎持有，空倉者逢高沽空為主。