報(bào)告摘要
從價(jià)格形態(tài)上看，滬膠延續(xù)著6 月下旬以來周而復(fù)始的振蕩格局。從17000-18500 元/噸區(qū)域的振蕩格局到目前為止暫時(shí)尚未擺脫。
從需求角度看，進(jìn)入8 月以后，將可能進(jìn)入到一個(gè)我們所預(yù)期的需求放緩的進(jìn)程當(dāng)中。（這需要進(jìn)一步的數(shù)據(jù)驗(yàn)證）
供給上，8,9 月份仍然是供應(yīng)高峰。
宏觀上看，中美兩國(guó)的政策走向仍然是值得細(xì)細(xì)玩味。市場(chǎng)對(duì)中國(guó)政府的基調(diào)解讀有所放松：政治局會(huì)議的召開釋放了穩(wěn)增長(zhǎng)的信號(hào)，央行重啟逆回購亦向市場(chǎng)放出信息。而非農(nóng)就業(yè)表現(xiàn)不佳，這將可能提高市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)延后退出QE 的預(yù)期。從這個(gè)角度看，短期內(nèi)市場(chǎng)對(duì)宏觀政策的預(yù)期將可能對(duì)膠價(jià)構(gòu)成一定支撐。
在大趨勢(shì)上，我們?nèi)匀皇强纯瘴磥淼哪z價(jià)。但是在小級(jí)別上，我們認(rèn)為膠價(jià)目前可能仍然處于反彈格局當(dāng)中。
