周三，美聯(lián)儲(chǔ)10月FOMC會(huì)議紀(jì)要顯示，絕大多數(shù)委員認(rèn)為12月會(huì)議時(shí)，加息的先決條件或滿足，屆時(shí)加息可能是合適的，來(lái)自海外的風(fēng)險(xiǎn)因素在降低。美聯(lián)儲(chǔ)10月聲明稱“下次會(huì)議加息是可能的選項(xiàng)”，為的是強(qiáng)調(diào)12月行動(dòng)的可能性。

美聯(lián)儲(chǔ)在10月FOMC聲明中稱，下次會(huì)議上加息是一個(gè)可能的選項(xiàng)。最新公布的會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員們?cè)?0月聲明中特別加入了這一點(diǎn)，就是為了強(qiáng)調(diào)12月可能行動(dòng)。盡管目前美聯(lián)儲(chǔ)還未就12月加息做出最后決定，但下月會(huì)議上開(kāi)始加息是相當(dāng)有可能的。

有兩位有表決權(quán)的委員對(duì)10月聲明中的措辭變化有顧慮，擔(dān)心“下次會(huì)議上加息是一個(gè)可能的選項(xiàng)”措辭，可能讓市場(chǎng)誤解，誤以為美聯(lián)儲(chǔ)傳遞了非常強(qiáng)烈的12月加息的信號(hào)。

從會(huì)議紀(jì)要上看，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部分為三大陣營(yíng)。絕大多數(shù)委員預(yù)計(jì)，基于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況和他們對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、勞動(dòng)力市場(chǎng)、通脹的展望，加息的先決條件在12月會(huì)議時(shí)能獲得滿足。一些委員則認(rèn)為加息的前提條件已經(jīng)滿足；另有一些委員認(rèn)為從已有信息看，加息的前提條件到12月仍難以滿足。綜合來(lái)看，絕大多數(shù)委員傾向于12月行動(dòng)。

官員們列舉了應(yīng)避免過(guò)晚加息的原因，包括：可能給金融市場(chǎng)制造不確定性；低利率使得金融市場(chǎng)過(guò)度建設(shè)；如果維持低利率，表明對(duì)經(jīng)濟(jì)缺乏信心；忽視了經(jīng)濟(jì)取得的進(jìn)步。

與以往立場(chǎng)一致，官員們認(rèn)為加息速度應(yīng)該較緩。與會(huì)者普遍認(rèn)為，逐步退出超級(jí)寬松的貨幣政策是合適的。相對(duì)早地開(kāi)始貨幣政策正常化的過(guò)程，會(huì)使得未來(lái)利率路徑比較淺，也即允許美聯(lián)儲(chǔ)緩慢而非急促地進(jìn)一步加息。

通脹持續(xù)低于2%的目標(biāo)水平，是美聯(lián)儲(chǔ)加息的重要阻力。從會(huì)議紀(jì)要上看，美聯(lián)儲(chǔ)官員們對(duì)通脹中期回升到目標(biāo)仍有著充分信心。本周公布的CPI數(shù)據(jù)也印證了官員們的判斷。美國(guó)10月CPI在連跌兩個(gè)月之后重獲上漲，達(dá)到市場(chǎng)預(yù)期0.2%，緩解了強(qiáng)美元和低油價(jià)帶來(lái)的通脹壓力。

10月會(huì)議期間，美聯(lián)儲(chǔ)官員們聽(tīng)取了有關(guān)實(shí)際均衡利率的報(bào)告。實(shí)際均衡利率是指，能夠讓經(jīng)濟(jì)在充分就業(yè)和物價(jià)穩(wěn)定的情景下運(yùn)轉(zhuǎn)的政策利率。大多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)官員們認(rèn)為，短期均衡利率可能比歷史上前幾輪周期都要低。

除了討論近期可能的加息行動(dòng)外，美聯(lián)儲(chǔ)官員們還設(shè)想了長(zhǎng)期情景：如果未來(lái)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)不佳，受到了新的沖擊，那美聯(lián)儲(chǔ)可能采取降息行動(dòng)，把利率降至近零附近。一些與會(huì)者指出，出于審慎的目的，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)在這種情況下有其它額外工具。

10月FOMC會(huì)議紀(jì)要公布后，美股大幅上揚(yáng)。

有“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱的《華爾街日?qǐng)?bào)》記者Jon Hilsenrath撰文稱，會(huì)議紀(jì)要顯示，美聯(lián)儲(chǔ)官員們傾向于12月加息。美聯(lián)儲(chǔ)在10月聲明中修改了措辭，為的是打開(kāi)加息的大門，讓12月成為一個(gè)可能的選項(xiàng)。

彭博新聞社稱，許多美聯(lián)儲(chǔ)高級(jí)官員都曾預(yù)計(jì)今年年內(nèi)會(huì)加息。10月聲明的“下次會(huì)議上加息是一個(gè)可能的選項(xiàng)”，表明官員們強(qiáng)調(diào)了此前傳遞的加息信號(hào)，把首次加息的可能時(shí)點(diǎn)鎖定在12月。

美聯(lián)儲(chǔ)10月會(huì)議以來(lái)的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)大體支持美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的判斷，薪資增幅也有上漲跡象。美國(guó)10月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告極其亮眼。新增就業(yè)人口27.1萬(wàn)人，大幅超過(guò)預(yù)期的增加18.2萬(wàn)人；失業(yè)率5.0%，創(chuàng)2008年以來(lái)新低；平均每小時(shí)工資環(huán)比增長(zhǎng)0.4%，遠(yuǎn)高于預(yù)期的增長(zhǎng)0.2%，較9月顯著改善；平均每小時(shí)工資同比增長(zhǎng)2.5%，預(yù)期為增長(zhǎng)2.3%。

近幾周，美聯(lián)儲(chǔ)官員們頻繁地發(fā)表講話，紛紛傳遞了加息臨近的信號(hào)。美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫稱12月加息是可能的選項(xiàng)，副主席Fischer暗示12月行動(dòng)可能是合適的，紐約聯(lián)儲(chǔ)主席Dudley稱加息所需前提條件或很快滿足、加息是對(duì)經(jīng)濟(jì)有信心的表現(xiàn)。其余地方聯(lián)儲(chǔ)主席也呈現(xiàn)出對(duì)12月加息“一邊倒”的支持。希望推遲到明年加息的官員成為了絕對(duì)的少數(shù)派。

美聯(lián)儲(chǔ)將于12月15~16日召開(kāi)萬(wàn)眾矚目的本年度最后一次FOMC會(huì)議。