一、行情回顧

今日（2013-6-25）滬膠主力1309開于17375元/噸，午盤受股指帶動，減倉上行，今日最高漲至17505元/噸，最低跌至16835元/噸，最終收于17375元/噸，較上一交易日上漲1.16%，成交量減少至434486萬手，持倉減少至13.91萬手。

二、行業(yè)情況

根據(jù)中國橡膠工業(yè)協(xié)會輪胎分會對43家主要輪胎企業(yè)的監(jiān)測數(shù)據(jù)分析，我國輪胎行業(yè)2013年形勢相對明朗，輪胎行業(yè)環(huán)境向好，輪胎生產(chǎn)銷售將逐漸轉(zhuǎn)好，盈利水平有望創(chuàng)新高。

綜合外電報道，由于今年以來巴西輪胎產(chǎn)量增速遠低于汽車產(chǎn)量，為此，巴西輪胎工業(yè)協(xié)會（ANIP）近日提出申請，將對進口自多個國家的乘用車輪胎展開反傾銷調(diào)查。根據(jù)ANIP 5月底發(fā)布的報告顯示，今年前四個月巴西輪胎產(chǎn)量同比僅提升4%，而同期汽車產(chǎn)量同比增幅則高達17%，ANIP將這一現(xiàn)象歸咎于規(guī)模不斷增大的輪胎進口量。ANIP近日向巴西工業(yè)和外貿(mào)發(fā)展部（MDIC）下屬巴西外貿(mào)秘書處（SECEX）發(fā)出申請，提議對進口自韓國、泰國、南非、俄羅斯、臺灣及日本等國的乘用車輪胎展開反傾銷調(diào)查。調(diào)查已于本月10日開始，相關(guān)制造商、出口商及進口商擁有40天的時間展開作出回應(yīng)。ANIP協(xié)會主席Alberto Mayer聲稱，巴西進口的很多輪胎都不合法，質(zhì)量未達到Inmetro認證標(biāo)準(zhǔn)，同時還躲過了巴西國內(nèi)生產(chǎn)輪胎所須繳付的廢氣輪胎處理費。

進口膠市場近期回落。6月24日：

泰國原料市場：今日泰國USS橡膠現(xiàn)貨價格周二持穩(wěn)，報77.49-78.12每公斤泰銖，周五報77.40-78.12泰銖。

上海地區(qū)天然橡膠市場，云南國營全乳膠市場報價在17000元/噸左右，海南國營全乳膠市場報價在16800-16900元/噸左右，云南標(biāo)二市場報價在15900-16000元/噸左右，越南3L含17%稅在17100元/噸左右，泰三煙片含17%稅報價在17100-17200元/噸左右，貿(mào)易商報價小跌，下游買入謹(jǐn)慎，市場成交需商談。上海地區(qū)高順順丁橡膠市場報價弱勢盤整，少量大慶、高橋順丁膠報價在12000-12200元/噸附近；報價僅供參考，整體交投氣氛偏弱，實單商談確定。

后市走勢判斷及交易策略：

QE3的退出使得外盤商品大幅下挫，中國國內(nèi)銀行間拆借利率大幅攀升，市場傳言“季末銀行資金荒”，股市大幅下挫，上證跌破2000，逼近去年11月份的低點，近期宏觀偏弱，加之美元指數(shù)走強，商品市場短期弱勢，基本面來看，滬膠主產(chǎn)區(qū)原料和現(xiàn)貨價格出現(xiàn)回落，宏觀不好格局下還是保持弱勢的思路，偏空為主。

組合對沖策略：從近期關(guān)注的對沖策略來看，前期做多豆油空橡膠對沖套利的獲利單近期可逐漸獲利了結(jié)，近期尚無操作新建議。