一、行情回顧

今日（2013-8-6）滬膠主力1401開于18250元/噸，下午繼續(xù)沖高，今日最高漲至18445元/噸，最低跌至18080元/噸，最終收于18400元/噸，較上一交易日上漲1.21%，成交量增加至75.14萬手，持倉增加至20.90萬手。

二、行業(yè)情況

從經(jīng)銷商的收益中我們也可以窺見商用車市場的利潤情況。為此，《商用汽車新聞》記者采訪了多位卡車經(jīng)銷商，對他們的經(jīng)營狀態(tài)和利潤情況進行了解。

外資巨頭分走市場利潤。有業(yè)內(nèi)專家分析，中國汽車市場格局是國際資本以40%的資本，占據(jù)50%的市場份額，攫取了70%的利潤。從這幾個數(shù)字或許不難看出中國汽車企業(yè)利潤低的原因，各種形式的合資公司如“雨后春筍”般出現(xiàn)，對國外技術(shù)的過度依賴不僅給國外品牌“趁虛而入”的機會，也打亂了國內(nèi)企業(yè)進行自主研發(fā)的節(jié)奏。這樣下去，隨著汽車市場銷量的不斷增長，只會導(dǎo)致更多的利潤被國外巨頭揣進口袋。高速增長的汽車市場背后，顯露了中國汽車工業(yè)未掌握全球汽車先進技術(shù)且仍然保持低利潤運營的窘境。“中國的汽車企業(yè)很多都是銷量很高，但是實際上利潤很少。我們作為經(jīng)銷商，處于銷售的第一線，我們沒有通過賣車賺到錢，廠家自然也不可能有高利潤。在國外汽車行業(yè)是技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，而在國內(nèi)汽車工業(yè)基本上變成了勞動密集型產(chǎn)業(yè)。我認(rèn)為和很多行業(yè)一樣，汽車行業(yè)的利潤大多數(shù)都被外資企業(yè)拿走了。很多國內(nèi)汽車企業(yè)在走著與國外公司合資的道路，希望通過這樣的方式獲得先進的技術(shù)。但是，事實是真正先進的技術(shù)沒有學(xué)習(xí)到，自己反而付出了市場和資金的雙重代價。”河南重卡經(jīng)銷商王經(jīng)理告訴《商用汽車新聞》記者。早有業(yè)內(nèi)專家對中國汽車工業(yè)“大而不強”感到擔(dān)憂，外資公司牢牢地掌握著核心技術(shù)，國內(nèi)企業(yè)則主要承擔(dān)了生產(chǎn)制造商的角色。國內(nèi)汽車生產(chǎn)企業(yè)普遍采取“以市場換技術(shù)”的方式與國外公司合資合作，但在技術(shù)、品牌、產(chǎn)品制造和營銷網(wǎng)絡(luò)等方面，保護中方權(quán)益的規(guī)定不健全，這既影響了“以市場換技術(shù)”的實施效果，還在一定程度上壓縮了自主品牌的市場空間。實際上，中國為此付出了沉重的代價。我們確實換來了一些技術(shù)，但在換技術(shù)的過程中，我們把廣闊的國內(nèi)市場也拱手讓給了國外企業(yè)。同質(zhì)化競爭嚴(yán)重攤薄利潤?？ㄜ囀袌鼋?jīng)歷了2010年的大爆發(fā)之后，開始進入了長時間的蕭條期，卡車的銷售利潤被一再攤薄。單純賣車的利潤一低再低，也預(yù)示著卡車市場開始進入微利時代。“近兩年的市場情況與之前完全不可同日而語，以前我們賣一輛車，能夠從車價、金融服務(wù)、保險、售后等多個環(huán)節(jié)賺到利潤。現(xiàn)在，車輛價格已經(jīng)壓到最低，賣車本身根本不賺錢。各個品牌經(jīng)銷商之間為了爭取客戶，拼完車價之后，開始拼金融服務(wù)，連金融服務(wù)的利潤都拼進去之后，甚至把保險業(yè)務(wù)的利潤也讓了出來?？梢哉f，現(xiàn)在重卡市場的價格戰(zhàn)幾乎已經(jīng)到了經(jīng)銷商無利可圖的地步。”重慶紅巖經(jīng)銷商趙經(jīng)理這樣告訴《商用汽車新聞》記者。當(dāng)前卡車市場競爭激烈，主要原因在于產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重。各個廠家推出的產(chǎn)品差異不大，關(guān)鍵總成甚至都來自相同的廠家，除了價格很難對用戶產(chǎn)生有力的吸引外，這也是引發(fā)價格戰(zhàn)的導(dǎo)火索。

近日，巴西貿(mào)易保護局致函中國駐巴西使館經(jīng)商參贊處，稱已結(jié)束對進口自中國的汽車輪胎（pneus de autom ó veis）反傾銷日落復(fù)審調(diào)查，決定繼續(xù)征收1.08～2.17美元/千克的反傾銷稅，為期5年，涉案產(chǎn)品南共市稅號為40111000。

進口膠市場變化不大。8月6日：

泰國原料市場：今日泰國USS3橡膠現(xiàn)貨價格周二下跌，報價為68.95-69.82泰銖/公斤，周一報價為69.99泰銖/公斤。

上海地區(qū)天然橡膠市場，云南國營全乳膠市場報價在17500元/噸左右，海南國營全乳膠市場報價在17100-17200元/噸左右，云南標(biāo)二市場報價在15700元/噸左右，越南3L含17%稅報價在17100元/噸左右，泰三煙片含17%稅報價在17400-17500元/噸左右，貿(mào)易商報價暫穩(wěn)，下游買入謹(jǐn)慎，市場成交需商談。上海地區(qū)順丁市場報價走高，少量大慶、獨山子順丁參考報價12300元/噸附近，零星高橋順丁參考價格12500元/噸附近，報價僅供參考，市場現(xiàn)貨有限，看漲預(yù)期強烈，實單成交確定。

后市走勢判斷及交易策略：

周二滬膠繼續(xù)轉(zhuǎn)強，經(jīng)濟數(shù)據(jù)在走穩(wěn)，工業(yè)品進入金九銀十的可能性加大。橡膠基本面在走好，庫存減少，合成膠探底回升，泰國原料和進口膠企穩(wěn)。滬膠站穩(wěn)18000，底部在抬高，后市將上沖19500。

組合對沖策略：從近期關(guān)注的對沖策略來看，近期尚無操作新建議。