19日，滬膠主力收盤12750（+100）元/噸，上海市場國營全乳膠11950元/噸（+150），主力合約期現(xiàn)價差800元/噸（-50）；前二十主力多頭持倉48389（-1277），空頭持倉50016（-4056），凈空持倉1627（-2779）；截至上周末：交易所倉單134340（+12410），交易所總庫存160297（+8712）。
現(xiàn)貨報價：青島保稅區(qū)：泰國3號煙片報價1615美元/噸（+10），STR20#1410美元/噸（+10），SMR20#1410（+10），SIR20#1415（+15）；復(fù)合膠：青島美金膠1410美元/噸（0），山東人民幣膠10150元/噸（+50）。
進口成本：日膠盤面進口折算成本13737（+105）元/噸，新加坡膠盤面進口折算成本13417（+73）元/噸，泰國膠現(xiàn)貨進口折算成本3980（+98）元/噸。
合成膠：丁苯9500元/噸（-100），順丁8500元/噸（-300），上海天膠現(xiàn)貨-順丁2450噸（-250），天膠現(xiàn)貨-丁苯3450元/噸（+450）。
原料：泰國生膠片58.10（0），折合煙片價格1944美元/噸（+7），杯膠37 (-1），膠水40(-2),煙片62.7（0)。
截至1月16日，青島保稅區(qū)總庫存 14.2萬噸（+1.1）。
截止1月16日，國內(nèi)全鋼胎開工率為58.07%（+1.62%），國內(nèi)半鋼胎開工率為67.01%（+5.24%）。
觀點：短期依然存在一些利空的因素，主要是上周末的期貨倉單及庫存繼續(xù)增加，對期貨盤面價格繼續(xù)施壓，天膠與合成膠的價差繼續(xù)擴大，合成膠對天膠的替代效應(yīng)凸顯；青島保稅區(qū)庫存重新小幅回升。預(yù)計本周天膠維持弱勢運行，但就基本面來看，我們認為下方的空間比較有限。2月份泰國即將進入停割期，內(nèi)外比價偏低，國內(nèi)收儲、進口關(guān)稅上調(diào)利于抑制國內(nèi)天膠的進口量、泰國及馬來西亞的洪災(zāi)對天膠短期的供應(yīng)偏緊等因素還將繼續(xù)支撐天膠價格。建議短線空單謹慎持有，關(guān)注將公布的國內(nèi)GDP數(shù)據(jù)。
