行情回顧：原油價(jià)格雖然暴跌，但是日膠在365一線得到支撐而走強(qiáng)，刺激滬膠小幅高開(kāi)15點(diǎn)，隨后期價(jià)表現(xiàn)較為強(qiáng)勁，但是市場(chǎng)供應(yīng)的逐漸增加再次打壓期價(jià)走軟，期價(jià)在31850一線得到支撐，隨后國(guó)內(nèi)股市在水利板塊和船舶板塊帶動(dòng)下走強(qiáng)，商品市場(chǎng)再次大幅上漲，但是期價(jià)在30日均線或32410一線遭受壓制，期價(jià)收窄漲幅，臨近尾盤(pán)多空雙方在32150一線達(dá)成一致，市場(chǎng)中資金離場(chǎng)，持倉(cāng)量小幅減少13442手。

基本面分析：6月8日OPCE維也納會(huì)議由于閑置產(chǎn)能有限，而利比亞局勢(shì)造成原油出口停滯，沙特雖然承諾增產(chǎn)，但是原油價(jià)格依舊高位盤(pán)整，從而造成全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受到壓制。6月23日國(guó)際能源署決定第三次釋放原油儲(chǔ)備，未來(lái)一個(gè)月的時(shí)間內(nèi)IEA預(yù)計(jì)銷(xiāo)售6000萬(wàn)桶原油庫(kù)存，造成原油價(jià)格暴跌。短期內(nèi)原油價(jià)格跌幅較為有限，原油價(jià)格維持區(qū)間震蕩，原油價(jià)格將維持在90美元/桶區(qū)間寬幅震蕩，后市美國(guó)和中國(guó)需求的好轉(zhuǎn)，原油缺口將繼續(xù)存在，原油價(jià)格仍有上漲的空間，不排除原油價(jià)格再次站上100美元的可能。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，希臘達(dá)成一項(xiàng)新的五年財(cái)政消減措施，以得到歐盟的救助，美國(guó)股市漲跌各現(xiàn)，日本股市小幅走強(qiáng)，并站上之前的下降趨勢(shì)線，短期內(nèi)日經(jīng)指數(shù)或?qū)⒗^續(xù)沖擊10000一線壓力。TOCOM橡膠雖然受到市場(chǎng)供應(yīng)量的增加的壓制，但是國(guó)內(nèi)股市的強(qiáng)勢(shì)，以及期價(jià)在365一線超跌反彈再次拉動(dòng)日膠走強(qiáng)，但是上方依舊較強(qiáng)，日膠大幅上漲的可能性很小，短期內(nèi)經(jīng)過(guò)震蕩之后，再次下跌的可能性依舊偏大。

國(guó)內(nèi)天然橡膠現(xiàn)貨市場(chǎng)，昆明云墾橡膠有限公司對(duì)于云南產(chǎn)國(guó)標(biāo)一級(jí)品成交價(jià)為34900元/噸，加上一交易日下降200元/噸，國(guó)標(biāo)二級(jí)品成交價(jià)為33000元/噸，較上一交易日小幅下降100元/噸。江蘇現(xiàn)貨市場(chǎng)中，云南產(chǎn)國(guó)標(biāo)一級(jí)品市場(chǎng)報(bào)價(jià)為34800元/噸，海南國(guó)標(biāo)一級(jí)品市場(chǎng)報(bào)價(jià)為34800元/噸，市場(chǎng)中貨源較少，但是近期期價(jià)的疲軟，使得貿(mào)易商心態(tài)承壓，終端用戶(hù)在資金壓力下依舊采取按需采購(gòu)的方式進(jìn)行，市場(chǎng)中成交量依舊較為低迷。原油價(jià)格的暴跌再次打壓各地順丁橡膠價(jià)格走勢(shì)，各地主流報(bào)價(jià)維持在29400-30000元/噸。

主要產(chǎn)膠區(qū)天氣依舊以多云為主，市場(chǎng)中割膠依舊，短期內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)增加，中國(guó)產(chǎn)區(qū)中出現(xiàn)降雨，市場(chǎng)供應(yīng)量受到暫時(shí)中斷。亞洲天然橡膠船貨市場(chǎng)中，由于期價(jià)的走軟，市場(chǎng)供應(yīng)量的增加以及中國(guó)買(mǎi)家的觀望情緒再次打壓價(jià)格走軟，8月份船期的泰國(guó)煙片膠價(jià)格降至4650美元/噸。泰國(guó)現(xiàn)貨市場(chǎng)中，市場(chǎng)供應(yīng)量的短期內(nèi)恢復(fù)，再次打壓USS3現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格回踩127.10-128.56泰銖/千克，三個(gè)中心市場(chǎng)預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量為25.7噸。

綜上所述：國(guó)內(nèi)股市的強(qiáng)勢(shì)刺激期價(jià)再次走強(qiáng)試探32410一線壓制，但是市場(chǎng)供應(yīng)量的增加，原油價(jià)格的疲軟再次打壓期價(jià)中長(zhǎng)期的下跌趨勢(shì)，期價(jià)短期內(nèi)或?qū)⒒夭?0000整數(shù)關(guān)口，在操作上，高位空單謹(jǐn)慎持有，空倉(cāng)者逢高沽空為主，止損MA10.

廣州期貨研究部：劉勇

020-22139813

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