行情回顧：原油價格的上漲刺激合成橡膠價格繼續(xù)上漲，期價大幅高開455點，市場中多頭主力積極介入，期價繼續(xù)維持穩(wěn)步上漲，并 沖破35000整數(shù)關(guān)口的壓制，期價盤中最高上探35260一線承壓，隨后期價處于期間震蕩，午盤后國內(nèi)股市的低迷再次打壓期價走軟，臨近尾盤多空雙方在34345一線達(dá)成一致，市場中資金離場，持倉量小幅減少11252手。

    基本面分析：EIA公布庫存數(shù)據(jù)顯示，由于煉廠差能利用率和原油進(jìn)口量增加相抵，截止7月1日當(dāng)周美國原油庫存溫和減少，美國原油庫存減少88.9萬桶，汽油庫存減少63.4萬桶，餾分油庫存意外減少19.1萬桶。歐元區(qū)再次加息25個基點，美元指數(shù)承壓，但是市場預(yù)計美國就業(yè)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)再次刺激原油價格上漲，原油價格站上100美元/桶，短期內(nèi)原油價格面孔102美元一線的壓制，但是需求的好轉(zhuǎn)將刺激原油價格繼續(xù)維持穩(wěn)步上漲，沖擊105美元前期高點。

    美國股市的強(qiáng)勢上漲再次刺激日本股市大幅高開，市場中預(yù)計美國就業(yè)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)刺激日經(jīng)指數(shù)再次走強(qiáng)，而且日本豐田汽車交投活躍，預(yù)計近期內(nèi)日本股市將恢復(fù)到日本地震前水平。TOCOM橡膠繼續(xù)弱于滬膠走勢，雖然日本橡膠需求好轉(zhuǎn)，但是市場供應(yīng)的增加再次打壓期價上漲幅度，期價繼續(xù)維持在380日元/千克震蕩，日膠在等待美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的走勢以確定進(jìn)一步走勢，或?qū)⒃俅螞_擊400日元/千克。

    國內(nèi)橡膠市場，昆明云墾橡膠有限公司SCRWF級橡膠成交價為34500元/噸，較上一交易日上漲200元/噸，SCR10級橡膠成交價為32500元/噸，較上一交易日上漲200元/噸。天津地區(qū)天然橡膠現(xiàn)貨市場，云南產(chǎn)國標(biāo)一級品報價為34800元/噸，二級品報價為33500元/噸，期價的上漲刺激貿(mào)易商再次上調(diào)報價，終端用戶依舊謹(jǐn)慎對待，依舊以按需進(jìn)行采購，市場成交情況一般。原油價格的再次上漲未有刺激合成橡膠價格走強(qiáng)，順丁橡膠價格繼續(xù)維持在32500-32800元/噸，合成橡膠價格已經(jīng)接近天然橡膠，價格進(jìn)一步上漲的可能性受到抑制，而且合成橡膠價格上漲或?qū)⒋碳ぬ烊幌鹉z需求量增加。

    主要產(chǎn)膠區(qū)天氣以多云為主，市場中供應(yīng)量短期內(nèi)或?qū)⒌玫交謴?fù)，市場價格在一定程度上將受到抑制。亞洲天然橡膠船貨市場中，中國加息造成市場中一定的恐慌，雖然中國企業(yè)入市采購，但是積極性受到抑制，市場供應(yīng)的增加再次打壓船貨價格走軟。馬來西亞，印尼和泰國橡膠出口價格均出現(xiàn)不同程度的下滑。市場供應(yīng)繼續(xù)增加，泰國USS3現(xiàn)貨市場價格再次維持穩(wěn)定，但貿(mào)易商買入的積極性受到抑制，USS3市場價格維持在132.55-133.09泰銖/千克，三個中心市場預(yù)計銷售量為117噸。

    綜上所述：雖然期價沖破35000壓制，但是再次跌破，期價上方壓力依舊較強(qiáng)，雖然市場需求量有所好轉(zhuǎn)，但是供應(yīng)量逐漸增加將繼續(xù)使得期價承壓。期價或?qū)⒃俅巫哕?，在操作上，空單已?jīng)止損，短線波動交易為主。

    廣州期貨研究部：劉勇   020-22139813