從年初至今來看，順丁橡膠市場價格曲線圖呈現(xiàn)明顯的倒“V”字型；其中前期過度上漲后，高價抑制需求體現(xiàn)日益明顯，自2月中旬以來，順丁橡膠市場價格深度回跌，跌幅超過10%。市場價格回落至3萬元/噸附近后，普遍在偏空的態(tài)度下弱勢觀望；在天膠價格反彈帶動下，偏低丁苯橡膠受到提振效果明顯，而順丁膠價格相比偏高下，下游工廠盡量減少順丁橡膠用量，隨用隨采；中間環(huán)節(jié)商家為降低操作風險，轉移交投重心至丁苯橡膠，順丁橡膠人氣低迷，供貨商庫存壓力增加。

　　宏觀面：

　　歐洲央行于4月7日宣布，將歐元區(qū)主導利率由現(xiàn)行的1%提高至1.25%，增加0.25個百分點。歐元區(qū)如期加息，結束了2年半來的低利率政策。或宣告始于危機時期的寬松貨幣政策開始退出，重新回到控制通脹為宗旨的“正常狀態(tài)”。歐元區(qū)加息預示著發(fā)達國家即將進入加息周期，控制通脹的壓力也從新興市場國家蔓延到發(fā)達國家經(jīng)濟體。

　　國家統(tǒng)計局將于4月15日公布第一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)。在3月物價漲幅可能反彈的背景下，分析人士預計，一季度CPI漲幅很可能達5%，高于去年四季度的4.7%，短期來看物價上漲壓力明顯。筆者預計為應對輸入性通脹壓力以及潛在的滯漲抬頭，未來幾個月央行再度采取相應財政政策可能性增加。

　　原料丁二烯方面：

受國際原油及石腦油價格走高帶動，近期亞洲丁二烯價格維持上行步伐；國內蘭州石化、高橋石化以及韓國錦湖石化、臺灣李長榮等部分丁二烯下游廠家將關?；蚪档拓摵傻那闆r下，短期內供應商壓力增加下，價格繼續(xù)上行仍有壓力。

　　下游需求方面：

　　3月份汽車產(chǎn)銷增速明顯下滑。據(jù)中汽協(xié)統(tǒng)計，2011年3月全國汽車產(chǎn)銷182.73萬輛和182.85萬輛，同比增長5.34%和5.36%，增速下滑明顯。3月往往是一年之中比較關鍵的月份，也是往年多為汽車產(chǎn)銷量創(chuàng)新高的月份，但今年3月汽車產(chǎn)銷沒有創(chuàng)出新高，增速下滑，月度和季度同比增幅較大回落。

　　后市預測：

　　新膠開割后尚未全面上市，而適逢泰國節(jié)假日延遲割膠，以及傣族潑水節(jié)，產(chǎn)區(qū)放假進一步加劇現(xiàn)貨供應緊張局面；技術上來看，基本面利好支撐下，滬膠多空焦灼中仍具上沖動能。對比目前天膠現(xiàn)貨標一價格和順丁橡膠價差在9000元/噸附近，而僅僅比丁苯橡膠1502價格略高3000元/噸附近；順丁膠外盤價格下滑意向不明顯，高順順丁膠產(chǎn)品的現(xiàn)貨價格穩(wěn)定在4000-4200美元/噸CFR東北亞，內弱外強的局面依然持續(xù)。因此，綜上而言，前期順丁偏空的態(tài)度或在相關膠種的提振下逐漸緩和，短期內有望溫和企穩(wěn)。