7月中國CPI增幅持平6月，體現(xiàn)了溫和通脹的整體環(huán)境。此前專家預(yù)計(jì)下半年將保持溫和通脹。7月PPI連續(xù)29個(gè)月同比下滑，但環(huán)比和同比的降幅均收窄。在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和國內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策的推動(dòng)下，下半年P(guān)PI有望同步好轉(zhuǎn)，而同比負(fù)增長(zhǎng)的格局恐難改變。

中國國家統(tǒng)計(jì)局今日公布，7月中國CPI同比上漲2.3%，預(yù)期漲幅持平6月，均為2.3%。7月CPI環(huán)比上漲0.1%，6月環(huán)比下降0.1%。

7月PPI同比下降0.9%，連降29個(gè)月，預(yù)期降1.0%，6月1.1%的同比降幅已是兩年來新低。7月PPI環(huán)比下降0.1%，6月降幅0.2%。

中國統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師余秋梅點(diǎn)評(píng)7月CPI數(shù)據(jù)認(rèn)為，

食品中，上漲較多的蛋、鮮菜、豬肉環(huán)比上漲較多，但由于時(shí)令鮮果大量上市，市場(chǎng)供應(yīng)充足，鮮果價(jià)格環(huán)比下降6.3%，食品類價(jià)格整體略有下降。同比來看，鮮果和蛋價(jià)格漲幅分別為20.1%和19.5%，合計(jì)影響CPI上漲約0.56個(gè)百分點(diǎn)。

非食品中，部分服務(wù)價(jià)格環(huán)比上漲較多，機(jī)票和旅行社收費(fèi)價(jià)格環(huán)比分別上漲12.5%和5.7%，合計(jì)影響CPI上漲約0.10個(gè)百分點(diǎn)。旅行社收費(fèi)、家庭服務(wù)、飛機(jī)票和學(xué)前教育等價(jià)格同比漲幅均超過5%。

余秋梅點(diǎn)評(píng)PPI認(rèn)為，

7月PPI環(huán)比下降0.1%，降幅比6月份縮小0.1個(gè)百分點(diǎn)；同比下降0.9%，降幅比6月份縮小0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月收窄。工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格環(huán)比由降轉(zhuǎn)平，結(jié)束了今年以來環(huán)比6連降的走勢(shì)，這類價(jià)格同比降幅比6月縮小0.4個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)4個(gè)月收窄。

分行業(yè)環(huán)比看，30個(gè)主要工業(yè)行業(yè)中，17個(gè)行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格穩(wěn)中有升，13個(gè)行業(yè)下降。石油和天然氣開采價(jià)格環(huán)比上漲1.3%，連續(xù)5個(gè)月回升，有色金屬冶煉價(jià)格環(huán)比上漲0.9%，連續(xù)3個(gè)月上漲。煤炭開采和洗選、黑色金屬冶煉、非金屬礦物制品等行業(yè)出廠價(jià)格環(huán)比有所下降。

工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格環(huán)比、同比降幅雙收窄以及購進(jìn)價(jià)格環(huán)比由降轉(zhuǎn)平，表明當(dāng)前工業(yè)品市場(chǎng)供需形勢(shì)略有好轉(zhuǎn)。

民生證券研究院副院長(zhǎng)管清友點(diǎn)評(píng)CPI、PPI認(rèn)為：

CPI同比2.3%，時(shí)令水果大量上市拖累食品價(jià)格。領(lǐng)先指標(biāo)貨幣供給二季度見底，隨著豬肉供給趨緊、異常干旱天氣推波助瀾，四季度通脹有上漲壓力，年底有望觸“3”；下半年因翹尾因素和前期穩(wěn)增長(zhǎng)效能釋放，年底PPI有轉(zhuǎn)正的可能。預(yù)計(jì)下半年貨幣寬松力度不會(huì)強(qiáng)于上半年。

申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇點(diǎn)評(píng)認(rèn)為：

物價(jià)總體符合預(yù)期，對(duì)PPI的回升不應(yīng)過分樂觀。目前來看，降息的概率大于降準(zhǔn)；考慮到10月之后面臨豬肉價(jià)格上升和傳統(tǒng)的物價(jià)上升的壓力，所以如果降息，10月之前可能性最大。

中金公司固定收益團(tuán)隊(duì)點(diǎn)評(píng)CPI：

短期通脹無憂，中長(zhǎng)期繼續(xù)關(guān)注豬周期和氣候?qū)κ称酚绊?，維持年底CPI同比增速大概率將升至3.0%附近的判斷。

中國官方全年物價(jià)調(diào)控的目標(biāo)是CPI同比增長(zhǎng)3.5%。此前國內(nèi)專家認(rèn)為，未來幾個(gè)月CPI走勢(shì)將持續(xù)平穩(wěn)，下半年保持溫和通脹，有專家預(yù)計(jì)，自8月開始物價(jià)可能將整體下行。還有人認(rèn)為，豬肉價(jià)格將是CPI回升的主要因素。

中國國家信息中心宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)課題組此前預(yù)計(jì)，下半年中國經(jīng)濟(jì)將呈現(xiàn)出總體趨穩(wěn)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)GDP增長(zhǎng)7.4%左右，居民消費(fèi)價(jià)格上漲2.5%左右；并建議保持微刺激政策取向，貨幣政策繼續(xù)向中性略松方向微調(diào)。

展望下半年，交通銀行金融研究中心高級(jí)宏觀分析師唐建偉認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，中國的PPI走勢(shì)有望同步趨于改善。國內(nèi)有助于PPI改善的因素包括：系列穩(wěn)增長(zhǎng)政策效能釋放；基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、中西部鐵路建設(shè)等投資拉動(dòng)；相關(guān)行業(yè)鏈條將持續(xù)回暖；社會(huì)用電量的增加將抑制煤炭?jī)r(jià)格下跌。

但由于國內(nèi)房地產(chǎn)投資增速下行，以及重資本及重化工行業(yè)去產(chǎn)能化的制約，PPI同比回升的幅度和力度受到制約，中上游行業(yè)出廠價(jià)格將整體延續(xù)負(fù)增長(zhǎng)，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品出廠價(jià)格指數(shù)下滑風(fēng)險(xiǎn)尤其高。

PPI持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)給實(shí)體經(jīng)濟(jì)帶來了嚴(yán)重傷害。

中國社科院經(jīng)濟(jì)所副所長(zhǎng)張平PPI持續(xù)兩年多為負(fù)值，意味著實(shí)體經(jīng)濟(jì)一直處于通貨緊縮狀態(tài)，應(yīng)大量去庫存和產(chǎn)能。但地方稅收返還、金融支持等因素致使目前很多企業(yè)去產(chǎn)能步伐一直緩慢。

在產(chǎn)能不能有效退出的情況下，財(cái)政、金融資源的大量持續(xù)流入和補(bǔ)貼，阻礙了工業(yè)部門調(diào)整，將成為今后幾年困擾經(jīng)濟(jì)有效復(fù)蘇和工業(yè)部門經(jīng)濟(jì)效益提高的主要問題。

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統(tǒng)計(jì)局今日公布的7月CPI相關(guān)數(shù)據(jù)如下：

2014年7月，全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比上漲2.3%。其中，城市上漲2.3%，農(nóng)村上漲2.1%；食品價(jià)格上漲3.6%，非食品價(jià)格上漲1.6%；消費(fèi)品價(jià)格上漲2.2%，服務(wù)價(jià)格上漲2.5%。1-7月平均，全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平比去年同期上漲2.3%。

7月份，全國居民消費(fèi)價(jià)格總水平環(huán)比上漲0.1%。其中，城市上漲0.1%，農(nóng)村持平（漲跌幅度為0，下同）；食品價(jià)格下降0.1%，非食品價(jià)格上漲0.1%；消費(fèi)品價(jià)格下降0.1%，服務(wù)價(jià)格上漲0.5%。

一、各類商品及服務(wù)價(jià)格同比變動(dòng)情況

　　7月份，食品價(jià)格同比上漲3.6%，影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平上漲約1.18個(gè)百分點(diǎn)。其中，鮮果價(jià)格上漲20.1%，影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平上漲約0.40個(gè)百分點(diǎn)；蛋價(jià)格上漲19.5%，影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平上漲約0.16個(gè)百分點(diǎn)；水產(chǎn)品價(jià)格上漲3.9%，影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平上漲約0.10個(gè)百分點(diǎn)；糧食價(jià)格上漲3.3%，影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平上漲約0.10個(gè)百分點(diǎn)；肉禽及其制品價(jià)格上漲1.1%，影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平上漲約0.08個(gè)百分點(diǎn)（豬肉價(jià)格下降3.6%，影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平下降約0.11個(gè)百分點(diǎn)）；鮮菜價(jià)格下降1.6%，影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平下降約0.05個(gè)百分點(diǎn)。

酒及用品價(jià)格同比下降0.6%。其中，酒類價(jià)格下降1.6%，煙草價(jià)格上漲0.1%。

衣著價(jià)格同比上漲2.6%。其中，衣著加工服務(wù)費(fèi)上漲4.9%，服裝價(jià)格上漲2.8%。

家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)價(jià)格同比上漲1.1%。其中，家庭服務(wù)及加工維修服務(wù)價(jià)格上漲7.4%，耐用消費(fèi)品價(jià)格上漲0.2%。

醫(yī)療保健和個(gè)人用品價(jià)格同比上漲1.4%。其中，中藥材及中成藥價(jià)格上漲2.6%，醫(yī)療保健服務(wù)價(jià)格上漲1.0%，西藥價(jià)格上漲0.5%。

交通和通信價(jià)格同比上漲0.7%。其中，車用燃料及零配件價(jià)格上漲4.7%，車輛使用及維修費(fèi)上漲2.8%，通信工具價(jià)格下降4.1%，交通工具價(jià)格下降0.5%。

娛樂教育文化用品及服務(wù)價(jià)格同比上漲2.1%。其中，旅游價(jià)格上漲7.5%，教育服務(wù)價(jià)格上漲2.1%。

居住價(jià)格同比上漲2.0%。其中，住房租金價(jià)格上漲2.8%，水、電、燃料價(jià)格上漲1.1%，建房及裝修材料價(jià)格上漲0.9%。

據(jù)測(cè)算，在7月份2.3%的居民消費(fèi)價(jià)格總水平同比漲幅中，去年價(jià)格上漲的翹尾因素約為1.4個(gè)百分點(diǎn)，新漲價(jià)因素約為0.9個(gè)百分點(diǎn)。

二、各類商品及服務(wù)價(jià)格環(huán)比變動(dòng)情況

7月份，食品價(jià)格環(huán)比下降0.1%。其中，鮮果和水產(chǎn)品價(jià)格分別下降6.3%和0.7%，合計(jì)影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平下降約0.18個(gè)百分點(diǎn)；鮮菜價(jià)格上漲2.3%，影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平上漲約0.06個(gè)百分點(diǎn)；豬肉價(jià)格上漲0.7%，影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平上漲約0.02個(gè)百分點(diǎn)。

7月份，非食品價(jià)格環(huán)比上漲0.1%。其中，娛樂教育文化用品及服務(wù)、交通和通信、醫(yī)療保健和個(gè)人用品價(jià)格分別上漲0.8%、0.3%和0.1%；煙酒及用品、家庭設(shè)備用品及維修服務(wù)、居住價(jià)格均持平；衣著價(jià)格下降0.6%。

統(tǒng)計(jì)局今日公布的7月PPI相關(guān)數(shù)據(jù)如下：

2014年7月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降0.9%，環(huán)比下降0.1%。工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格同比下降1.1%，環(huán)比持平（漲跌幅度為0，下同）。1-7月平均，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格同比下降1.6%，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格同比下降1.9%。

一、工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格同比變動(dòng)情況

工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格中，生產(chǎn)資料價(jià)格同比下降1.2%，影響全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格總水平下降約0.92個(gè)百分點(diǎn)。其中，采掘工業(yè)價(jià)格下降3.4%，原材料工業(yè)價(jià)格下降0.8%，加工工業(yè)價(jià)格下降1.2%。生活資料價(jià)格同比上漲0.3%，影響全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格總水平上漲約0.06個(gè)百分點(diǎn)。其中，食品和衣著價(jià)格均上漲0.7%，一般日用品價(jià)格上漲0.4%，耐用消費(fèi)品價(jià)格下降0.9%。

工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格中，黑色金屬材料類價(jià)格同比下降4.1%，有色金屬材料及電線類和紡織原料類價(jià)格均下降1.1%，燃料動(dòng)力類價(jià)格下降1.0%；建筑材料及非金屬類價(jià)格上漲0.4%，農(nóng)副產(chǎn)品類價(jià)格上漲0.1%。

據(jù)測(cè)算，在7月份-0.9%的全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格總水平同比降幅中，去年價(jià)格變動(dòng)的翹尾因素約為0.3個(gè)百分點(diǎn)，新漲價(jià)因素約為-1.2個(gè)百分點(diǎn)。

二、工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格環(huán)比變動(dòng)情況

工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格中，生產(chǎn)資料價(jià)格環(huán)比下降0.1%，影響全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格總水平下降約0.09個(gè)百分點(diǎn)。其中，采掘工業(yè)價(jià)格下降0.4%，原材料工業(yè)價(jià)格上漲0.1%，加工工業(yè)價(jià)格下降0.2%。生活資料價(jià)格環(huán)比持平。其中，食品、衣著和一般日用品價(jià)格均持平，耐用消費(fèi)品價(jià)格下降0.1%。

工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格中，有色金屬材料及電線類價(jià)格環(huán)比上漲0.9%，化工原料類價(jià)格上漲0.3%，農(nóng)副產(chǎn)品類價(jià)格上漲0.2%；黑色金屬材料類價(jià)格下降0.6%，燃料動(dòng)力類價(jià)格下降0.3%。