今年以來，厄爾尼諾現(xiàn)象持續(xù)升溫，多國經(jīng)濟尤其是農(nóng)業(yè)受到不同程度影響。

國家氣候中心的監(jiān)測顯示，5月以來，赤道中東太平洋暖海溫持續(xù)增強，海溫距平累積高達9.4℃，已發(fā)展成為自1951年來第9次中等以上強度的厄爾尼諾現(xiàn)象，并由赤道中太平洋向東太平洋發(fā)展。氣象專家預計，本次厄爾尼諾現(xiàn)象在今年夏季會持續(xù)加強，并至少維持到秋季，可能達到強厄爾尼諾事件。

從歷史經(jīng)驗看，厄爾尼諾發(fā)生時，農(nóng)產(chǎn)品首當其沖。“本次厄爾尼諾可能導致巴西、印度的蔗糖減產(chǎn)，東南亞的橡膠及棕櫚油減產(chǎn)，阿根廷大豆增產(chǎn)，澳大利亞的小麥減產(chǎn)。”一德期貨分析師易樂對期貨日報記者表示。

“農(nóng)產(chǎn)品中的棕櫚油、天然橡膠、小麥、大豆和白糖，以及工業(yè)品中的有色金屬、燃料油和天然氣等都會受到不同程度的影響。農(nóng)產(chǎn)品價格受供應影響更大，而工業(yè)品價格主要看需求。”國泰君安期貨分析師劉佳偉說。

統(tǒng)計顯示，厄爾尼諾對農(nóng)產(chǎn)品中的小麥負面影響最為廣泛。2009年，厄爾尼諾給世界第二大小麥生產(chǎn)國印度帶來了四十年來最嚴重的旱災，小麥減產(chǎn)嚴重。而在世界第二大糧食出口國澳大利亞，厄爾尼諾通常會造成糧食主產(chǎn)區(qū)降雨量偏低。數(shù)據(jù)顯示，自1970年以來，每次厄爾尼諾都使得澳大利亞的小麥出現(xiàn)了減產(chǎn)，最嚴重的減產(chǎn)甚至高達15%。

與小麥相比，厄爾尼諾對玉米的影響較為有限。市場人士表示，美國玉米產(chǎn)量占全球的41%，厄爾尼諾難以影響美國緯度偏高的玉米主產(chǎn)區(qū)。美國大豆產(chǎn)量占全球的36%，由于厄爾尼諾會給美國糧食主產(chǎn)區(qū)帶來豐沛的降雨，大豆的生長反而因此受益。

除了糧食作物，厄爾尼諾對糖、橡膠、棕櫚油等經(jīng)濟作物的影響也十分明顯。

歷史上，由于厄爾尼諾現(xiàn)象帶來大量降雨，造成巴西甘蔗產(chǎn)量大幅下滑。如受2009年7月—2010年4月厄爾尼諾帶來的降雨影響，2011年、2012年巴西甘蔗產(chǎn)量下滑明顯。厄爾尼諾會給印度和印度尼西亞這兩個亞洲糖主產(chǎn)國來帶來干旱天氣，同樣使得糖產(chǎn)量降低，從而使白糖供應趨于緊張。

市場人士告訴記者，厄爾尼諾帶來的過多降水會使得占全球橡膠種植面積90%以上的東南亞地區(qū)出現(xiàn)膠原病，從而影響產(chǎn)膠量。而橡膠采割期的災害型天氣，同樣會對產(chǎn)量產(chǎn)生較大影響。

對于棕櫚油來說，厄爾尼諾一般發(fā)生在棕櫚油的生產(chǎn)旺季。印度尼西亞、馬來西亞和尼日利亞是世界前三大生產(chǎn)國，產(chǎn)量約占世界棕櫚油總產(chǎn)量的88%。厄爾尼諾的到來，無疑會使上述地區(qū)的棕櫚油產(chǎn)量下滑。

相關市場經(jīng)驗表明，歷次厄爾尼諾均與大宗商品緊密相連，也是多頭們的投資機會。

“在最近五次厄爾尼諾現(xiàn)象期間，CBOT小麥價格平均上漲10%。而在2002年厄爾尼諾發(fā)生期間，CBOT小麥價格上漲幅度高達26%。”一資深市場人士向記者表示。

易樂認為，厄爾尼諾將導致全球白糖、棕櫚油、橡膠、小麥價格上漲，導致阿根廷大豆價格下降。商品市場中白糖、棕櫚油、橡膠容易受到厄爾尼諾影響，大豆、銅等也會受到影響，但不是很明顯。

“以橡膠為例，從歷年厄爾尼諾發(fā)生強度及對應時期橡膠期價的變化可以看出，厄爾尼諾對橡膠價格的影響程度與其強度關聯(lián)較大。當厄爾尼諾較為強烈時，其對橡膠產(chǎn)量影響較大，比如2009年7月—2010年4月的厄爾尼諾，使印尼橡膠產(chǎn)量同比下降12%左右。”易樂說。

劉佳偉認為，厄爾尼諾會產(chǎn)生不少的投資機會。“預期減產(chǎn)的品種如天然橡膠、棕櫚油、小麥、白糖、有色金屬等存在做多機會。”

劉佳偉說，以鄭糖為例，對應于近幾年發(fā)生的兩次厄爾尼諾，鄭糖期價會隨著厄爾尼諾強度的變化而變化。目前在厄爾尼諾剛剛起步的情況下，市場已對主產(chǎn)國糖產(chǎn)量預期做出了相應的調(diào)整。而對大豆來說，預期增產(chǎn)對豆類利空。“值得注意的是，厄爾尼諾自形成到真正影響產(chǎn)量需要一定的時間，因此，期貨遠月合約受到的影響可能更大。”（中國日報）