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類別
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2013/10/25
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2013/11/1
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漲跌
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備注
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隔夜外盤價格
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NYMEX原油（美元）
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97.85
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94.61
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-3.31%
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原油受到庫存上升影響，一周下跌3.31%，日元貶值1.37%。人民幣貶值0.19%，泰銖持穩(wěn)。日元貶值對日膠有偏多影響，本周日膠走勢強于滬膠。
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倫銅（美元）
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7180
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7237
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0.79%
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美元兌日元匯率
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97.36
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98.69
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1.37%
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美元兌人民幣匯率中間價
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6.1333
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6.1452
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0.19%
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橡膠主要市場價格
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新加坡RSS3收盤價（美元）
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2510
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2511
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0.04%
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滬膠成交量持倉量維持正常水平，1405成為主力合約，滬膠凈空單減少近20%，換月后周五市場反彈，看空情緒得到緩解。
滬膠本周振蕩，整體呈現(xiàn)走弱，周五1405換月后小幅走高。1401依舊受到很大的庫存和現(xiàn)貨的壓力。新加坡市場煙片、標膠價格比較穩(wěn)定，整體下跌幅度小于滬膠，結合美金船貨報價來看，現(xiàn)貨表現(xiàn)強于期貨。日本近月小漲0.78%，遠月漲1.29%,日盤保持較強趨勢，同時也受到日元貶值的影響。 |
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新加坡TSR20收盤價（美元）
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2294
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2294
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0.00%
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TOCOM主力月日盤收盤價（日元）
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256.7
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260
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1.29%
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滬膠1401收盤價（人民幣）
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19405
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19385
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-0.10%
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滬膠1405收盤價（人民幣）
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19755
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19920
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0.84%
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滬膠成交、持倉
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凈持倉（手）
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-12747
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-10298
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-19.21%
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滬膠成交量分析（手）
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909460
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719214
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-20.92%
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滬膠持倉量分析（手）
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273398
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265306
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-2.96%
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產區(qū)原料報價&美金膠外盤工廠CIF報價
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泰國合艾cup lump（泰銖）
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67
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66.5
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-0.75%
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本周原料價格走弱，其中USS跌幅最大，按照周五收購價計算，大廠標膠成本約在2285左右，對外報價2410。實際成交2400，利潤仍可觀。
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泰國煙片RSS3（美元）
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2570
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2550
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-0.78%
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STR20&SMR20（美元）
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2400
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2420
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0.83%
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SIR20（美元）
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2320
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2330
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0.43%
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國內全乳膠&美金膠貿易商現(xiàn)貨報價
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保稅區(qū)RSS3（美元）
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無報價
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2540
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#VALUE!
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本周國內海南及云南產區(qū)方面天氣正常，生產正常進行。全乳膠新膠報價本周開始走低，跌破19000，盤中仍有一些交割機會。保稅區(qū)煙片報價稀少，但近期有煙片陸續(xù)入庫。庫存整體下降，但標膠庫存回升，1-9月包含復合膠，進口同比增加31萬噸。預計上旬到港船貨不少，保稅區(qū)去庫存化過程或將暫時中斷。
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保稅區(qū)SMR20&STR20（美元）
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2370
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2370
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0.00%
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保稅區(qū)SIR20（美元）
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2320
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2320
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0.00%
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上海、山東全乳膠（元）
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19600
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18900
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-3.57%
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山東人民幣復合膠報價（元，含稅）
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16700
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16600
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-0.60%
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山東人民幣煙片報價（元，含稅）
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19900
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19200
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-3.52%
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國內合成膠現(xiàn)貨報價
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順?。ㄈA東）（元)
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13400
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13700
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2.24%
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本周外盤丁二烯成交價穩(wěn)定，周五下降40美元。
本周國內丁二烯出廠價格穩(wěn)定，但商家均有意上調合成膠價格，市場價調高100-300元，但下游對于高價持抵制態(tài)度，成交稀少。預計合成膠短期難有較大起色，持穩(wěn)為主。 |
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丁苯1502（華東）(元)
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13200
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13700
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3.79%
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順丁出廠價中油華東錦州(元)
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13600
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13700
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0.74%
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丁苯出廠價中油華東1502(元)
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13500
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13700
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1.48%
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丁二烯中石化上海出廠價
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11300
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11300
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0.00%
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價差與比價
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滬日比價（人民幣/日元收盤價）
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75.59
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74.56
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-1.04
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比值來看，日膠開始走強，價差顯示也是如此，周五比值和價差擴大是因為換月后數(shù)據(jù)標的原因。
標膠、復合膠現(xiàn)貨美金報價與人民幣復合折算價，價差在50-80美元. 期現(xiàn)價差來看，由于短期滬膠下跌，而美金報價跌幅較小，導致期現(xiàn)價差由3000元以上逐步修復到2000元左右。 全乳膠下跌，合成膠持穩(wěn)，二者價差回歸1000元左右。 |
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滬日美元價差（不計關稅增值稅）
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163.28
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157.08
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-6.21
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滬膠1401與1405價差（元）
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-350
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-535
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185.0
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人民幣復合與滬膠交割月價差（元）
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-2900
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-2300
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600.00
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標膠現(xiàn)貨與滬膠主力月價差（元）
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-2398
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-2345
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53.00
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煙片膠船貨與滬膠主力合約價差（元）
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441.22
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353.20
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-88.02
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全乳膠期現(xiàn)價差（1401，元）
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-195
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1020
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1215.0
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全乳膠與順丁現(xiàn)貨價差（元）
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6200
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5200
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-1000.00
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宏觀消息及點評
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1.工業(yè)企業(yè)利潤 1-9月份，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額40452.8億元，比去年同期增長13.5%，增速比1-8月份提高0.7個百分點。
2.外匯占款中國央行10月29日發(fā)布的貨幣當局資產負債表顯示，9月央行口徑新增外匯占款大幅增長，9月末余額達253548.68億元，較8月末的250866.64億元增加2682.05億元，環(huán)比大漲近三倍，增長幅度觸及5個月新高。 3.美國9月工業(yè)產出美聯(lián)儲(FED)10月28日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月工業(yè)產出月率增長0.6%，預期增長0.4%，前值增長0.4%。優(yōu)于市場預期。 4.美國9月PPI 美國勞工統(tǒng)計局(BLS)10月29日公布的數(shù)據(jù)顯示，美國9月PPI月率下跌0.1%，預期增長0.2%，前值增長0.3%。年率增長0.3%，預期增長0.6%，前值為增長1.4%。不及預期。 5.歐盟10月經濟景氣指數(shù)歐盟委員會10月30日公布的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)10月經濟景氣指數(shù)升至97.8，預期97.2，前值修正值96.9。優(yōu)于預期。 6.美國財政赤字美國財政部30日宣布，在截至9月底的2013財年，由于稅收增加和政府開支減少，美國聯(lián)邦政府的財政赤字約為6800億美元。 7.中國10月官方非制造業(yè)PMI為56.3，較前一月上升0.9。10月非制造業(yè)PMI為連續(xù)兩個月回升，且創(chuàng)下去年8月來最高水平。數(shù)據(jù)表明，當前非制造業(yè)經濟延續(xù)穩(wěn)定向好趨勢。 8.美國10月ISM制造業(yè)指數(shù)不降反升，升至56.4，預期55.0，9月該指數(shù)為56.2，當時創(chuàng)下2011年4月以來新高。美國10月制造業(yè)PMI終值為51.8，低于上月的52.8，但相對于10月的初值51.1來說有所提升，同時也略微高于預期。數(shù)據(jù)表明，美國的擴張步伐僅僅只稱得上溫和。 9.法國興業(yè)銀行的經濟學家姚煒表示，如考慮到產能過剩、中小城市房地產泡沫等潛在因素的負面影響，中國銀行業(yè)不良貸款率可能已經接近10%，遠高于官方公布的1%的水平。 |
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行業(yè)信息及點評
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1.周二國儲競拍6萬噸煙片收儲，結果是：成交數(shù)量54000噸，流拍6000噸，因交貨庫偏遠。成交金額20200-21500元，分14個庫不同的入庫交貨價，按照上海運輸成本最低計算，價格在2600以上，具有代表意義。合同簽訂之日三個月交貨。未聽聞對煙片品牌有要求，符合質檢即可。成交金額 20200-21500 元，折算為美元為 2610-2780，成交價格有不同版本，有的說 2520-2550 ，有的說是20200-21500 。
2.消息面沖擊太多，無論是購買海外煙片，還是消化國內市場庫存，均會引起煙片膠價格上漲且一定程度減少供應量。且之前傳聞國儲收儲20萬噸全乳膠和5萬噸煙片，煙片收儲塵埃落定后，市場或將想象力轉變到收儲全乳膠上，消息面造成市場偏多理解。2.國際橡膠研究小組（IRSG）高級經濟師Lekshmi Nair稱，由于2006-2008年種植的膠樹開始割膠，2014年全球天然橡膠產量將在2013年預計產量1,170萬噸的基礎上有所增長，預計攀升4.5%。 3.截至10月30日，青島保稅區(qū)橡膠總庫存較本月中旬下降5,800噸至25.38萬噸，總庫存繼續(xù)下降。其中，復合膠庫存下降較快，但也僅有4,800噸，合成膠庫存略降不到2,000噸；而天然膠庫存卻微增700噸。與上次預計趨勢一致（庫存繼續(xù)下降，但會逐漸趨穩(wěn)）。鑒于上周部分倉庫出現(xiàn)凈流入狀態(tài)，后市庫存或穩(wěn)中有升。 4、本周山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開工率為73.76%，較上周開工率跌0.23%，同比漲11.8%。多數(shù)廠家開工較上周穩(wěn)定，部分廠家開工較上周呈現(xiàn)小幅下跌的態(tài)勢。國內半鋼胎開工率84%，較上周上漲1%。本周統(tǒng)計的半鋼胎企業(yè)中，多數(shù)企業(yè)開工持穩(wěn)，部分企業(yè)開工呈現(xiàn)小幅上漲，其主要原因是受外貿訂單量拉動及部分半鋼胎企業(yè)擴能的影響。本周山東地區(qū)不三包全鋼胎企業(yè)出廠價格穩(wěn)中有降，多數(shù)廠家?guī)齑嬗兴袎?，廠家發(fā)貨量略降。而品牌全鋼胎整體價位及銷售政策多與前期持平，受制于需求低迷，出貨多陷于被動，零星采購為主。國內品牌半鋼胎整體價位穩(wěn)中下行，幅度不一，庫存有所承壓。本周橡膠價格震蕩走跌，前期工廠部分備貨，采購不旺，按需買入。本周國內輪胎整體需求整體不旺，商家出貨壓力較大，受需求制約，短期內國內輪胎市場或將延續(xù)穩(wěn)中下滑態(tài)勢。 5、海關總署數(shù)據(jù)顯示，9月中國共出口半鋼胎15.4萬噸，同比增長16.1%，增速較上月下降17個百分點，出口量較上月減少1.8萬噸，降幅10.5%。半鋼胎外貿出口量較前期有所增長，出口形勢向好。全鋼胎方面，9月共出口23.35萬噸，同比增長14%，增速較上月下滑5.9個百分點，出口量較上月減少2.05萬噸，降幅8.1%，增長三個月后首次出現(xiàn)下降。從9月的數(shù)據(jù)來看，中國輪胎出口明顯放緩，10月中國輪胎出口量預計將進一步下滑。 |
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早盤提示
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1.走訪部分保稅區(qū)倉庫，出庫不等，一周幾百噸較多，雖然有庫容但普遍十月下旬及十一月上旬的入庫計劃基本排滿，區(qū)內去庫存化過程緩慢，聽聞區(qū)外庫存仍不少。從月底數(shù)據(jù)來看，去庫存化過程或將暫時停止，庫存下降速度越來越慢，天然膠反而呈現(xiàn)增長狀態(tài)。
2、目前部分工廠開工率下降約一成。不過部分工廠表示最近限電政策已經解除，開工將恢復正常。但從后期訂單來看，并不是十分理想。預計開工率不會下降很多，但成品庫存或將逐步上升。下游在價格下跌后采購意向增強。 3.國儲競拍6萬噸煙片收儲，結果是：成交數(shù)量54000噸，流拍6000噸，因交貨庫偏遠。成交金額20200-21500元，分14個庫不同的入庫交貨價，按照上海運輸成本最低計算，價格在2600以上，具有代表意義。合同簽訂之日三個月交貨。未聽聞對煙片品牌有要求，符合質檢即可。成交金額 20200-21500 元，折算為美元為 2610-2780，成交價格有不同版本，有的說 2520-2550 ，有的說是20200-21500 。 4.消息面沖擊太多，無論是購買海外煙片，還是消化國內市場庫存，均會引起煙片膠價格上漲且一定程度減少供應量。不過1401合約仍面臨著較大的庫存壓力，而1405的壓力則暫時小一些。 5.泰國儲備煙片一直懸而未決，對市場是利空隱患。 6.19000-19300是個支撐，在這之上，美金膠現(xiàn)貨不會有太大跌幅，因現(xiàn)貨思維還未轉為跌勢，仍保持在調整思維，因而外盤和船貨價格仍保持在2370以上。 7.目前情況下，主要關注期貨支撐1405合約19300，船貨2350美元。11-12月保持重心上移觀點不變。短期如果國儲再無繼續(xù)動作，市場仍會出現(xiàn)心里預期落空后的回落，但下方空間有限。 基本面利空：下游開工降低、保稅區(qū)去庫存化暫時放緩或中斷、購買泰國20萬噸橡膠的巨大壓力預期；利多：收儲預期，同比剛性需求。不確定：三中全會 |
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