PART2：中游&下游
中游：橡膠貿(mào)易商
·橡膠貿(mào)易商在之前十年的牛市中，是一個非常重要的環(huán)節(jié)，其加劇了行情泡沫的劇烈波動，分享了十年牛市的盛宴，尤其是中國貿(mào)易商，大批的貿(mào)易商一夜暴富，從2004年的幾十家貿(mào)易商到2013年的近千家，并在全國形成數(shù)個有各自特點的集中區(qū)，如青島、黃島、廈門、寧波、東興等。鼎盛時期(2010-2011)青島的橡膠年會，就有超過1500人參加。在該周期內(nèi)，只要簡單地買入-囤貨-賣出就可大筆獲益。
·自2011年橡膠價格創(chuàng)出歷史記錄高位后，宣告大牛市泡沫破裂，原本暴富的貿(mào)易商，在熊市周期依然用其以往的經(jīng)驗和盈利模式，在沒有風險工具保護的前提下，自2012年，2013年不斷的抄底，在價格持續(xù)大跌后，出現(xiàn)前仆后繼的爆倉，充分驗證了“出來混早晚要還的”諺語。自2012年以來，現(xiàn)貨貿(mào)易商群體經(jīng)歷大規(guī)模洗盤，至今，絕大多數(shù)的單邊現(xiàn)貨貿(mào)易商退出歷史舞臺。
·在熊市周期初期，貿(mào)易商群體出現(xiàn)幾個特殊的專注于套保、套利的公司，以方正、生水為代表，后期又逐漸涌出更多如韜睿、混沌等公司，這種模式在熊市周期，成為低風險、高回報的典范，有越來越多的公司開始學習并應(yīng)用此種模式。
·期貨公司資管業(yè)務(wù)也在2013年開始試行，首批18家期貨公司獲得牌照，部分已經(jīng)開始橡膠的對沖業(yè)務(wù)。
·融資商2013年始大舉進入橡膠貿(mào)易領(lǐng)域，由于橡膠較好的流通性，加之橡膠中復合膠進口的零關(guān)稅，可以很便捷的讓融資商開出美元信用證而獲得人民幣貸款，融資商多把所融出資金投向更高回報的業(yè)務(wù)，另外還可獲得人民幣遠期升值的受益，從而把所購橡膠低于市場價拋給大型輪胎廠。融資商在市場上規(guī)模每個月有數(shù)萬噸。復合膠給其提供了極佳的操作跑道。
·復合膠標準的調(diào)整，對貿(mào)易商環(huán)節(jié)打擊非常嚴重，可謂當頭一棒。原來的復合膠配方，基本為通用貨物，便于流通，任何工廠皆可用。中國150萬噸的復合膠進口量，給了貿(mào)易商很大的施展舞臺，而一旦調(diào)整，輪胎廠或只能直接與上游工廠合作，貿(mào)易商將從失去貿(mào)易機會。
·未來橡膠貿(mào)易商不會因市場的洗盤而完全沒有生存基礎(chǔ)，會趨向金融化和精細服務(wù)化，滿足以下條件的貿(mào)易商會獲得新的發(fā)展機會，1、控制風險能力強，套利套保對沖的貿(mào)易商；2、能為下游客戶提供金融支持的；3、能為下游客戶提供更好的物流和服務(wù)的；4、與上下游能同時建立良好的伙伴關(guān)系、能服務(wù)或促進上下游發(fā)展的。
下游：輪胎及制品廠
·下游輪胎廠，在過去的十年中，獲得了突飛猛進的蓬勃發(fā)展，尤其中國輪胎及橡膠制品工廠，抓住了這黃金發(fā)展十年，輪胎總產(chǎn)量從2004年的2億條達到2014年的近8億條，成為全球最大的輪胎制造國，特別是全鋼胎，全球80%的產(chǎn)能聚集在中國；也讓中國成為全球最大的天然橡膠消費國，全球35%消費量集中在中國。中國輪胎在全球市場的份額也逐年增加，其中杭州中策已成功躋身于世界十強之列，其天然膠用量已經(jīng)為全球TOP5（超過倍耐力）。
·連續(xù)十年中國輪胎業(yè)持續(xù)高速擴張，至2014年輪胎工廠新建產(chǎn)能或達到峰值。
·十年盛宴過后，問題也開始接踵而來。過多的產(chǎn)能造成了行業(yè)內(nèi)的激烈競爭，百余家輪胎廠靠低價搶奪著有限的市場份額，在研發(fā)、品質(zhì)方面沒有足夠的投入，造成，全球市場中國輪胎成為低價、低質(zhì)的代名詞，尤其山東輪胎更是你追我趕，看誰更低。
·大量低價出口也帶來嚴重的后果，多國市場對中國輪胎開始反傾銷，美國的雙反給依賴美國市場的輪胎廠當頭棒喝，而失去美國市場后再轉(zhuǎn)而去其他非美市場廝殺，造成更多的反傾銷，形成惡性循環(huán)。
·市場競爭的正面作用是一部分經(jīng)營水平較高企業(yè)脫穎而出，更重視品牌建設(shè)，注重科研投入、注重品質(zhì)提高、注重整體形象、著手全球化戰(zhàn)略布局，如杭州、玲瓏、賽輪、風神，三角……
·復合膠標準的調(diào)整，對輪胎廠原料成本影響巨大！中國輪胎近半數(shù)出口，半數(shù)內(nèi)銷，出口的部分可用進料加工核銷，而內(nèi)銷部分必須要用人民幣采購，這部分有約200萬噸的量，而國產(chǎn)膠僅有約80萬噸的總產(chǎn)量，其中20余萬噸周轉(zhuǎn)于上海期貨交割庫，加上國產(chǎn)膠的指標和性能并不適合多數(shù)輪胎工廠，故人民幣采購的橡膠重任就加在復合膠這一品種之上。如果沒有復合膠，進口橡膠需要付1200元/噸的關(guān)稅，如此下游的成本壓力將是非常大的代價，如一年150萬噸的復合膠取消，輪胎廠需支付18億元的關(guān)稅。對利潤率逐年下降的中國輪胎廠，可謂雪上加霜。
·復合膠標準的調(diào)整，會促進中國輪胎廠與上游橡膠工廠的一對一合作，開發(fā)適合自身使用的復合新標準要求下新的復合膠，這對中國輪胎廠的原料成本是非常不利的。復合膠新標準的推出，會推高中國輪胎成本，中國輪胎在全球價格競爭力會降低。
·復合膠新標準的推出，加之以上所述各種不利因素，會加速中國輪胎業(yè)的洗盤或整合；大膽預測未來3-5年，或有70%的中國輪胎工廠被整合或關(guān)門大吉。
·未來中國輪胎在全球市場，在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的大背景下，必須要扭轉(zhuǎn)形象，升級發(fā)展。改變低價、低質(zhì)的形象，整合后的行業(yè)巨頭，應(yīng)擔負起更多行業(yè)責任和使命，加大技術(shù)研發(fā)，加大品牌投入，從一些脫穎而出的輪胎行業(yè)的品牌宣傳方式的升級，我們已經(jīng)看到了行業(yè)的希望。中國輪胎的廣告宣傳，已經(jīng)從卡客車身廣告、高速公路炮臺廣告，機場推車廣告，逐漸升級到央視媒體、多媒體，并逐漸參與房車車、越野車大賽，頂級帆船賽，國際重大球類體育賽事，以及更多社會公益中。中國輪胎品牌建設(shè)的不斷升級讓我們看到中國輪胎品牌溢價的曙光。
2015即將到來，整個橡膠產(chǎn)業(yè)鏈全行業(yè)進入新的發(fā)展轉(zhuǎn)折期，激烈的、殘酷的市場競爭的代價就是，優(yōu)勝劣汰，適者生存，從發(fā)展就是硬道理，要轉(zhuǎn)為活著就是硬道理，“滾滾長江東逝水，浪花淘盡英雄”，產(chǎn)業(yè)鏈的每個環(huán)節(jié)都會又優(yōu)勝者脫穎而出，產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)環(huán)發(fā)財、人人發(fā)財?shù)臅r代如黃鶴般一去不復返了，作為產(chǎn)業(yè)鏈其中一環(huán)的你，準備好迎接各種新挑戰(zhàn)和洗禮了嗎？
來源：詩董橡膠-膠情視界
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