從7萬(wàn)億日元到12萬(wàn)億，再到15萬(wàn)億。3月14日上午，日本央行通過(guò)公開市場(chǎng)操作向市場(chǎng)注入流動(dòng)性，由于地震災(zāi)害造成市場(chǎng)資金緊缺，注資規(guī)模也一再被追加。
在通過(guò)即日操作向市場(chǎng)注入15萬(wàn)億日元流動(dòng)性的同時(shí)，日央行還表示，將從3月16日起，通過(guò)回購(gòu)操作再向市場(chǎng)注入3萬(wàn)億日元。“無(wú)論操作的結(jié)果如何，央行都將在必要時(shí)提供資金，以確保市場(chǎng)穩(wěn)定。”日本央行總裁白川方明在當(dāng)日下午的新聞發(fā)布會(huì)上表示。
日本央行當(dāng)日公布的貨幣政策聲明還稱，維持利率目標(biāo)在0-0.1%不變，并擴(kuò)大用于資產(chǎn)購(gòu)買的資金規(guī)模，將資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模擴(kuò)大5萬(wàn)億日元，總規(guī)模達(dá)到40萬(wàn)億日元。
央行增購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)
在日本遭受特大地震、海嘯及核電站事故三重打擊下，日央行3月14日在公開市場(chǎng)的注資規(guī)模大大超過(guò)此前市場(chǎng)預(yù)期的3萬(wàn)億-4萬(wàn)億日元。
“災(zāi)難會(huì)導(dǎo)致日本GDP短期內(nèi)下降，日本央行希望通過(guò)注入資金來(lái)減輕經(jīng)濟(jì)下滑帶來(lái)的通縮影響。”野村證券亞洲經(jīng)濟(jì)部門副主管木下智夫認(rèn)為。
地震無(wú)疑將給陷入通縮多年的日本經(jīng)濟(jì)帶來(lái)沉重打擊。法興銀行日本首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家大久保卓治就預(yù)計(jì)，這次地震的損失很可能超過(guò)1995年阪神大地震，“阪神地震估計(jì)損失10萬(wàn)億日元，約為當(dāng)時(shí)GDP的2%。日本3月份經(jīng)濟(jì)產(chǎn)量將大幅下挫。此外，發(fā)電能力若大幅下降，且短時(shí)間內(nèi)不能恢復(fù)，將對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)產(chǎn)生重大影響。”
中信建投首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏鳳春則認(rèn)為，本次地震損失雖然沒(méi)有量化，但初步定為損失當(dāng)年GDP 的1%，“比例小于1995年的阪神地震，但也足以讓日本經(jīng)濟(jì)雪上加霜。”
雖然日本央行3月14日維持對(duì)經(jīng)濟(jì)的評(píng)估不變，但亦承認(rèn)地震可能對(duì)企業(yè)信心以及金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好帶來(lái)負(fù)面影響，為此其決定先發(fā)制人，擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃的規(guī)模。
根據(jù)日本央行的計(jì)劃，在追加的5萬(wàn)億日元中，5000億日元將用于購(gòu)買日本國(guó)債，1萬(wàn)億日元用于購(gòu)買短期政府債券，商業(yè)票據(jù)和公司債購(gòu)買規(guī)模分別為1.5萬(wàn)億日元，還有0.45萬(wàn)億和0.05萬(wàn)億日元分別用于購(gòu)買上市交易基金和不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金。
“日本央行擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模，主要是增加購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，這有助于穩(wěn)定金融市場(chǎng)。”大久保卓治指出。
日央行表示，將在2012年6月以前完成新增的資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃，令資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃的總規(guī)模達(dá)到40萬(wàn)億日元，約合5000億美元——已接近美聯(lián)儲(chǔ)“QE2”6000億美元的規(guī)模。
大久保卓治預(yù)計(jì)，日本央行的資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃可能還會(huì)擴(kuò)大，“日政府可能會(huì)在震后推出1萬(wàn)億-5萬(wàn)億日元左右的刺激計(jì)劃。如果政府制定大規(guī)模的補(bǔ)充預(yù)算，從而要求發(fā)行更多國(guó)債。”
日元暫時(shí)回落
日本央行的大手筆注資，令此前一度急升的日元兌美元轉(zhuǎn)而下跌。
3月14日亞洲市場(chǎng)早盤，日元兌美元延續(xù)此前漲勢(shì)，一度創(chuàng)下四個(gè)月高點(diǎn)80.52，但在日央行持續(xù)注資后，日元全線回落，最多跌至82.45，截至北京時(shí)間18:00仍徘徊于82左右。
這或許是日本政府樂(lè)于見到的局面。日本財(cái)務(wù)大臣野田佳彥當(dāng)日就表示，將繼續(xù)監(jiān)控市場(chǎng)，日元若迅速升值，可能迫使日央行采取干預(yù)措施。
不過(guò)，盡管日元暫時(shí)回落，市場(chǎng)人士普遍預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)日元仍將走強(qiáng)。
“日元升值的幾率比貶值的幾率要更大，這主要源于其避險(xiǎn)功能。”大久保卓治表示。
摩根大通首席外匯策略師佐佐木融亦認(rèn)為，日元將逐步上揚(yáng)，“對(duì)日本經(jīng)濟(jì)及居民福利具有不利影響的負(fù)面事件可能將支撐日元。一個(gè)主要原因就是日本是世界最大的債權(quán)國(guó)，并且擁有世界第二大經(jīng)常賬戶余額，日本也沒(méi)有大量來(lái)自海外的所謂‘熱錢’，不會(huì)受到大量資金頻繁進(jìn)出的影響。”
同時(shí)，他表示，盡管政府支出增加在所難免，但不會(huì)導(dǎo)致對(duì)國(guó)債的拋售，“1995年日本10年期國(guó)債在震后6個(gè)月內(nèi)還下跌約200個(gè)基點(diǎn)，雖然不能排除此次長(zhǎng)期日本國(guó)債收益率走高的可能性，但日本機(jī)構(gòu)投資者及銀行擁有日本國(guó)債總額的95%，而拋售日本國(guó)債購(gòu)買外國(guó)債券的行為是尋求風(fēng)險(xiǎn)的行為，鑒于如此規(guī)模的災(zāi)難，這種行為發(fā)生的可能性甚微。”
他還指出，鑒于如此重大的自然災(zāi)害，日本投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受程度必將下降，未來(lái)數(shù)月料將出現(xiàn)針對(duì)外國(guó)資產(chǎn)的外匯對(duì)沖及為彌補(bǔ)地震損失而進(jìn)行的外國(guó)資產(chǎn)出售，這些都將推高日元。
在通過(guò)即日操作向市場(chǎng)注入15萬(wàn)億日元流動(dòng)性的同時(shí)，日央行還表示，將從3月16日起，通過(guò)回購(gòu)操作再向市場(chǎng)注入3萬(wàn)億日元。“無(wú)論操作的結(jié)果如何，央行都將在必要時(shí)提供資金，以確保市場(chǎng)穩(wěn)定。”日本央行總裁白川方明在當(dāng)日下午的新聞發(fā)布會(huì)上表示。
日本央行當(dāng)日公布的貨幣政策聲明還稱，維持利率目標(biāo)在0-0.1%不變，并擴(kuò)大用于資產(chǎn)購(gòu)買的資金規(guī)模，將資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模擴(kuò)大5萬(wàn)億日元，總規(guī)模達(dá)到40萬(wàn)億日元。
央行增購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)
在日本遭受特大地震、海嘯及核電站事故三重打擊下，日央行3月14日在公開市場(chǎng)的注資規(guī)模大大超過(guò)此前市場(chǎng)預(yù)期的3萬(wàn)億-4萬(wàn)億日元。
“災(zāi)難會(huì)導(dǎo)致日本GDP短期內(nèi)下降，日本央行希望通過(guò)注入資金來(lái)減輕經(jīng)濟(jì)下滑帶來(lái)的通縮影響。”野村證券亞洲經(jīng)濟(jì)部門副主管木下智夫認(rèn)為。
地震無(wú)疑將給陷入通縮多年的日本經(jīng)濟(jì)帶來(lái)沉重打擊。法興銀行日本首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家大久保卓治就預(yù)計(jì)，這次地震的損失很可能超過(guò)1995年阪神大地震，“阪神地震估計(jì)損失10萬(wàn)億日元，約為當(dāng)時(shí)GDP的2%。日本3月份經(jīng)濟(jì)產(chǎn)量將大幅下挫。此外，發(fā)電能力若大幅下降，且短時(shí)間內(nèi)不能恢復(fù)，將對(duì)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)產(chǎn)生重大影響。”
中信建投首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏鳳春則認(rèn)為，本次地震損失雖然沒(méi)有量化，但初步定為損失當(dāng)年GDP 的1%，“比例小于1995年的阪神地震，但也足以讓日本經(jīng)濟(jì)雪上加霜。”
雖然日本央行3月14日維持對(duì)經(jīng)濟(jì)的評(píng)估不變，但亦承認(rèn)地震可能對(duì)企業(yè)信心以及金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好帶來(lái)負(fù)面影響，為此其決定先發(fā)制人，擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃的規(guī)模。
根據(jù)日本央行的計(jì)劃，在追加的5萬(wàn)億日元中，5000億日元將用于購(gòu)買日本國(guó)債，1萬(wàn)億日元用于購(gòu)買短期政府債券，商業(yè)票據(jù)和公司債購(gòu)買規(guī)模分別為1.5萬(wàn)億日元，還有0.45萬(wàn)億和0.05萬(wàn)億日元分別用于購(gòu)買上市交易基金和不動(dòng)產(chǎn)投資信托基金。
“日本央行擴(kuò)大資產(chǎn)購(gòu)買規(guī)模，主要是增加購(gòu)買風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，這有助于穩(wěn)定金融市場(chǎng)。”大久保卓治指出。
日央行表示，將在2012年6月以前完成新增的資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃，令資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃的總規(guī)模達(dá)到40萬(wàn)億日元，約合5000億美元——已接近美聯(lián)儲(chǔ)“QE2”6000億美元的規(guī)模。
大久保卓治預(yù)計(jì)，日本央行的資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃可能還會(huì)擴(kuò)大，“日政府可能會(huì)在震后推出1萬(wàn)億-5萬(wàn)億日元左右的刺激計(jì)劃。如果政府制定大規(guī)模的補(bǔ)充預(yù)算，從而要求發(fā)行更多國(guó)債。”
日元暫時(shí)回落
日本央行的大手筆注資，令此前一度急升的日元兌美元轉(zhuǎn)而下跌。
3月14日亞洲市場(chǎng)早盤，日元兌美元延續(xù)此前漲勢(shì)，一度創(chuàng)下四個(gè)月高點(diǎn)80.52，但在日央行持續(xù)注資后，日元全線回落，最多跌至82.45，截至北京時(shí)間18:00仍徘徊于82左右。
這或許是日本政府樂(lè)于見到的局面。日本財(cái)務(wù)大臣野田佳彥當(dāng)日就表示，將繼續(xù)監(jiān)控市場(chǎng)，日元若迅速升值，可能迫使日央行采取干預(yù)措施。
不過(guò)，盡管日元暫時(shí)回落，市場(chǎng)人士普遍預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)日元仍將走強(qiáng)。
“日元升值的幾率比貶值的幾率要更大，這主要源于其避險(xiǎn)功能。”大久保卓治表示。
摩根大通首席外匯策略師佐佐木融亦認(rèn)為，日元將逐步上揚(yáng)，“對(duì)日本經(jīng)濟(jì)及居民福利具有不利影響的負(fù)面事件可能將支撐日元。一個(gè)主要原因就是日本是世界最大的債權(quán)國(guó)，并且擁有世界第二大經(jīng)常賬戶余額，日本也沒(méi)有大量來(lái)自海外的所謂‘熱錢’，不會(huì)受到大量資金頻繁進(jìn)出的影響。”
同時(shí)，他表示，盡管政府支出增加在所難免，但不會(huì)導(dǎo)致對(duì)國(guó)債的拋售，“1995年日本10年期國(guó)債在震后6個(gè)月內(nèi)還下跌約200個(gè)基點(diǎn)，雖然不能排除此次長(zhǎng)期日本國(guó)債收益率走高的可能性，但日本機(jī)構(gòu)投資者及銀行擁有日本國(guó)債總額的95%，而拋售日本國(guó)債購(gòu)買外國(guó)債券的行為是尋求風(fēng)險(xiǎn)的行為，鑒于如此規(guī)模的災(zāi)難，這種行為發(fā)生的可能性甚微。”
他還指出，鑒于如此重大的自然災(zāi)害，日本投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受程度必將下降，未來(lái)數(shù)月料將出現(xiàn)針對(duì)外國(guó)資產(chǎn)的外匯對(duì)沖及為彌補(bǔ)地震損失而進(jìn)行的外國(guó)資產(chǎn)出售，這些都將推高日元。
