央行于周二和周四分別恢復(fù)了28天期和91天正回購(gòu)操作，但央票在連續(xù)九周停發(fā)之后仍舊沒(méi)有重啟跡象。業(yè)界普遍認(rèn)為，在一段時(shí)間內(nèi)正回購(gòu)可能仍會(huì)承擔(dān)起公開(kāi)市場(chǎng)操作的重任，出于維持當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性的需要，央票仍有可能處于停發(fā)狀態(tài)。
昨日，央行以利率招標(biāo)方式進(jìn)行了91天期正回購(gòu)操作，本期交易量200億元，中標(biāo)利率持平于3.16%。周二，央行發(fā)行了100億元的28天期正回購(gòu)，中標(biāo)利率持平于2.8%。
由于本周到期資金僅有20億元，因此，央行本周通過(guò)正回購(gòu)實(shí)現(xiàn)資金凈回籠280億元。
然而，貨幣市場(chǎng)利率并未受到央行恢復(fù)正回購(gòu)操作的影響，資金利率繼續(xù)下行。昨日，Shibor除1月利率小幅上漲外，其余各期限利率均出現(xiàn)下跌。其中，隔夜及1周利率分別下跌8.66和20.75個(gè)基點(diǎn)至2.5067%和3.2642%。兩周利率波幅較大，下跌53.93個(gè)基點(diǎn)至3.8217%，1月利率微漲1.97個(gè)基點(diǎn)至4.6630%，3月、6月、9月及1年利率小幅下跌。當(dāng)日，回購(gòu)定盤(pán)利率三個(gè)品種全線(xiàn)下跌，幅度在8-59個(gè)基點(diǎn)之間。
國(guó)際金融專(zhuān)家趙慶明認(rèn)為，如果外匯占款不減少，并維持相對(duì)增量，存款準(zhǔn)備金率保持在相對(duì)穩(wěn)定狀態(tài)，央票可能逐漸退出。
一位國(guó)有商業(yè)銀行的交易員也認(rèn)同這種看法。他稱(chēng)，央行連續(xù)九周停發(fā)央票，顯示出其維持目前流動(dòng)性水平的意圖。根據(jù)目前的情況，央票的作用正在被逐漸淡化。
央行日前表示，將密切關(guān)注外匯占款恢復(fù)增長(zhǎng)、流動(dòng)性投放增加的形勢(shì)變化及其可持續(xù)性，繼續(xù)按照穩(wěn)健貨幣政策要求，加強(qiáng)對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的監(jiān)測(cè)分析和預(yù)判，進(jìn)一步提高調(diào)控的針對(duì)性、靈活性和前瞻性。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月份公開(kāi)市場(chǎng)到期資金2440億元，遠(yuǎn)高于2月份120億元的規(guī)模，加上3月份上繳的財(cái)政存款較2月份明顯減少，同時(shí)疊加外匯占款增長(zhǎng)等因素，市場(chǎng)流動(dòng)性有望在3月份維持適度寬松局面。
