行情回顧：本周金融市場(chǎng)引來(lái)一系列重磅宏觀面上的消息，膠價(jià)震蕩加劇。滬膠1401開(kāi)盤(pán)17900，周內(nèi)最低下探至17400，最高位于18325，周五收盤(pán)18005，整周下跌160點(diǎn)，或-0.88%。 

供需狀況：截至到7月31日，青島保稅區(qū)橡膠總庫(kù)存持續(xù)下降趨勢(shì)，下降幅度增大，較7月15日減少17,200噸至31.31萬(wàn)噸，降幅增加5,600噸。天膠降幅超8,000噸，其中煙片無(wú)變化；復(fù)合橡膠下降4,000多噸；合成橡膠下降近5,000噸。中間貿(mào)易環(huán)節(jié)，出貨意愿不高，下游采購(gòu)活躍，因輪胎制造相對(duì)利潤(rùn)較高，成品庫(kù)存正通過(guò)連續(xù)的降價(jià)促銷(xiāo)緩解，汽車(chē)終端消費(fèi)10%好于去年。最近一周橡膠現(xiàn)貨價(jià)格價(jià)格雖有小幅攀升，但國(guó)內(nèi)貿(mào)易商采購(gòu)意愿不強(qiáng)，觀望為主。

現(xiàn)貨價(jià)格：上海地區(qū)云南國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)17200-17300元/噸，海南國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)17000-17200元/噸，云南國(guó)營(yíng)標(biāo)二報(bào)15600元/噸；泰國(guó)3#煙片17稅報(bào)17400元/噸；越南3L膠17稅報(bào)16900-17000元/噸。泰國(guó)原料價(jià)格穩(wěn)中上漲，生膠片69.12漲0.44，煙片70.89漲0.33，膠水63.00持平，杯膠60.00漲1.00。總體價(jià)格近期并無(wú)明顯波動(dòng)。

內(nèi)外盤(pán)對(duì)比：本周滬膠1401合約下跌160（-0.88%），日膠下跌-3.8（-1.51%），新加波STR-1.3（-0.6%）。現(xiàn)貨市場(chǎng)基本保持同步，期貨市場(chǎng)，東京盤(pán)弱于上海弱于新加波。

后市展望：本周宏觀面消息有所帶動(dòng)滬膠繼續(xù)反彈格局，價(jià)格重回18000上方。周五的非農(nóng)意外低于預(yù)期，但是失業(yè)率創(chuàng)出新高，這讓投資者對(duì)后市的宏觀面頓時(shí)產(chǎn)生迷茫，原油的強(qiáng)勢(shì)對(duì)滬膠產(chǎn)生一定的成本支撐，而滬膠自身在大周期產(chǎn)能過(guò)剩，小周期去庫(kù)存的狀態(tài)延續(xù)之下，空頭沒(méi)有理由再去拿基本面說(shuō)事，影響滬膠的主要因素還是在宏觀面上。未來(lái)1~2個(gè)月之內(nèi)膠價(jià)很有可能繼續(xù)在17000~19000之間劇烈震蕩，技術(shù)上來(lái)看，滬膠1401周線似雙底結(jié)構(gòu)，本人依然對(duì)膠價(jià)后市上沖20000以上抱有很大希望，建議投資者可在18000下方逢低分批買(mǎi)入多單。極限高點(diǎn)或在23000。

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