中國央行周三表示，將于3月24日發(fā)行470億元3個月期央行票據，較上期發(fā)行量減少30億元。上周500億元的發(fā)行量為五個月來高位。
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央行3月24日發(fā)行470億元3月期央票
中國人民銀行3月23日發(fā)布公開市場預告稱，將于3月24日發(fā)行470億元3月期央票，發(fā)行量較上周的500億元略縮量30億元。
本期央票以貼現方式發(fā)行，向全部公開市場業(yè)務一級交易商進行價格招標，繳款日與起息日均為2011年3月25日，到期日為2011年6月24日。
本周公開市場到期資金1090億元，較上周減少720億元。本周二央行已經發(fā)行了500億元1年期央票，并啟動850億元28天正回購操作。若周四央行不進行其他操作，本周公開市場將回籠資金達730億元。
上周央行增加了央票發(fā)行量，并啟動共計1700億的正回購操作，最終在公開市場凈回籠資金490億元，為此前連續(xù)17周凈投放后，連續(xù)第二周維持凈回籠。
分析人士指出，央行雖然提高了央票發(fā)行規(guī)模，但從數量上看這不足以回籠因央票到期和外匯流入給金融系統(tǒng)注入的大量資金。
3月公開市場到期資金達到6870億元，即將到來的4月到期資金總量則高達7260億元。此外，3月還有2500億-3000億元的差別存款準備金到期，而外匯占款仍維持高位，1月外匯占款仍高達5016億元。
為對沖流動性，央行上周五宣布了最新一次存款準備金率上調，將從3月25日起繳款，凍結資金近4000億。
高盛預計，在CPI同比升幅反彈至近期高點的情況下，央行可能將上調利率，并繼續(xù)采取貸款定量控制措施，以及允許人民幣繼續(xù)逐步升值。
交通銀行首席經濟學家連平也認為，目前僅靠公開市場操作來回籠資金力度不夠，需要存準和央票兩者并用以達到回收流動性的良好效果。但是他強調，從現在到二季度，不排除央行再次加息的可能。
而央行行長周小川近日表示，在國民經濟應對全球經濟危機成功復蘇后，通貨膨脹也有所提高，在這種情況下，利率政策肯定會是一個需要運用的重要工具。（一財網）
央行公開市場操作本周提前凈回籠 4月份或加息
3月22日，央行在公開市場發(fā)行了500億元1年期央票并進行了850億元正回購操作。至此，央行本周公開市場操作已提前實現凈回籠。分析人士表示，這再度顯示出其繼續(xù)緊縮貨幣的決心，在通脹壓力依然居高不下的背景下，預計央行中短期內將繼續(xù)保持對流動性的較高回籠力度。與此同時，盡管有了第三次準備金率上調與連續(xù)三周的資金凈回籠，市場對于4月份再次加息仍懷有一定預期。
一年期央票量增價平
央行3月22日以價格招標方式發(fā)行了新一期一年期央票，并開展了正回購操作。本期一年期央票發(fā)行量為500億元，規(guī)模較上期大幅增加400億元。發(fā)行結果顯示，本期央票發(fā)行價格為96.90元/百元，對應參考收益率為3.1992%，與上期持平。當日進行的28天期正回購規(guī)模850億元，中標利率為2.5%，亦與前一期持平。
數據顯示，本周公開市場到期資金1090億元，在周二合計1350億元的資金回籠后，央行已提前實現了凈回籠，而這同時也是公開市場連續(xù)第三周的資金凈回籠。此前兩周，央行分別凈回籠資金490億元和100億元。
資金面依舊寬松
而與本周央行提前實現資金凈回籠相對應的是，當前市場資金面依舊十分寬松。
近期銀行間市場資金拆借情況顯示，雖然準備金率再次上調，但機構“出錢”的熱情依然不減，本周前兩個交易日，7天、14天、1個月等多個期限的資金都有機構在大量拆出，資金利率則繼續(xù)保持較低水平，這也進一步彰顯了目前市場流動性依然十分寬裕。
申銀萬國分析師李蓉表示，年內第三次法定準備金率的上調并不會改變目前市場資金面的寬松狀況。據測算，3月底商業(yè)銀行系統(tǒng)的超儲率仍會保持在1.7%以上的較高水平。
4月份或加息
在上周末央行宣布再次上調法定存款準備金率后，本周上半周央行就以較大的操作量迅速實現全周的凈回籠，多少令市場有些意外。
北京一大行交易員認為，這可能主要還是來自抗通脹的壓力。該交易員表示，雖然一年期央票發(fā)行利率出現持穩(wěn)，但這并不能打消市場對于加息的憂慮。近期利比亞等地緣政治因素造成國際原油等大宗商品價格居高不下，國內通脹壓力依然較大，考慮到目前一年期央票與一年期定存的“倒掛”，預計在上周五準備金率上調之后，4月份央行仍然會有一次加息動作。
對于周四3月期央票的發(fā)行規(guī)模，該市場人士表示，雖然一年期央票發(fā)行量顯著放大，但考慮到季度末市場心態(tài)可能較為謹慎，再加上本周已完成資金凈回籠任務，3月期央票不見得一定大幅放量。不過，從目前央行在公開市場釋放出的信號來看，中短期內公開市場的資金凈回籠態(tài)勢將會一直延續(xù)。整體來看，央行為控通脹大力度收緊貨幣的意圖已經相當明顯。
銀行間債市的交易狀況顯示，在近期主流機構投資心態(tài)有所謹慎的背景下，近幾個交易日現券整體收益率水平出現小幅攀升。不過，目前二級市場一年期央票3.18%左右的收益率水平，仍然要較一級市場低2個基點。從資金回籠的角度來看，央行完全可以在目前的發(fā)行利率水平下，輕松實現每周的資金回籠任務。（中國證券報）
