海關(guān)總署昨日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，我國3月份出口1821.9億美元，同比增長10%，環(huán)比增長30.8%。3月份進(jìn)口1830.74億美元，同比增長14.1%，環(huán)比增長47.5%。3月當(dāng)月對外貿(mào)易逆差為8.84億美元。一季度，外貿(mào)進(jìn)出口總值為6.12萬億元人民幣，扣除匯率因素，同比增長13.4%。

受訪人士昨日分析認(rèn)為，“受外貿(mào)再平衡戰(zhàn)略推動，我國貿(mào)易順差也可能會有所縮小。未來可能會出現(xiàn)"貿(mào)易順差有所收窄、外資流入有所加大"的兩重天格局。”

3月進(jìn)口金額創(chuàng)新高

雖然在2月份實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差152.5億美元后，中國3月份對外貿(mào)易轉(zhuǎn)為逆差8.84億美元，但市場對此并不十分意外。

“導(dǎo)致3月進(jìn)口金額創(chuàng)新高的原因有三點(diǎn)，一是進(jìn)口的季節(jié)性回暖推動。每年三月份因?yàn)槭谴汗?jié)后的第一個(gè)季末，企業(yè)的進(jìn)口量都會回升。在此背景下，今年三月份進(jìn)口金額出現(xiàn)明顯反彈。第二和國內(nèi)制造業(yè)進(jìn)口需求回暖有關(guān)。3月份PMI指數(shù)達(dá)到50.9%，創(chuàng)下過去7個(gè)月新高。經(jīng)濟(jì)景氣度回升，令企業(yè)加大機(jī)電產(chǎn)品和半成品的進(jìn)口需求。第三是3月份人民幣匯率的繼續(xù)升值，可能在一定程度上促使我國加大了對部分資源品的進(jìn)口力度。從3月份海關(guān)總署公布的分國別進(jìn)口增速看，3月我國與南非、澳大利亞、新西蘭等主要資源產(chǎn)出國的進(jìn)口同比增速分別回升至66.94%、18.39%和14.20%，相比2月增速反彈表現(xiàn)明顯。對資源國進(jìn)口的飛速回升可能也是3月份進(jìn)口超預(yù)期的重要原因。”交通銀行(601328,股吧)金融研究中心宏觀研究員陳鵠飛認(rèn)為。

招商證券研究發(fā)展中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管謝亞軒昨日亦表示，“進(jìn)口比前兩個(gè)月有明顯回升，和季節(jié)性因素有關(guān)。一般來說，企業(yè)年初備貨出口，所以一季度的進(jìn)口增速較高，單月出現(xiàn)逆差也很正常。”

首創(chuàng)證券研究所副所長王劍輝則認(rèn)為，中國3月進(jìn)口的大幅增加有幾個(gè)原因。中國國家主席習(xí)近平在博鰲論壇上明確表示，中國未來五年要進(jìn)口約10萬億美元的產(chǎn)品。這顯示了新一屆政府在國際貿(mào)易的大家庭中，要中國增加需求的重要政策取向。從短期因素看，新一屆政府上臺，各項(xiàng)投資開始落實(shí)。這也表明了中國經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇的態(tài)勢仍在延續(xù)。

他指出，中國貿(mào)易逆差8.84億美元其實(shí)是接近貿(mào)易均衡水平。小幅逆差其實(shí)對中國的整體貿(mào)易形勢是有好處的，長期大幅的貿(mào)易順差一直是其他國家對中國發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn)的一個(gè)重要口實(shí)，而小幅逆差表明中國政府為實(shí)現(xiàn)貿(mào)易平衡做出了努力。

套利因素當(dāng)留意

相對于進(jìn)口而言，出口數(shù)據(jù)似乎引起市場的更多注意。受訪人士昨日提醒，其中存在的套利因素及其未來可能帶來的波動值得留意。

“3月10%的出口增速雖然比1、2月有所回落，但是考慮到季節(jié)因素，短時(shí)的增速仍然比較高。我傾向于綜合考慮，因?yàn)橥?季度的出口增速正常來說都會偏低。所以今年的出口存在異常因素。其中原因一方面和歐美，特別是美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有關(guān)，另一方面可能和跨境貿(mào)易資金不無關(guān)系。”謝亞軒向記者表示。

“從全年來看，主要考慮到歐美，特別是美國的復(fù)蘇，全年出口增速還是會在9%-10%左右，進(jìn)口將略高一點(diǎn)點(diǎn)。”謝亞軒表示，“值得注意的是，過去一段時(shí)間的出口可能會有套利的因素在里面，而套利因素往往會帶來出口的波動，對這一點(diǎn)可能得有思想準(zhǔn)備。”

上海證券宏觀分析師胡月曉亦稱，人民幣升值已近尾聲，前幾年流入的國際資本已積累不少收益，借助貿(mào)易渠道實(shí)現(xiàn)資金流出，已越來越多。

陳鵠飛則表示，出口方面數(shù)據(jù)基本符合預(yù)期，原因主要有兩點(diǎn)，“一是高基數(shù)。去年三月份出口因?yàn)槭堑谝粋€(gè)季末，企業(yè)出口比較旺盛。高基數(shù)下，今年的出口略有回落。二是全球經(jīng)濟(jì)的周期性回暖，這也是出口繼續(xù)保持高增長的根本原因。可以看到近期對香港和東盟的出口仍保持相對高位。”

其預(yù)計(jì)，未來出口仍保持增長，出口對增長的拉動可能會高于市場預(yù)期。進(jìn)口需求已經(jīng)開始釋放，進(jìn)入二季度，進(jìn)口和經(jīng)濟(jì)增長可能會有明顯回升。“就資本流入來看，未來隨著中國經(jīng)濟(jì)增長的明顯回升，與直接投資等相關(guān)的外資流入可能會有所加大；而與此同時(shí)，受我國外貿(mào)再平衡戰(zhàn)略推動，進(jìn)口金額則將繼續(xù)保持增長，中國的貿(mào)易順差也可能會有所縮小。未來我國可能會出現(xiàn)"貿(mào)易順差有所收窄、外資流入有所加大"的兩重天格局。”