對(duì)于今年以來中國(guó)連續(xù)三個(gè)月減持美國(guó)國(guó)債總額，復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長(zhǎng)袁志剛對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，無論增持還是減持，都屬正常行為，中國(guó)增減持美國(guó)國(guó)債多是出于戰(zhàn)略角度。

 

　　報(bào)告還顯示，2014年4月，美國(guó)長(zhǎng)期資本凈流出242億美元，前值修正為凈流入41億美元。國(guó)際資本凈流入1368億美元，前值修正為凈流出1223億美元。

 

　　去年10月中國(guó)持有美國(guó)國(guó)債金額一度超過1.3萬億美元，同時(shí)2013年末中國(guó)外匯儲(chǔ)備余額同比增加5097億美元至3.82萬億美元。如此不斷膨脹的外匯儲(chǔ)備余額以及不斷累加的美國(guó)國(guó)債，均引起了監(jiān)管層的足夠關(guān)注，而美國(guó)國(guó)債作為外匯儲(chǔ)備中占比較高的資產(chǎn)之一，其暴露的風(fēng)險(xiǎn)已使得細(xì)微的波動(dòng)都將帶來巨大損失。

 

　　“中國(guó)作為美國(guó)國(guó)債的最大持有國(guó)，其角色已經(jīng)變得十分被動(dòng)，美國(guó)國(guó)債收益率的小幅波動(dòng)都有可能造成中國(guó)外匯儲(chǔ)備的較大損失。”英大證券研究所所長(zhǎng)李大霄在接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

 

　　目前，中國(guó)正在積極改善、優(yōu)化外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)占比，記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2010年底，美國(guó)國(guó)債占外匯儲(chǔ)備的比例曾一度高達(dá)40.7%，而到2012年這一占比已下降至36.85%左右，2013年更是降至33.25%。

 

　　李大霄也表示，中國(guó)應(yīng)該均衡配置其外匯儲(chǔ)備，可以通過不同市場(chǎng)、不同品種進(jìn)行資源配置，以優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)敞口，此次算是合理減持。

 

　　今年以來，美國(guó)國(guó)債一反去年的冷寂，成為市場(chǎng)追捧的對(duì)象。數(shù)據(jù)顯示，年初以來，美國(guó)10年期國(guó)債收益率已從逾3%降至目前的2.6%。

 

　　美銀美林在其研究報(bào)告中指出，美國(guó)國(guó)債收益率與美元主要受兩個(gè)因素影響而被壓抑。首先，美國(guó)第一季度經(jīng)濟(jì)受到惡劣天氣的影響；其次，中國(guó)流動(dòng)性趨緊而導(dǎo)致資金流入中國(guó)，中國(guó)在外匯儲(chǔ)備增加情況下加大對(duì)美國(guó)國(guó)債購(gòu)買。

 

　　美銀美林認(rèn)為，在第二季度上述兩個(gè)因素的影響在美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好和中國(guó)國(guó)內(nèi)流動(dòng)性緩解的情況下將有所減小，這將增加美國(guó)利率與美元上升空間。