今日天膠所有合約走勢(shì)仍無(wú)規(guī)律，較為混亂，主力合約1205走勢(shì)仍較為疲弱，今日整體商品走勢(shì)比較疲弱，但天膠走勢(shì)相較比較強(qiáng)勁，天膠趁宏觀平穩(wěn)，資金再次入市做多。但缺乏周邊環(huán)境配合，做多資金仍謹(jǐn)慎。

10.1前，天膠開始下挫，跌勢(shì)一直延續(xù)到現(xiàn)在，主要原因是空方每次趁宏觀利空消息出臺(tái)，順勢(shì)大力打壓，而多頭認(rèn)為市場(chǎng)跌至技術(shù)支持位，加之過(guò)去兩年天膠的走勢(shì)已經(jīng)給投資者形成了強(qiáng)勢(shì)品種的特征，過(guò)去兩年天膠屢屢走出創(chuàng)紀(jì)錄高價(jià)。而天膠在目前的價(jià)位已盤旋已久，投資者認(rèn)做多機(jī)會(huì)來(lái)臨。分歧之下雙方激烈擴(kuò)倉(cāng)爭(zhēng)奪。短線市場(chǎng)的資金流動(dòng)性較大。11月9日、17日、22日市場(chǎng)資金快速變化，目前市場(chǎng)處在多空雙方仍處在較強(qiáng)的爭(zhēng)奪之中。

雖然天膠市場(chǎng)目前多空激烈，但我們認(rèn)為天膠向下走勢(shì)仍難以改變。

首先，上周末東南亞產(chǎn)膠國(guó)會(huì)議并未出臺(tái)有利的價(jià)格支撐措施。主要原因是目前東南亞天膠市場(chǎng)上并不缺貨，而10、11月、12月以及明年1月的天膠產(chǎn)量雖較7-9月份有所下滑，但下滑幅度并不大，仍是天膠生產(chǎn)的主要季節(jié)。而目前的天膠價(jià)格對(duì)于膠農(nóng)來(lái)說(shuō)，仍有較大的利潤(rùn)空間，因此膠農(nóng)并不會(huì)因此削減太多產(chǎn)量。

其次是中國(guó)龐大的庫(kù)存，中國(guó)9月份已經(jīng)形成了龐大的天膠庫(kù)存，而10月份中國(guó)又進(jìn)口了22萬(wàn)噸天膠，給國(guó)內(nèi)天膠庫(kù)存量雪上加霜，而國(guó)內(nèi)下游輪胎企業(yè)目前處境也不樂(lè)觀，青島保稅區(qū)庫(kù)存出庫(kù)緩慢說(shuō)明這點(diǎn)。