截至今年3月末，我國廣義貨幣（M2）余額103.61萬億元，同比增長15.7%，分別比上月末和上年末高0.5個百分點(diǎn)和1.9個百分點(diǎn)。這是我國M2首次突破100萬億元。3月末，國家外匯儲備余額為3.44萬億美元，較去年末增加1284億美元。

狹義貨幣(M1)余額31.12萬億元，同比增長11.9%，分別比上月末和上年末高2.4個和5.4個百分點(diǎn)；流通中貨幣(M0)余額5.57萬億元，同比增長12.4%。

貨幣供應(yīng)量快速增加源于銀行存貸兩旺。貸款方面，據(jù)中國人民銀行公布數(shù)據(jù)，3月份人民幣貸款增加1.06萬億元，環(huán)比多增4400億元，一季度人民幣貸款增加2.76萬億元，同比多增2949億元。

一季度社會融資規(guī)模為6.16萬億元，比上年同期多2.27萬億元。3月份社會融資規(guī)模為2.54萬億元，分別比上月和上年同期多1.48萬億元和6739億元。

高盛高華中國宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋宇分析，3月份流動性供應(yīng)的反彈在一定程度上受節(jié)日因素影響，但可能也反映出央行在流動性相對緊張的2月份之后保持充足流動性供應(yīng)的意愿。從3月份大部分時間較低的銀行間利率水平以及M2增速反彈幅度來看，外匯流入規(guī)?？赡苡?月份水平反彈。

3月份人民幣存款增加4.22萬億元，同比多增1.27萬億元。一季度人民幣存款增加6.11萬億元，同比多增2.35萬億元。交通銀行(601328,股吧)金融研究中心研究員鄂永健稱，存款增加較多可能與貸款增加較多和外匯占款繼續(xù)保持較快增長有關(guān)，另外季末銀行明顯加大了存款吸收力度，大量理財資金轉(zhuǎn)為存款。

今年一季度，社會融資總量快速增長，非銀行渠道融資占比明顯提升，人民幣貸款占同期社會融資規(guī)模的44.7%，同比低18.6個百分點(diǎn)。摩根大通首席中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱海斌認(rèn)為，非銀行融資的迅速增長已引起越來越多的關(guān)注，正是這部分融資導(dǎo)致2012年四季度和今年年初社會融資總額增速超過了銀行貸款增速。他認(rèn)為，近期銀監(jiān)會出臺的規(guī)范銀行理財產(chǎn)品的措施將放緩社會融資規(guī)模的擴(kuò)張步伐。

關(guān)于下一階段的貨幣政策走向，宋宇認(rèn)為，最近低于預(yù)期的通脹走勢可能為政策決策留出了更大空間。如果下周一公布的實(shí)體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)弱于預(yù)期，政策寬松的可能性會加大，但政策不會大規(guī)模放松，尤其是在房價上漲壓力較大的情況下。

朱海斌則認(rèn)為，今年央行將維持政策利率水平和存款準(zhǔn)備金率不變。信貸方面，今年新增銀行貸款規(guī)模將在9.1萬億元左右（相當(dāng)于14.5%的增速），年底社會融資規(guī)模將達(dá)到16.5萬億元（規(guī)模增速為17%）。