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類別
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2013/11/15
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2013/11/22
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一周漲跌
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備注
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隔夜外盤價(jià)格
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NYMEX原油（美元）
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94.49
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94.84
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0.37%
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原油受到庫存壓制，弱勢(shì)整理，倫銅在跌破7000美元后再度回到此支撐之上。數(shù)據(jù)顯示就業(yè)市場(chǎng)狀況好轉(zhuǎn)，美股依舊強(qiáng)勢(shì)不斷刷新高點(diǎn)，周五外盤影響利多。
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倫銅（美元）
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7010.25
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7092
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1.17%
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美元兌日元匯率
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100.2
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101.33
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1.13%
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美元兌人民幣匯率中間價(jià)
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6.1351
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6.138
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0.05%
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橡膠主要市場(chǎng)價(jià)格
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新加坡RSS3收盤價(jià)（美元）
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2490
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2485
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-0.20%
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1.滬膠本周成交低迷，周五沖高后繼而回落，收盤前創(chuàng)近期新低，持倉量增加萬余手，主力合約雙邊各增加5千余手。凈空倉增加到近期較高水平，持倉結(jié)構(gòu)有利空空頭，1401交割壓力大，預(yù)計(jì)殺跌尚未完結(jié)。
2.滬膠最弱、日本其次，新加坡最強(qiáng)，期現(xiàn)價(jià)差逐步修復(fù) 3.周五日元大幅貶值破百，本周泰銖穩(wěn)定。 4.滬膠1311交割摘牌，1401成為交割月，七萬手持倉尚未移倉，多頭移倉壓力較大，一是付出600以上升水，二是大量移倉無對(duì)手盤，恐怕價(jià)格仍有壓力。 |
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新加坡TSR20收盤價(jià)（美元）
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2305
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2315
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0.43%
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TOCOM主力月日盤收盤價(jià)（日元）
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262.1
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260.2
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-0.72%
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滬膠1401收盤價(jià)（人民幣）
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18585
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18485
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-0.54%
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滬膠1405收盤價(jià)（人民幣）
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19150
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19095
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-0.29%
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滬膠成交、持倉
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凈持倉（手）
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-19403
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-24132
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24.37%
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滬膠成交量分析（手）
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607436
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535482
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-11.85%
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滬膠持倉量分析（手）
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275064
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287350
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4.47%
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產(chǎn)區(qū)原料報(bào)價(jià)&美金膠外盤工廠CIF報(bào)價(jià)
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泰國(guó)合艾cup lump（泰銖）
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66.5
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65.5
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-1.50%
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本周原料價(jià)格小幅小調(diào)，收購價(jià)下降1.5泰銖，東北部干燥，原料增加，南部水災(zāi)，50%地區(qū)不能割膠，預(yù)計(jì)將影響割膠和運(yùn)輸半月，對(duì)產(chǎn)量影響暫時(shí)未知。大廠標(biāo)膠銷售利潤(rùn)100美元。
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泰國(guó)煙片RSS3（大廠，美元）
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2520
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2510
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-0.40%
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STR20&SMR20（美元）
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2380
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2380
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0.00%
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SIR20（美元）
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2300
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2290
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-0.43%
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國(guó)內(nèi)全乳膠&美金膠貿(mào)易商現(xiàn)貨報(bào)價(jià)
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保稅區(qū)RSS3（非四大廠，美元）
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2550
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2550
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0.00%
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全乳膠有交割利潤(rùn)200元以上，但目前來看，交割庫庫容很有限，能否交割未知。本月中旬交割庫全部橡膠數(shù)量17.20萬噸,煙片約有1萬噸,本月需要注銷的數(shù)量2.8萬噸,交易所可交割的數(shù)量14.4萬噸. 本年度最小可交割貨物為18-19萬噸,最多可能在22-23萬噸.交割庫存壓力非常大.
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保稅區(qū)SMR20&STR20（美元）
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2330
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2320
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-0.43%
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保稅區(qū)SIR20（美元）
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2270
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2280
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0.44%
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上海、山東全乳膠（元）
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18600
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18000
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-3.23%
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山東人民幣復(fù)合膠報(bào)價(jià)（元，含稅）
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15800
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15900
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0.63%
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山東人民幣煙片報(bào)價(jià)（元，含稅）
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18800
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18400
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-2.13%
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國(guó)內(nèi)合成膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)
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順?。ㄈA東）（元)
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13000
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12600
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-3.08%
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1.丁二烯周四開始下跌近6%，國(guó)內(nèi)出廠價(jià)與市場(chǎng)價(jià)基本持平。滬膠疲弱及中石油部分廠商跟降之后市場(chǎng)再度出現(xiàn)降價(jià)傳聞令合成膠價(jià)格日漸回落、倒掛加深。
2.周五亞洲丁二烯反彈30美元。 |
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丁苯1502（華東）(元)
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13100
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12700
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-3.05%
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順丁出廠價(jià)中油華東錦州(元)
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13100
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12800
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-2.29%
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丁苯出廠價(jià)中油華東1502(元)
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13000
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12700
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-2.31%
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丁二烯中石化上海出廠價(jià)
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10700
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10100
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-5.61%
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價(jià)差與比價(jià)
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滬日比價(jià)（人民幣/日元收盤價(jià)）
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70.91
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71.04
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0.13
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1.1405月1401價(jià)差周五為610，套利資金價(jià)差成本在400-600，預(yù)計(jì)超過600以后會(huì)有資金操作，因而二者價(jià)差不能長(zhǎng)期維持在600以上，目前無太大操作價(jià)值。1409與1405價(jià)差不斷走低，顯示市場(chǎng)對(duì)于遠(yuǎn)月上漲期望較小，且顯示目前是調(diào)整格局。2.標(biāo)膠與滬膠價(jià)差修復(fù)一些，就1401來說，仍升水標(biāo)膠人民幣折算價(jià)（無關(guān)稅）1800元，雖然較前期修復(fù)一千多元，歷史上1500元較為常見。1405升水標(biāo)膠2430元，期現(xiàn)價(jià)差雖有修復(fù)，但期貨定價(jià)仍偏高。市場(chǎng)上可交割全乳新膠升水民營(yíng)膠、舊膠1000元以上，在貨物充足的基礎(chǔ)上看，國(guó)營(yíng)全乳新膠以及滬膠定價(jià)都偏高
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滬日美元價(jià)差（不計(jì)關(guān)稅增值稅）
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146.52
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185.20
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38.69
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滬膠1401與1405價(jià)差（元）
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-565
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-610
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45.0
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人民幣復(fù)合與全乳膠現(xiàn)貨價(jià)差（元）
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-2800
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-2100
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700.00
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標(biāo)膠現(xiàn)貨與滬膠1401月價(jià)差（元）
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-1860
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-1824
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36.09
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煙片膠船貨與滬膠1401合約價(jià)差（元）
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907.73
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944.46
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36.74
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全乳膠期現(xiàn)價(jià)差（1401，元）
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-15
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485
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500.0
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全乳膠與順丁現(xiàn)貨價(jià)差（元）
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5600
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5400
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-200.00
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宏觀消息及點(diǎn)評(píng)
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1.周五，美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)較好，美股繼續(xù)上揚(yáng)，標(biāo)普首次收盤超1800點(diǎn)，道瓊斯連續(xù)7周周線收陽，為2011年1月以來最持久的一次。美國(guó)10年期國(guó)債收益率下行，收于2.7520%。美元指數(shù)下跌。布油上漲近0.9%。
2.在參院民主黨人的推動(dòng)下，周四，美國(guó)參議院議事規(guī)則迎來近40年以來的最大修改?？偨y(tǒng)奧巴馬在提名內(nèi)閣成員和法官上將擁有更大權(quán)力。 3.伊朗核問題談判取得進(jìn)展，雙方在提煉濃縮鈾問題上找到妥協(xié)方案，美國(guó)國(guó)務(wù)卿克里和英法德外長(zhǎng)將在周六加入在日內(nèi)瓦舉行的談判，達(dá)成短期協(xié)議在望。 4.歐盟文件顯示，歐盟正在考慮為成員國(guó)提供低息貸款，以換取各成員國(guó)推行的經(jīng)濟(jì)改革。該方案只是歐盟委員會(huì)的一個(gè)初步提議，并沒有明確發(fā)放貸款的具體方法、時(shí)間表，以及貸款的規(guī)模等等。 5.歐洲央行行長(zhǎng)德拉吉22日強(qiáng)調(diào)“因?yàn)榻?jīng)濟(jì)疲弱”利率必須保持低水平。歐央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、該行執(zhí)委Praet同日則警告，歐元區(qū)面臨通縮壓力，不排除QE這個(gè)歐央行決策者多年排斥的選擇。21日歐央行副行長(zhǎng)也提到QE，說一切皆有可能。 6.11月德國(guó)Ifo企業(yè)信心指數(shù)為109.3，超過107.7的預(yù)期值，創(chuàng)出18個(gè)月新高，10月該指標(biāo)數(shù)值為107.4.在數(shù)據(jù)公布后，歐元應(yīng)聲上漲。其中企業(yè)對(duì)當(dāng)前狀況和未來預(yù)期的信心均超預(yù)期，德國(guó)聯(lián)邦統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)三季度未季調(diào)GDP終值年率增長(zhǎng)1.1%，季率增長(zhǎng)0.3%，工作日調(diào)整后GDP終值年率增0.6%，均與初值一致，且符合預(yù)期 7.就業(yè)數(shù)據(jù)好于預(yù)期。美國(guó)勞工部周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)9月職位空缺數(shù)由8月的384萬升至391萬。相比去年同期，9月職位空缺數(shù)增長(zhǎng)8.6%，私營(yíng)部門職位空缺數(shù)增長(zhǎng)9.8%至353萬，政府部門職位空缺數(shù)由38.7萬降至38.2萬。9月失業(yè)人口達(dá)到1126萬，平均2.9個(gè)求職者競(jìng)爭(zhēng)一個(gè)職位，與8月持平。2012年9月，有1208萬人失業(yè)，平均3.4人競(jìng)爭(zhēng)一個(gè)職位。 |
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行業(yè)信息及點(diǎn)評(píng)
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2013年，重卡行業(yè)全年銷售量有望達(dá)到76萬輛，同比增長(zhǎng)19%，凈增量將超過12萬輛。
截至11月15日，青島保稅區(qū)天然橡膠133800噸，增加5900噸；復(fù)合膠94300噸，增加5400噸；合成膠36400噸，下降600噸，保稅區(qū)橡膠總庫存264500噸，增加10700噸，同比下降5.6%，環(huán)比增長(zhǎng)4.2%。本周，青島保稅區(qū)橡膠凈入庫趨勢(shì)依然明顯。出庫量普遍不多，基本在三五百噸之間；入庫量則集中在五六百噸至一千多噸。整體來說，出、入庫量均有所縮減。目前，區(qū)內(nèi)絕大多數(shù)倉庫容量已逐漸飽和。本周庫存估計(jì)在26.8萬噸左右。但是后面到港，等待入庫貨物依然不少，總庫容預(yù)計(jì)在29萬噸，依舊緊張。 天然橡膠倉單庫存增加1670噸至105170噸，總庫存增加9410噸至163604噸。 越南財(cái)政部近日公布，部分橡膠產(chǎn)品出口稅將降至 1%。其中包括：天然橡膠汁、混合膠、海關(guān)稅號(hào)為 40.01、40.02 和 40.05 的橡膠。此次下調(diào)橡膠出口關(guān)稅以越南提振出口。 據(jù)印尼《分析報(bào)》11月18日?qǐng)?bào)道，印尼北蘇門答臘省橡膠生產(chǎn)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)埃迪上周日在棉蘭表示，因國(guó)際市場(chǎng)橡膠價(jià)格走低，為抑制產(chǎn)能過剩造成的售價(jià)降低，明年蘇北省的橡膠產(chǎn)量將比原計(jì)劃的50萬噸減少10%，減產(chǎn)將分區(qū)域進(jìn)行。 本周工廠開工情況基本持穩(wěn)，訂單不多，終端需求疲弱，處于輪胎消費(fèi)淡季，經(jīng)銷商走貨困難。山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率為71.4%，較上周開工基本持穩(wěn)。多數(shù)廠家開工較上周穩(wěn)定，部分廠家開工呈小幅走低態(tài)勢(shì)，其主要原因是受國(guó)內(nèi)需求弱勢(shì)影響，部分廠家?guī)齑娉袎?，拖累開工。 半鋼胎開工率84%，較上周漲1%。多數(shù)企業(yè)開工持穩(wěn)，部分企業(yè)開工呈現(xiàn)小幅回升，其主要原因是外貿(mào)出口帶動(dòng)及廠家擴(kuò)能的支撐影響。 受庫存承壓，市場(chǎng)消化能力減弱，膠價(jià)下跌等因素影響，本周山東地區(qū)不三包全鋼胎企業(yè)出廠價(jià)格下跌，跌幅多維持在3%左右。而品牌輪胎企業(yè)多以窄幅促銷為主，出廠價(jià)格較上周穩(wěn)定。品牌半鋼胎整體價(jià)位持穩(wěn)為主，多數(shù)品牌小幅整理為主。受終端需求影響，出口及配套市場(chǎng)行情淡穩(wěn)。 |
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早盤提示
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1、泰國(guó)雨水較多，原料供應(yīng)旺季推遲，今年東部和東北部停割期會(huì)提前10-15天。泰國(guó)南部強(qiáng)降雨，50%地區(qū)無法割膠，預(yù)計(jì)對(duì)割膠和運(yùn)輸影響在半月左右。煙片有望強(qiáng)于標(biāo)膠。
2.十年數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，12月份上漲概率超過80%，1月份則超過90%，即11年中有10年的1月份處于上漲趨勢(shì)；其次，12月份、1月份的收益率較為接近且均超過6%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其他月份，又上漲率處于高水平，且平均百分率變動(dòng)值分別為0.51和0.46。表明年末12月份與來年1月上漲動(dòng)力強(qiáng)勁且收益率較為理想；再次，上漲概率低于50%的有3個(gè)月，其中下跌率最高的是3月，下跌概率為72.73%，其月平均最大跌幅較平均最大漲幅高出179.55元／噸，且百分率變動(dòng)量為-24，綜合各個(gè)因素分析，3月份是下跌動(dòng)力最強(qiáng)的月份。 3.本年度最小可交割貨物為18-19萬噸,最多可能在22-23萬噸.交割庫存壓力非常大. 1401交割壓力很大.標(biāo)膠與滬膠價(jià)差修復(fù)一些，就1401來說，仍升水標(biāo)膠人民幣折算價(jià)（無關(guān)稅）1800元，雖然較前期修復(fù)一千多元，歷史上1500元較為常見。1405升水標(biāo)膠2430元，期現(xiàn)價(jià)差雖有修復(fù)，但期貨定價(jià)仍偏高。市場(chǎng)上可交割全乳新膠升水民營(yíng)膠、舊膠1000元以上，在貨物充足的基礎(chǔ)上看，國(guó)營(yíng)全乳新膠以及滬膠定價(jià)都偏高 4.目前來看,壓制滬膠(期貨)的主要因素就是交割壓力,1401多頭移倉需要多付出600以上的升水成本,而大量的主力資金移倉則要考慮新的多頭資金接盤的問題,相比而言,壓力依舊大. 5.后期關(guān)注兩個(gè)契機(jī):收儲(chǔ)全乳膠,數(shù)量,在10萬噸以上必然會(huì)引起較大的波動(dòng).12月份輪胎廠備貨:往年輪胎廠會(huì)在春節(jié)前備貨60天原料,今年1月底過節(jié),12-1月上旬都是備貨期.不過目前來看大量備貨的現(xiàn)象可能不太普遍.暫時(shí)維持期貨較弱,現(xiàn)貨較強(qiáng)的判斷.船貨2350支撐有效,期貨19000估計(jì)支撐無效.預(yù)期空頭殺跌尚未完成. |
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