繼1月份人民幣貸款創(chuàng)出2.51萬億的天量后，市場(chǎng)對(duì)2月份信貸總量的預(yù)期也在水漲船高。

華創(chuàng)證券的調(diào)研顯示，大部分商業(yè)銀行在2月份的新增信貸進(jìn)程較1月份同期加快，甚至有部分銀行表示截至目前的新增人民幣信貸量已超過2015年全年新增量的一半。其中有相當(dāng)一部分是2015年的儲(chǔ)備項(xiàng)目在一季度的集中投放。

平安證券銀行業(yè)研究團(tuán)隊(duì)判斷2月份信貸規(guī)模仍可能一定程度上延續(xù)1月份的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，但規(guī)模會(huì)有所收斂，主要原因有二：一是央行在1月中旬會(huì)議之后要求各銀行上報(bào)了全年的貸款計(jì)劃，但仍未對(duì)銀行有明顯額度指導(dǎo)和節(jié)奏把控。因此，銀行上報(bào)央行的整體規(guī)模仍應(yīng)在央行可接受范圍之內(nèi)；二是2月份前半月預(yù)計(jì)貸款投放仍較多，但銀行在貸款投放上已出現(xiàn)了更大程度的分化，部分1月份新增貸款較高的銀行2月以來已明顯感覺到新增信貸需求和儲(chǔ)備項(xiàng)目的不足，伴隨影響1月份信貸一次性的因素的消退，后續(xù)有效需求不足的情況仍會(huì)存在。

值得關(guān)注的是，1月份天量新增貸款數(shù)據(jù)出來后，輿論開始熱議央行再次開啟大水漫灌的模式。

海通證券首席宏觀分析師姜超表示，1月份信貸創(chuàng)出2.51萬億天量，狹義貨幣（M1）和廣義貨幣（M2）增速大幅反彈，尤其M1增速已經(jīng)接近20%。在經(jīng)濟(jì)潛在增速下行的背景下，超發(fā)的貨幣未必會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)有用，極有可能推升通脹上行，形成滯脹。

央行的調(diào)查問卷也顯示居民通脹預(yù)期回升，在四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中指出，物價(jià)漲幅相對(duì)穩(wěn)定，并繼續(xù)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)化特征，但央行也指出當(dāng)前物價(jià)絕對(duì)水平不低，人工成本、服務(wù)業(yè)價(jià)格等具有一定剛性，房地產(chǎn)價(jià)格等還在上升，并有可能向其他領(lǐng)域傳導(dǎo)。