25日，滬膠主力收盤12550（+230）元/噸，上海市場國營全乳膠11600元/噸（+200），主力合約期現(xiàn)價差950元/噸（+30）；前二十主力多頭持倉44197（+2365），空頭持倉49705（+600），凈空持倉5508（-1765）；截至上周末：交易所倉單105760（+12920），交易所總庫存152880（+5159）。
現(xiàn)貨報價：青島保稅區(qū)：泰國3號煙片報價1605美元/噸（0），STR20#1480美元/噸（+10），SMR20#1490（+10），SIR20#1470（+5）；復合膠：青島美金膠1490美元/噸（+10），山東人民幣膠10600元/噸（+50）。
進口成本：日膠盤面進口折算成本14013元/噸（+95），新加坡膠盤面進口折算成本13499元/噸（0），泰國膠現(xiàn)貨進口折算成本13983元/噸（+46）。
合成膠：丁苯10400元/噸（0），順丁10000元/噸（-50），上海天膠現(xiàn)貨-順丁1200噸（+200），天膠現(xiàn)貨-丁苯1600元/噸（+250）。
原料：泰國生膠片55（+1），折合煙片價格1829美元/噸（+33），杯膠40(0），膠水43(0),煙片60(+2)。
截至12月16日，青島保稅區(qū)總庫存 13.23萬噸（-0.32）。
截止12月12日，國內(nèi)全鋼胎開工率為62.80%（-1.44%），國內(nèi)半鋼胎開工率為71.88%（-0.64%）。
觀點：昨天國內(nèi)現(xiàn)貨市場價格繼續(xù)上漲；泰國原料因其南部遭受洪水災害使得割膠量下降，價格得到支撐，繼續(xù)小幅上揚。主力期現(xiàn)價差950元/噸，較前一日繼續(xù)擴大。昨天前二十主力空頭持倉繼續(xù)減少。上周末交易所庫存及倉單的繼續(xù)增加對價格繼續(xù)有壓力；原油的下跌還將繼續(xù)拖累順丁價格，使得合成膠對天膠的替代效應持續(xù)增加，外加輪胎企業(yè)開工率的持續(xù)下滑對天膠價格繼續(xù)拖累。而現(xiàn)貨月價格的強勢，使得短期下跌受阻。建議暫時觀望，激進者試多近月合約。
