一、行情回顧

今日（2013-7-30）滬膠主力1401開于17685元/噸，低開低走，今日最高漲至17795元/噸，最低跌至17515元/噸，最終收于17520元/噸，較上一交易日下跌0.96%，成交量減少至66.16萬手，持倉減少至17.66萬手。

二、行業(yè)情況

據(jù)巴西媒體日前報道，中國奇瑞汽車今年在巴西市場銷量下跌嚴重，因而大幅下調(diào)了2013年全年當?shù)劁N量目標。奇瑞巴西總裁路易•居里（Luis Curi）今年4月曾透露稱，奇瑞計劃2013年在巴西銷售30,000輛汽車。但最新消息表明，由于在巴西銷量持續(xù)同比下滑，奇瑞經(jīng)過評估重新制定了目標，將預期大幅削減為20,000輛，較原目標減少了三分之一。但媒體表示，由于奇瑞仍然在當?shù)亟ㄔO經(jīng)銷網(wǎng)絡，因而實現(xiàn)新目標仍舊存在難度。2012年奇瑞占據(jù)巴西的市場份額從2011年的0.63%縮水至0.39%，銷量從21,682輛同比下滑34.4%至14,216輛。今年上半年，奇瑞巴西銷量為2,504輛，占據(jù)市場份額為0.15%，在各車企中排名第20。去年同期，奇瑞巴西銷量為9,108輛，占據(jù)市場份額0.56%，在各車企中排名第15。奇瑞今年上半年在巴西銷量同比大幅下挫72.5%。1到6月，奇瑞巴西銷量持續(xù)下滑。不過5月份以來，奇瑞巴西跌幅已經(jīng)有所緩解，6月進一步改善。銷量下滑主要是受到巴西政府IPI關稅影響，因此奇瑞正在巴西設CKD工廠，并提高零部件的當?shù)鼗壤?。另外奇瑞還準備向巴西投放更多新車，包括瑞虎和新上市的艾瑞澤7。

近日,中國汽車流通協(xié)會發(fā)布報告顯示,6月份經(jīng)銷商綜合庫存系數(shù)下降至1.53,環(huán)比下降0.05,同比下降0.45。該系數(shù)雖略有下滑,但仍高于警戒線。中國汽車流通協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示,今年年上半年整體市場汽車庫存系數(shù)為1.83。根據(jù)國際通行慣例,庫存系數(shù)介于0.8至1.2之間屬于合理范圍;若大于1.5,已達到警戒水平。除了因為經(jīng)濟放慢,導致需求下降,汽車經(jīng)銷商網(wǎng)絡擴張過快,是造成高庫存的重要原因。據(jù)統(tǒng)計,2012年中國汽車特許經(jīng)營店總數(shù)達到了21140家,同比增 長約17%,增長速度遠遠高于汽車市場的增速(去年中國汽車銷量僅增長4.3%),令行業(yè)競爭更趨白熱化,不僅不同品牌經(jīng)銷商之間競爭,連同品牌的經(jīng)銷商 之間也存在競爭。

中國汽車流通協(xié)會副秘書長羅磊認為,零售市場狀況不如批發(fā)數(shù)據(jù)好,預計下半年經(jīng)銷商庫存壓力會更大。多數(shù)經(jīng)銷商也 看低下半年汽車市場走勢,其中有40%的經(jīng)銷商認為今年車市增長率在5%以內(nèi),認為在5%-10%的經(jīng)銷商占比為43%,另有11%的經(jīng)銷商認為會出現(xiàn)負 增長,僅有6%的經(jīng)銷商認為車市會出現(xiàn)10%以上的增長。

進口膠市場出現(xiàn)回落。7月30日：

泰國原料市場：今日泰國USS3橡膠現(xiàn)貨價格周二持穩(wěn)，報價為68.55-69.39泰銖/公斤，周一報價為68.55-69.39泰銖/公斤。

浙江地區(qū)天然橡膠市場，云南國營全乳膠市場報價在16900-17000元/噸左右，海南國營全乳膠市場報價在16800元/噸左右，云南標二市場報價在15600元/噸左右，越南3L含17%稅在16900元/噸左右，泰三煙片市場含17%稅在17000元/噸左右，貿(mào)易商出貨不多，價格走低，下游即用即買，市場成交量有限。上海地區(qū)順丁市場報價暫穩(wěn)，少量獨山子、大慶、齊魯順丁參考價格10900-11100元/噸附近，高橋順丁參考價格11400-11500元/噸附近，福橡順丁參考報價在10700元/噸附近；報價僅供參考，實單成交確定。

后市走勢判斷及交易策略：

周二滬膠繼續(xù)回落，盤中增倉下跌，基本面來看，割膠期原料價格仍是重要的指標，泰國原料價格近期小幅回落，進口膠疲軟，國內(nèi)現(xiàn)貨一般，滬膠短期受到壓制，近期觀望為宜。

組合對沖策略：從近期關注的對沖策略來看，近期尚無操作新建議。