上周初受滬膠高開支撐，國內干膠現(xiàn)貨價格周一穩(wěn)中小幅上漲，隨后因滬膠震蕩回落拖累，周內報盤緩慢下挫。截至周五，國內主要銷區(qū)云南國營全乳膠報價33600-33700 元/噸，下游成交表現(xiàn)不濟，貿易商出貨滯緩。 青島保稅區(qū)方面，本周區(qū)內報盤震蕩走低，不過受區(qū)內庫存低位支撐，跌幅空間有限。截至本周五，泰標20#、馬標20#報價4650 美元/噸左右.庫存方面，截至8月8日區(qū)內天膠及復合膠庫存總量共計6.65 萬噸左右。

上周天然乳膠報價整體呈現(xiàn)疲軟下滑態(tài)勢。周初在前期全球股市震蕩期結束后，美國、歐洲債務危機的影響也逐漸消散。國內市場預期政府面臨如此動蕩的金融環(huán)境下繼續(xù)維持緊縮政策的可能性不大，從而支撐了期貨、現(xiàn)貨市場的小幅攀升。然而，國內企業(yè)資金壓力猶存，工廠采購意向薄弱，供需層面的低迷態(tài)勢成為阻礙乳膠現(xiàn)貨價格上揚的主要因素。因此在滬膠連日震蕩中，乳膠現(xiàn)貨價格疲軟下滑，貿易商低價甩貨，市場報價最低至23500-23600 元/噸左右。外盤方面，因近期產區(qū)雨水較多影響，市場供應量受阻，泰國原料價格企穩(wěn)反彈至121.00 泰銖/公斤，但國內商家接貨稀少拖累美金價格疲軟下滑。

 短期來看，天膠市場依舊被國內外宏觀面不確定因素及社會庫存偏低等多空因素環(huán)繞。宏觀面上，全球經濟前景黯淡，歐債風險仍未解決，國內可能加息的憂慮上升，宏觀壓力下大宗商品市場承受重壓。

 基本面上，近期下游補貨速度有所放緩，雖然社會庫存并不充裕，但在終端需求無實質性好轉之前，市場難有較強動力支撐。不過從上周市場走勢來看，無論是滬膠還是現(xiàn)貨市場都表現(xiàn)出較強的抗跌性。而8 月底9 月初東南亞產區(qū)即將迎來開齋節(jié)及低產期，以及近日產區(qū)降雨較多影響產出，也對市場形成一定支撐。

 橡膠1201 空頭趨勢趨勢空單止盈移至33800，有效站穩(wěn)33800，趨勢空單出局。短線操作33700以下反彈壓力位附近滯漲開空，支撐位附近企穩(wěn)減空或平空。壓力位：33850、34000，支撐位：33500、33300。

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