19日，滬膠主力收盤12750（+100）元/噸，上海市場(chǎng)國(guó)營(yíng)全乳膠11950元/噸（+150），主力合約期現(xiàn)價(jià)差800元/噸（-50）；前二十主力多頭持倉48389（-1277），空頭持倉50016（-4056），凈空持倉1627（-2779）；截至上周末：交易所倉單134340（+12410），交易所總庫存160297（+8712）。
現(xiàn)貨報(bào)價(jià)：青島保稅區(qū)：泰國(guó)3號(hào)煙片報(bào)價(jià)1615美元/噸（+10），STR20#1410美元/噸（+10），SMR20#1410（+10），SIR20#1415（+15）；復(fù)合膠：青島美金膠1410美元/噸（0），山東人民幣膠10150元/噸（+50）。
進(jìn)口成本：日膠盤面進(jìn)口折算成本13737（+105）元/噸，新加坡膠盤面進(jìn)口折算成本13417（+73）元/噸，泰國(guó)膠現(xiàn)貨進(jìn)口折算成本3980（+98）元/噸。
合成膠：丁苯9500元/噸（-100），順丁8500元/噸（-300），上海天膠現(xiàn)貨-順丁2450噸（-250），天膠現(xiàn)貨-丁苯3450元/噸（+450）。
原料：泰國(guó)生膠片58.10（0），折合煙片價(jià)格1944美元/噸（+7），杯膠37 (-1），膠水40(-2),煙片62.7（0)。
截至1月16日，青島保稅區(qū)總庫存 14.2萬噸（+1.1）。
截止1月16日，國(guó)內(nèi)全鋼胎開工率為58.07%（+1.62%），國(guó)內(nèi)半鋼胎開工率為67.01%（+5.24%）。
觀點(diǎn)：短期依然存在一些利空的因素，主要是上周末的期貨倉單及庫存繼續(xù)增加，對(duì)期貨盤面價(jià)格繼續(xù)施壓，天膠與合成膠的價(jià)差繼續(xù)擴(kuò)大，合成膠對(duì)天膠的替代效應(yīng)凸顯；青島保稅區(qū)庫存重新小幅回升。預(yù)計(jì)本周天膠維持弱勢(shì)運(yùn)行，但就基本面來看，我們認(rèn)為下方的空間比較有限。2月份泰國(guó)即將進(jìn)入停割期，內(nèi)外比價(jià)偏低，國(guó)內(nèi)收儲(chǔ)、進(jìn)口關(guān)稅上調(diào)利于抑制國(guó)內(nèi)天膠的進(jìn)口量、泰國(guó)及馬來西亞的洪災(zāi)對(duì)天膠短期的供應(yīng)偏緊等因素還將繼續(xù)支撐天膠價(jià)格。建議短線空單謹(jǐn)慎持有，關(guān)注將公布的國(guó)內(nèi)GDP數(shù)據(jù)。
