下月操作策略呈現(xiàn)：
從目前上期所天然橡膠各合約間價(jià)差來(lái)看，主力RU1509以及今年的最后一個(gè)合約——RU1511可謂是“難兄難弟”。盡管今年倉(cāng)單相對(duì)集中，但仍表明市場(chǎng)對(duì)下半年不樂(lè)觀的預(yù)期?；久嫖闯霈F(xiàn)利好跡象，目前泰國(guó)處于停割期，對(duì)現(xiàn)貨的壓力較小，但年初采購(gòu)的煙膠片如何處理，留給泰國(guó)政府解決的時(shí)日并不多；國(guó)內(nèi)云南產(chǎn)區(qū)已進(jìn)入全面開(kāi)割期，海南產(chǎn)區(qū)預(yù)計(jì)也將于4月10日左右開(kāi)割。中國(guó)、日本兩大進(jìn)口國(guó)前兩個(gè)月的累計(jì)進(jìn)口量及庫(kù)存出現(xiàn)了下滑。下游需求方面，國(guó)內(nèi)全鋼、半鋼輪胎廠開(kāi)工率低于去年同期，且未發(fā)生對(duì)原料的集中采購(gòu)。從對(duì)滬膠季節(jié)性的統(tǒng)計(jì)上來(lái)看，自2003年至今，4月出現(xiàn)上漲行情的只有2006年、2009年，其余年份均為下跌，平均跌幅達(dá)到6.5%；而2011年熊市以來(lái)，4月下跌的概率為100%，平均跌幅為8.6%。鑒于目前的絕對(duì)價(jià)格水平，我們的操作建議是觀望或短線逢高沽空。
