英國政府周二(18日)公布的數(shù)據(jù)再次表明了英國國內(nèi)面臨的巨大通脹壓力，也揭開了英鎊近期持續(xù)走強的內(nèi)因。而除了英國之外，歐元區(qū)以及其他主要經(jīng)濟體均面臨日益嚴重的通脹壓力，這也成為今后各國貨幣政策的一大考驗。
與此同時，進入2011年之后，新興經(jīng)濟體國家面臨的通脹壓力日趨增大，中國、巴西、印度、韓國、泰國等國均進入了加息周期之中。而發(fā)達經(jīng)濟體依然保持著超低利率的寬松貨幣環(huán)境，特別是美國在去年12開始實行的QE2計劃，更是助推全球資產(chǎn)價格泡沫繼續(xù)膨脹的主因。
隨著全球通脹魅影的浮現(xiàn)，發(fā)達經(jīng)濟體會否步新興國家后塵開啟加息周期，成為匯市走勢的一大關鍵因素。
英國：通脹水平超預期
英國國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，由于油價、食品及公共事業(yè)費率勁升，英國12月消費者物價指數(shù)月率升幅創(chuàng)下紀錄新高，進一步加大了英國央行加息的壓力，英鎊在數(shù)據(jù)公布之后飆升，兌美元突破1.60心理大關。
分析人士指出，該數(shù)據(jù)料將加重英國央行壓力，需盡早升息以防止薪資及物價惡性上揚。
稍早，在英國加息預期升溫，以及數(shù)據(jù)顯示英國消費者信心改善，且美元全線走軟的多重利好作用下，英鎊/美元不斷上漲，觸及8周高位。
花旗銀行(Citibank)預測英國央行將于2011年年底加息50點至1.00%。前英國央行官員，現(xiàn)任法國興業(yè)銀行(Societe Generale)首席英國經(jīng)濟學家Brian Hilliard此前也表示，英國央行今年應分兩次累計加息100個基點，否則將面臨其可信度喪失的危險。
不過，英國央行(BOE)貨幣政策委員會委員費舍爾周二在接受媒體采訪時表示，英國央行無需過度擔憂短期通脹狀況，這不是政策背后的推動力。
他表示，不管導致通脹走高的短期因素多么不受歡迎，目光必須超越這些因素。
歐元區(qū)：通脹壓力升溫
除了英國之外，歐元區(qū)的通脹壓力亦不可小覷。今日在歐元區(qū)財長會議還在為擴大歐洲金融穩(wěn)定機構(EFSF)基金規(guī)模爭論不休時，歐元/美元默默走高百余點。
分析師表示，除了關于主權債需求的報道，以及俄羅斯可能買進歐元區(qū)債券的消息提振歐元擴大升勢之外，歐元區(qū)通脹壓力升溫增加歐洲央行(ECB)加息預期也是不可忽視的一大因素。
歐洲央行行長特里謝上周四表示，必須密切關注歐元區(qū)面臨的短期物價壓力，市場將此解讀為，央行暗示即便歐元區(qū)深陷債務危機，其亦可能加息來遏制通脹。
據(jù)國際知名財經(jīng)媒體周一公布的調(diào)查顯示，歐洲央行在第四季度前料維持利率不變，不過對于提早加息的預期升溫。調(diào)查顯示，2012年第一季末歐洲央行料加息至1.25%，6月底前再度升息至1.5%，10月底前為1.75%，到明年年底升至2.0%。上次調(diào)查亦預估明年6月前利率會達到1.5%。
歐洲經(jīng)濟研究中心(ZEW)分析師今日表示，投資者預計未來6個月歐元區(qū)通脹率將上升，約50%的受訪者預計未來6個月會上調(diào)政策利率。
ZEW分析師指出，歐元區(qū)內(nèi)部料不會有通脹壓力，但德國除外，德國內(nèi)部通脹壓力來源于薪資。
另一方面，歐元區(qū)財長會議仍在進行之中，與會各國仍在就擴大EFSF的規(guī)模展開激烈討論。
澳洲：洪水或增加通脹壓力
由于受到洪水沖擊，澳洲大范圍的重建工作可能助推薪資飆升，因受洪水侵襲的州和蓬勃發(fā)展的資源產(chǎn)業(yè)競爭稀缺的勞動力，這將推升通脹率并提高加息壓力。
據(jù)道明證券公司和墨爾本學院(TD Securities-Melbourne Institute)周一公布的報告顯示，澳洲12月通脹年率升至3.8%，洪災將令其進一步惡化。
道明證券亞太研究主管Annette Beacher稱，由于布里斯班中央商務區(qū)(CBD)的廣大地區(qū)受到洪水的嚴重影響，基礎設施的集中重建或使已然吃緊的勞動力和建筑材料市場更趨緊張，因此通脹的上行可能會比食品價格暫時性躥升延續(xù)更長時間。
澳洲聯(lián)儲在發(fā)達經(jīng)濟體中率先收緊政策，2009年10月以來已將利率上調(diào)175個基點。最近一次為11月加息至4.75%，以作為應對通脹的先發(fā)舉措，旨在使經(jīng)濟為適應商業(yè)投資，特別是資源領域投資的繁榮留出空間。
CommSec經(jīng)濟學家Savanth Sebastian稱，如果基礎通脹壓力仍受到壓制，那么澳洲聯(lián)儲可以在2011年末之前都不出手干預。但一旦該國經(jīng)濟在洪水過后顯示出重獲增長的跡象，那么澳洲聯(lián)儲無疑將持續(xù)收緊政策。
加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)分析師Michael Turner稱，受洪水影響，澳洲通脹風險趨于上行。他還表示澳洲聯(lián)儲今年料三次上調(diào)利率。
中國：防通脹是2011年經(jīng)濟工作第一要務
今年，中國政府把穩(wěn)定價格總水平放在更加突出的位置，防通脹是2011年經(jīng)濟工作的第一要務。
中國統(tǒng)計局將于本周四公布包括12月居民消費價格指數(shù)(CPI)在內(nèi)的一系列重要宏觀數(shù)據(jù)，若數(shù)據(jù)顯示通脹依舊高企，無法排除中國春節(jié)前加息的可能，貨幣政策進一步收緊的風險值得留意。
上周末，中國央行上調(diào)準備金率意在回收流動性，抑制商業(yè)銀行的放貸沖動。從歷史上看，央行罕有的在臨近春節(jié)前一個月提高存款準備金率，主要基于銀行系統(tǒng)需要為春節(jié)準備流動性備付。
世界銀行中國首席代表韓偉森認為，治理通脹核心仍是貨幣政策，中國還有加息的空間，此外，人民幣升值也可在一定程度對抗通脹。
與此同時，進入2011年之后，新興經(jīng)濟體國家面臨的通脹壓力日趨增大，中國、巴西、印度、韓國、泰國等國均進入了加息周期之中。而發(fā)達經(jīng)濟體依然保持著超低利率的寬松貨幣環(huán)境，特別是美國在去年12開始實行的QE2計劃，更是助推全球資產(chǎn)價格泡沫繼續(xù)膨脹的主因。
隨著全球通脹魅影的浮現(xiàn)，發(fā)達經(jīng)濟體會否步新興國家后塵開啟加息周期，成為匯市走勢的一大關鍵因素。
英國：通脹水平超預期
英國國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，由于油價、食品及公共事業(yè)費率勁升，英國12月消費者物價指數(shù)月率升幅創(chuàng)下紀錄新高，進一步加大了英國央行加息的壓力，英鎊在數(shù)據(jù)公布之后飆升，兌美元突破1.60心理大關。
分析人士指出，該數(shù)據(jù)料將加重英國央行壓力，需盡早升息以防止薪資及物價惡性上揚。
稍早，在英國加息預期升溫，以及數(shù)據(jù)顯示英國消費者信心改善，且美元全線走軟的多重利好作用下，英鎊/美元不斷上漲，觸及8周高位。
花旗銀行(Citibank)預測英國央行將于2011年年底加息50點至1.00%。前英國央行官員，現(xiàn)任法國興業(yè)銀行(Societe Generale)首席英國經(jīng)濟學家Brian Hilliard此前也表示，英國央行今年應分兩次累計加息100個基點，否則將面臨其可信度喪失的危險。
不過，英國央行(BOE)貨幣政策委員會委員費舍爾周二在接受媒體采訪時表示，英國央行無需過度擔憂短期通脹狀況，這不是政策背后的推動力。
他表示，不管導致通脹走高的短期因素多么不受歡迎，目光必須超越這些因素。
歐元區(qū)：通脹壓力升溫
除了英國之外，歐元區(qū)的通脹壓力亦不可小覷。今日在歐元區(qū)財長會議還在為擴大歐洲金融穩(wěn)定機構(EFSF)基金規(guī)模爭論不休時，歐元/美元默默走高百余點。
分析師表示，除了關于主權債需求的報道，以及俄羅斯可能買進歐元區(qū)債券的消息提振歐元擴大升勢之外，歐元區(qū)通脹壓力升溫增加歐洲央行(ECB)加息預期也是不可忽視的一大因素。
歐洲央行行長特里謝上周四表示，必須密切關注歐元區(qū)面臨的短期物價壓力，市場將此解讀為，央行暗示即便歐元區(qū)深陷債務危機，其亦可能加息來遏制通脹。
據(jù)國際知名財經(jīng)媒體周一公布的調(diào)查顯示，歐洲央行在第四季度前料維持利率不變，不過對于提早加息的預期升溫。調(diào)查顯示，2012年第一季末歐洲央行料加息至1.25%，6月底前再度升息至1.5%，10月底前為1.75%，到明年年底升至2.0%。上次調(diào)查亦預估明年6月前利率會達到1.5%。
歐洲經(jīng)濟研究中心(ZEW)分析師今日表示，投資者預計未來6個月歐元區(qū)通脹率將上升，約50%的受訪者預計未來6個月會上調(diào)政策利率。
ZEW分析師指出，歐元區(qū)內(nèi)部料不會有通脹壓力，但德國除外，德國內(nèi)部通脹壓力來源于薪資。
另一方面，歐元區(qū)財長會議仍在進行之中，與會各國仍在就擴大EFSF的規(guī)模展開激烈討論。
澳洲：洪水或增加通脹壓力
由于受到洪水沖擊，澳洲大范圍的重建工作可能助推薪資飆升，因受洪水侵襲的州和蓬勃發(fā)展的資源產(chǎn)業(yè)競爭稀缺的勞動力，這將推升通脹率并提高加息壓力。
據(jù)道明證券公司和墨爾本學院(TD Securities-Melbourne Institute)周一公布的報告顯示，澳洲12月通脹年率升至3.8%，洪災將令其進一步惡化。
道明證券亞太研究主管Annette Beacher稱，由于布里斯班中央商務區(qū)(CBD)的廣大地區(qū)受到洪水的嚴重影響，基礎設施的集中重建或使已然吃緊的勞動力和建筑材料市場更趨緊張，因此通脹的上行可能會比食品價格暫時性躥升延續(xù)更長時間。
澳洲聯(lián)儲在發(fā)達經(jīng)濟體中率先收緊政策，2009年10月以來已將利率上調(diào)175個基點。最近一次為11月加息至4.75%，以作為應對通脹的先發(fā)舉措，旨在使經(jīng)濟為適應商業(yè)投資，特別是資源領域投資的繁榮留出空間。
CommSec經(jīng)濟學家Savanth Sebastian稱，如果基礎通脹壓力仍受到壓制，那么澳洲聯(lián)儲可以在2011年末之前都不出手干預。但一旦該國經(jīng)濟在洪水過后顯示出重獲增長的跡象，那么澳洲聯(lián)儲無疑將持續(xù)收緊政策。
加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)分析師Michael Turner稱，受洪水影響，澳洲通脹風險趨于上行。他還表示澳洲聯(lián)儲今年料三次上調(diào)利率。
中國：防通脹是2011年經(jīng)濟工作第一要務
今年，中國政府把穩(wěn)定價格總水平放在更加突出的位置，防通脹是2011年經(jīng)濟工作的第一要務。
中國統(tǒng)計局將于本周四公布包括12月居民消費價格指數(shù)(CPI)在內(nèi)的一系列重要宏觀數(shù)據(jù)，若數(shù)據(jù)顯示通脹依舊高企，無法排除中國春節(jié)前加息的可能，貨幣政策進一步收緊的風險值得留意。
上周末，中國央行上調(diào)準備金率意在回收流動性，抑制商業(yè)銀行的放貸沖動。從歷史上看，央行罕有的在臨近春節(jié)前一個月提高存款準備金率，主要基于銀行系統(tǒng)需要為春節(jié)準備流動性備付。
世界銀行中國首席代表韓偉森認為，治理通脹核心仍是貨幣政策，中國還有加息的空間，此外，人民幣升值也可在一定程度對抗通脹。
