行情回顧：本周由于錢荒再度來襲，大宗商品市場引發(fā)恐慌性暴跌，滬膠跟隨市場破位下跌。滬膠1401合約周一開盤20450，最高探至20680，最低觸及19390，周五收盤19405，整周下跌1040點或-5.09%。持倉和成交隨著主力移倉到1405合約，逐漸減少。

供需方面：云南、海南主產(chǎn)區(qū)11、12月份將相繼進入停割期，未來收儲仍以國產(chǎn)全乳膠為主，國內(nèi)天膠期價還有一定的上行空間。而在進口標(biāo)膠方面，盡管11月份東南亞主產(chǎn)區(qū)進入豐產(chǎn)期，但上半年受天氣影響，出口弱于往年，其全年供應(yīng)量整體不會高于往年。同時，目前下游輪胎行業(yè)整體表現(xiàn)不錯，價格運行重心可能會有所抬升。下游仍偏謹慎，其原料采購量并不如預(yù)期。主要是是下游對于后市需求預(yù)期偏謹慎，另外在收儲以及宏觀政策方面也有不確定性。汽車方面，雖然多數(shù)整車企業(yè)尚未公布三季報，但從此前公布的業(yè)績預(yù)告來看，預(yù)增的居多。另外，在今年汽車銷量增長帶動下，今年前三季度多家零部件公司凈利潤實現(xiàn)增長。

現(xiàn)貨價格：原材料方面，泰國USS3橡膠現(xiàn)貨價格周五下滑，三座中心市場的報價為每公斤73.41-73.83泰銖，周四報每公斤73.59-74.55泰銖。上海地區(qū)2013年海南國營全乳膠報19500元/噸，2012年海南國營全乳膠報價18200元/噸，2013年不帶鋼印海南國營全乳膠報18000元/噸；海南民營5#報16600元/噸；云南國營標(biāo)二報16700元/噸；柬埔寨3#煙片17稅報18500元/噸，柬埔寨10號膠17稅報16700元/噸；泰國3#煙片17稅報19800元/噸；越南3L膠17稅報17800元/噸左右。

內(nèi)外盤對比：滬膠1401合約-5.09%，日膠-3.00%，外盤走勢強于上海盤；青島保稅區(qū)STR20 2400/2420，SMR20 2400/2420，SIR20 2350/2370，外盤STR20 2430/2460，SMR20 2440/2480，SIR20 2310/2350，整體來看，國內(nèi)跌幅較大。

后市展望：國際市場在美國政府重新開門后，公布的一系列數(shù)據(jù)來看，總體預(yù)期相對較差，但投資者對于本月底美聯(lián)儲議息會議就何時退出QE預(yù)期放慢更為樂觀；歐洲方面，經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭依舊緩慢；國內(nèi)月底錢荒再度來襲。大宗商品紛紛大幅下滑，焦鋼煤依舊弱勢難改，銅塑膠跟隨市場走勢應(yīng)聲下跌。橡膠自身基本面依舊旺季不旺，收儲題材炒作利用殆盡，期現(xiàn)價差過大，導(dǎo)致空頭瘋狂打壓。技術(shù)面上，滬膠跌破日K線60日均線，呈現(xiàn)破位下跌形態(tài)。操作上，市場套利空間擠壓殆盡，短期利空需要等待消化，走勢面臨重新選擇方向，離場觀望為主；后期關(guān)注十八屆三中全會是否會給市場帶來新的拐點。