期貨盤面動(dòng)態(tài)：上周五滬膠小幅反彈，主力合約開始向遠(yuǎn)月遷移，1309收盤價(jià)17960元/噸（+1.10%），1401合約收盤價(jià)18695元/噸（+1.22%）；東京膠11月合約收報(bào)235.3日元/千克（+1.73%），晚盤繼續(xù)上升至236.9日元/千克（+0.68%）；新加坡市場近月RSS3以及TSR20分別報(bào)收278美分/千克（+0.36%）和233美分/千克（+1.53%）。

現(xiàn)貨市場氣氛：保稅區(qū)RSS3貨源依舊稀少鮮有報(bào)價(jià)，STR20現(xiàn)貨報(bào)價(jià)2330-2350美元/噸（+10/+10），市場報(bào)價(jià)小幅調(diào)整，大單實(shí)際成交2300在美金，船貨上浮30左右。外盤工廠報(bào)價(jià)普遍跟隨期貨市場走高，不過貿(mào)易商稱周末前成交緩慢，因買家不確定回升勢頭能否持續(xù)；上海地區(qū)天然橡膠市場：海南國營全乳膠市場報(bào)價(jià)在17500元/噸左右，云南標(biāo)二市場報(bào)價(jià)在16600元/噸左右（+100），貿(mào)易商報(bào)價(jià)持穩(wěn)下游買入謹(jǐn)慎，成交商談。

宏觀行業(yè)消息：雖然國內(nèi)下游開工相對穩(wěn)定，但東南亞主產(chǎn)區(qū)在季節(jié)因素主導(dǎo)下原料供應(yīng)明顯增加，三國橡膠理事會(huì)ITRC組織的橡膠會(huì)議中，三國均未達(dá)成任何減產(chǎn)或者收儲(chǔ)的意向以支撐膠價(jià)；另據(jù)QINREX消息，青島保稅區(qū)橡膠庫存近期延續(xù)下降趨勢，天膠降幅近9000噸，總庫存降至35萬噸左右，考慮到到貨量的縮減，貿(mào)易環(huán)節(jié)庫存后期仍將以下降為主。外圍方面，F(xiàn)OMC六月利率決議本周即將來襲，市場預(yù)期不會(huì)再本次會(huì)議上削減資產(chǎn)購買額度，那么風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)未來走勢可能更取決于重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。

今日早盤視點(diǎn)：滬膠1309合約自春節(jié)前的27560至端午后的17560，在80個(gè)交易日里下跌了整1萬點(diǎn)，目前已進(jìn)入相當(dāng)明顯的支撐區(qū)域，但且伴隨著移倉換月的展開，遠(yuǎn)月升水可能先抑后揚(yáng)，且天膠目前的上下游仍舊找不到較為有利的因素，短期仍為弱勢但跌速或?qū)⒎啪彙６叹€操作宜高拋低吸，技術(shù)上停損位參考17500-18400。

（董世光）