滬膠05合約周一19200小幅低開后，沖高回落，但幅度較小，全天以窄幅震蕩為主，最終報收19120，空頭增倉偏多于多頭（805手），總體持倉變化不大。

基本面近期相對比較平淡，不過由于市場擔憂中國不能推出新的刺激政策，市場信心不足。加之在上周日本干預債市而照成日本指數(shù)下降的情況下，橡膠受挫回落。而滬銅等在沒有外盤指引的情況下，走勢相對溫和，美元指數(shù)表現(xiàn)穩(wěn)定，影響中性。

如前期所講，商品至年后快速回落后，存在技術反彈需求，不需過多解讀，但是在經(jīng)濟層面沒有過多改善的情況下，反彈力量不會過于強勢，現(xiàn)期形成反轉(zhuǎn)的條件并不具備，后市近期來看，在底部維持寬幅震蕩的概率較大（18200-21000），理性對待。

對于近日操作上，在上方均線凝結壓制下，老的空單仍可繼續(xù)持有（結合自身價位設好止盈），而新的操作上，也最好短線“逢高”沽空為宜，暫不要做多搶反（風險收益不合適），寧可多觀望，盤中個人把握。