國(guó)產(chǎn)全乳膠SCRWF上海銷區(qū)報(bào)價(jià)企穩(wěn)25350元/噸；山東地區(qū)報(bào)價(jià)25350元/噸。東南亞現(xiàn)貨市場(chǎng)上，從外盤報(bào)價(jià)來(lái)看，天膠價(jià)格上揚(yáng)，泰國(guó)RSS3煙膠（2月）價(jià)格3400美元/噸，上調(diào)200美元/噸；STR20（2月）報(bào)價(jià)3100美元/噸，上調(diào)200美元/噸；SMR20（2月）報(bào)價(jià)3000美元/噸，上調(diào)50美元/噸；SIR20（2月）報(bào)價(jià)上調(diào)至3042美元/噸。

    合成膠方面，本周合成膠行情依然走勢(shì)平緩，商家多觀望市場(chǎng)整體走勢(shì)，不愿低價(jià)出售。合成膠狀態(tài)依舊低迷，下游采購(gòu)依然平淡，多觀望后市走勢(shì)。丁苯橡膠方面，本周丁苯行情未改低迷態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)價(jià)格小幅回落，且交投氣氛未有改善，多數(shù)商家沒(méi)有出貨意向，實(shí)單詳談當(dāng)中。順丁橡膠方面，本周順丁膠市場(chǎng)延續(xù)盤整態(tài)勢(shì)，工廠方面采購(gòu)意向不大，市場(chǎng)買盤成交依然疲軟。

    上周青島保稅區(qū)橡膠出庫(kù)較一周前明顯減少，在6000噸上下，入庫(kù)約在8000噸左右，主要集中在本周五。目前入貨需求依然不低，但倉(cāng)庫(kù)普遍以接小單為主。個(gè)別室外場(chǎng)地已被訂滿?，F(xiàn)在來(lái)看，客戶優(yōu)先考慮賣港上貨物，然后才會(huì)銷售已入庫(kù)的貨物。但是港上到貨一直不少，導(dǎo)致區(qū)內(nèi)出庫(kù)低迷。從保稅區(qū)庫(kù)存來(lái)看，截止1月中旬，保稅區(qū)庫(kù)存已經(jīng)突破了31萬(wàn)噸，達(dá)到歷史高位，但這其中包括有季節(jié)性因素的影響。時(shí)值國(guó)內(nèi)停割期，而東南亞產(chǎn)膠國(guó)也有部分地區(qū)即將進(jìn)入落葉期，出于備貨的需求，年底前庫(kù)存高企也是符合庫(kù)存周期規(guī)律的。不過(guò)盡管如此，相較于歷年年底的庫(kù)存水平來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)的高庫(kù)存壓力仍然是不容小覷的。

    從目前天膠基本面來(lái)看，下游需求仍未出現(xiàn)明顯回暖，市場(chǎng)庫(kù)存維持歷史高位，因而總體而言天膠基本面依然處于弱勢(shì)格局，需要警惕；但從宏觀面來(lái)看，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)止跌企穩(wěn)且有溫和復(fù)蘇，而國(guó)外日元貶值亦將推動(dòng)膠價(jià)上漲；從滬膠周期漲跌規(guī)律來(lái)看，膠價(jià)季節(jié)性的上漲周期已到。在這場(chǎng)基本面與宏觀面以及周期規(guī)律的博弈中，我們更為傾向于后者的影響力，暫時(shí)維持滬膠后市偏多的觀點(diǎn)。操作上，膠價(jià)回調(diào)可視為買入機(jī)會(huì)，逢低建倉(cāng)。