報(bào)告摘要：
滬膠在上周的走勢符合我們的預(yù)期：『滬膠將可能延續(xù)上周的強(qiáng)勢。 19500 -20000 元/噸可能會(huì)成為滬膠繼續(xù)鞏固盤整的狹窄空間。』
我們認(rèn)為，滬膠在近期一氣呵成直沖云霄的可能性略小。在經(jīng)歷上周五的光大證券烏龍事件之后，滬膠可能會(huì)有所回落。我們目前預(yù)估此次回落的底部或?qū)⒉坏陀?9000元/噸。我們認(rèn)為，對于投資者而言，可以適當(dāng)把握在19000-19500元/噸的多頭入場機(jī)會(huì)。
按照當(dāng)前的條件看，下半年的需求不振是相對概率較大的事件。宏觀上受制于中央政府的穩(wěn)增長和防通脹、控制地方債務(wù)危機(jī)擴(kuò)大兩方面影響。我們對于下半年更長周期的滬膠走勢仍然表示悲觀。但這種回落可能會(huì)在更遠(yuǎn)的未來出現(xiàn)，導(dǎo)火線將可能是美聯(lián)儲(chǔ)宣布退出QE。
