報告摘要：
滬膠本周反彈，但僅僅只有周一上揚較為強勁，其余交易日均表現(xiàn)上攻乏力，而周五更是以下跌收尾；
歐洲和美國的PMI數(shù)據(jù)表現(xiàn)上佳；
美國就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)良好：首申失業(yè)救濟人數(shù)連續(xù)第二周減少，ADP就業(yè)數(shù)據(jù)增加18.8萬人，非農(nóng)就業(yè)增加19.5萬人。就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)上佳增強了市場關(guān)于美聯(lián)儲退出QE的預(yù)期；
滬膠在本周的表現(xiàn)已經(jīng)可以表明一點：滬膠在可預(yù)見的將來，價格上漲的幅度是有限的：在整個反彈的技術(shù)性周期當(dāng)中，滬膠并沒有做出上佳表現(xiàn)。而滬膠的價格目前盡管仍然處在低位：但滬膠仍然面臨較大的困難：季節(jié)性的產(chǎn)量高峰自不必言，在7月1日完成國Ⅲ升級國Ⅳ標(biāo)準(zhǔn)以后，重卡銷量在下半年將可能面臨回落可能。而輪胎廠商在經(jīng)歷上半年的快速增長之后（主要由于價格下跌，輪胎廠商的利潤擴大），下半年要面臨高庫存的狀況。在宏觀上面臨了兩個收縮的背景：1.中國要回收流動性，我們在6月份的表現(xiàn)當(dāng)中可以看出這種決心和意志；2.美國退出QE的可能性增強，這一點我們在就業(yè)數(shù)據(jù)的改善當(dāng)中可見一斑。因此我們認為滬膠在未來一段時間內(nèi)仍然將保持弱勢。1401合約在18000-18500元/噸區(qū)域內(nèi)可以考慮空頭的重新再度入場，以18500元/噸作為止損位置。滬膠本周重心可能將下移到18000元/噸下方。具體何時下移僅是時間問題。
