19日，滬膠主力收盤12715（+200）元/噸，上海市場國營全乳膠11550 元/噸（+300），主力合約期現(xiàn)價差1165元/噸（-100）；前二十主力多頭持倉43204（+824），空頭持倉52369（+140），凈空持倉9165（-684），倉位開始轉移至1505合約；截至上周末：交易所倉單127550（+3160），交易所總庫存180234（+5401）。
現(xiàn)貨報價：青島保稅區(qū)：泰國3號煙片報價1660美元/噸（+30），STR20#1545美元/噸（+20），SMR20#1580（+20），SIR20#1550（+20）；復合膠：青島美金膠1550美元/噸（+15），山東人民幣膠10950元/噸（+50）。
進口成本：日膠盤面進口折算成本14408元/噸（+206），新加坡膠盤面進口折算成本13672元/噸（+51），泰國膠現(xiàn)貨進口折算成本13732元/噸（+162）。
合成膠：丁苯11800元/噸（-50），順丁12700元/噸（-50），上海天膠現(xiàn)貨-順丁-1150噸（-350），天膠現(xiàn)貨-丁苯-250元/噸（-350）。
原料：泰國生膠片47.75（+0.5），折合煙片價格1606美元/噸（+12），杯膠 40(0），膠水 46 (-1),煙片50.55(+1.22)。
截至11月14日，青島保稅區(qū)總庫存 13.94 萬噸（-0.44）。
截止11月14日，國內全鋼胎開工率為 57.37（-12.73%），國內半鋼胎開工率為72.01%（-8.62%）。
觀點：昨天現(xiàn)貨市場在前一日的大幅下跌后，開始反彈，國內因將步入停割期，現(xiàn)貨價格有所支撐，這是近期現(xiàn)貨價格沒有跟上期貨價格跌幅的原因。而東南亞因正處割膠旺季，原料價格還在下滑。目前期現(xiàn)價差已經縮小為1165元/噸。但就天膠本身的基本面來看，依然是偏寬松的格局，且下游輪胎行業(yè)的嚴峻形勢會加重下游需求的弱勢。因日本國內的寬松政策使得日元持續(xù)貶值，日膠價格因此堅挺，內外比價低對國內盤面價格有支撐?？傮w維持偏空的思路，但不建議追空，前期空單謹慎持有。關注周四泰國協(xié)同其他生產國商定提升價格的會議以及匯豐PMI對盤面的指引。
